大A最后一期，讲一些利好

原因是从前几期侃大A的”不积极“言论后，后台数据显示出断崖式下崩。

故此起码明年前，本号不会再发表有关与中国宏观经济的评论。

所以结合最新的一些导向——强调在中央政治会议上，积极的财政与行政有为。

1、必须要把中国式现代化最为最大的政治共识。

即政治稳定+国家重商主义的重拳出击，集中力量办大事。突出一个不能辜负上级高瞻远瞩的指导。以前走的路是历史选择的道路，同样未来能走的路是唯一能走的路。

2、明年坚持稳中求进、以进促稳、先立后破。

先找到三辆马车-出口、消费、投资得替代品，然后再对地产体系再造。这就是一年内，龙鹰博弈后彼此争取的对内调整时间（没有提及房住不炒）

3、严格转移支付资金监管，严肃财政纪律。

财政二字，在不同的历史阶段有强弱的伸缩定义——从中特估、城投债等资本市场概念，横空出世后，自古两级融资架构（国企-民企），到现在三级融资架构（地方-国企-民企），在流动性分层结构，我们说的严格财政纪律，就是尚方宝剑，上···下斩佞臣。

PS不妨回读23.3.3《国企的再舞：大象席地而坐》：——再苦不能苦央企，再雷不能雷政府（原文笔记）

4、把非经济性政策纳入宏观取向得一致性评估。

这是一个系统性摆手，意味着灵活的尺度与伸缩。

5、加强经济宣传和舆论引导，唱响中国经济光明论（神说要有光···）

好了，吹完一波大A后，该入正片——

可能5-10年的长端预期，暂时按下不表，但短期3-5年内有中期利好视野。

其一：游戏行业。

伴随着全球土地资源的价值迭代后，现实世界里的获取欢愉的“空间”变得尤为昂贵，但线上虚拟世界的欢愉，则是日复一日伴随着英伟达而变得“物美价廉”。

伴随着AI全球化，游戏或许能迎来下一个十年。正巧人民网也为游戏正名——“游戏作为实现科技强国的重要助力，价值愈加凸显。游戏的科技属性，可以带来共振效应。”

而借鉴日本失落十年的经验——消费分层后，“宅文化”成为文化主流。

宅经济=稳定来源的经济兜底+个人隐私的虚拟消费。

而在中国这起码有3亿80-00后会在短中期选择这样的生活方式，支撑起短视频、游戏这部分赛道与流量。

所以在投资角度，商界市场里的低成本高频率赌爆款，高社交粘性赌流量下沉，还是会延续。

其二：国企，中字头的二次选拔。

一次选拔突出的是分红率与社会责任感的担当，一是作为老实的现金奶牛和优质的价值资产、二是为了充当国家的经济命脉，作为社会主义的打工人，势必要站在社会主义的国企一方。

花点钱成为社会主义的朋友，何乐而不为？

但这个逻辑未来要重构一次，即面对现在心有余力而不足分红的国企们，曾经随随便便大手一挥就是6-8-10%的分红率，而眼下只有3-5%，你作为社会主义的接班人，能否接得住班？

当然有个出色的问答式——

连分红都不愿意给我？我还要不要捏这只股票？

我的建议是留着吧，以后股东大会或者批斗大会时，总是需要小丑或者护身符的。