京东的基础也许还在，但时代变了

京东股价最近很低迷，400亿美金都跌破了。

虽然中概股整体低迷，但已经1950亿美金的拼多多，此消彼长间，马上就要抵上5个京东了。

难怪会有员工在内网发帖，对问题直言不讳。长期居于幕后的东哥，也直接下场回复，说“京东的基础尚在，相信我们一定能走出谷底。”

什么是京东的基础呢？多快好省吗？

“快”是没有争议的。物流这么大的投入，换来的是京东自营独享的211限时达。

“当日上午11点前的订单，当日送达；晚上23点的订单，次日送达。”这么多年了，京东物流给人带来的稳定感和信任感，是没有哪家快递公司可以替代的。

还有一个“省”，但我理解的“省”，并不是省钱，而是省心。京东基于自营优势建立起来的售后和服务优势，比如免费的上门退换货，和落实到位的三包和保修政策等等。这些有品质又体面的服务，让人真的省心。

至于“多”和“好”，我认为并没有拉开差异化的优势。

京东自营是京东的基础，而快和“省”，我认为是京东自营的基础。

很长一段时间，电商之间的战争，就是阿里和京东之间的战争。

18年，哪怕拼多多都已经上市了。

东哥认为拼多多只不过是术层面的创新，没有看到其背后的野心，认为“你只要体验三次，就知道谁好”。

而另一侧的逍遥子，则更是认为“你就当成在帮我开拓农村市场，教育用户好了”。

京东和阿里，恐怕做梦也不会想到，这才过去几年，电商的牌桌就能翻了天，同时又多了这么多对手。

所以，也许京东的基础都还在，但今日不同往时，时代已经变了。

环顾四周，皆是对手。

在这个变化的时代，京东遇到了越来越多的困境。

一、价格

淘宝和拼多多都是平台电商，它们都在做消费市场的线上化，但是在线上化这件事，以及线上化后该如何治理上，拼多多都已经走到了淘宝的前面。

京东的商业模式，面对平台电商，天生就有点笨拙。所以在自营之外，京东也做开放搞平台电商。但是这么多年连阿里零头都不及，更不用和说拼多多的差距。

两种截然不同的商业模式，天生有不同的天花板和护城河，拼多多1万多员工就可以撬动快两千亿美金的市值，但是京东已经50万员工了。

过去淘宝对供应链和商家的改造有限，但如今的拼多多已经形成了系统性的价格优势，成了一台围绕价格高效运转的商品分发机器。

未来，京东该如何破解这种系统性的价格优势呢？

二、售后等服务

过去淘宝的售后等服务相对京东，差距非常明显。

但是今天的拼多多非常强势的用户导向的商家服务，用户即便在拼多多上消费3C数码，也能得到稳定可靠的服务。

以用户导向来改造商家服务，成了共识。

京东是很省心，但是拼多多、淘宝、甚至抖快都不差了，会越来越卷。

如何再提供差异化的服务呢？

三、同城闪购

美团闪购日订单峰值已经突破了1300万单，京东物流的211限时达再快，也不可能快过美团外卖的半小时送达。

闪购作为如今美团的明星业务，不管是用户心智，还是对供应链的改造上，都在提速。

这对京东“快”的优势，打击也是巨大的。

四、社区团购

在我眼中，次日提货的社区团购，本质上就是下沉市场的“京东”。

京东自营的“快”，在下沉市场难以跑通商业模型。

如今让别人通过商业创新，变相实现了京东自营的“快”，花落他家。

据说京喜拼拼是东哥亲自带队的，也许这个过程中的纠结和摇摆，外人难以体会。

但今天的美团优选和多多买菜的双雄局面，让本来就和下沉市场有距离的京东，更加遥远了。

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以上

$京东(JD)$ $拼多多(PDD)$ $阿里巴巴(BABA)$

请不要作为投资参考，特别是短期投资。