震荡市纪律：紧盯增量，警惕这种火爆！（附重点监控名单）

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文丨于多多  编辑丨百进  

来源丨正经社（ID：zhengjingshe）

（本文约为2400字）

【正经周评（20231120-26】本周各大指数表现一般，只有北交所异常火爆。沪指累计下跌0.44%，深成指累计下跌1.4%，创业板指累计大跌4.25%，科创50累计下跌2.99%，北证50却累计大涨20.96%。

北证50指数有三个交易日涨幅超过4.5%，11月22日收涨8.43%创历史最大单日涨幅，23日一度冲上1000点，24日收于988.97点，一周累计大涨21%，11月以来累计涨幅达31%，远超沪深市场同期表现。

成交量方面，北交所已经连续四个交易日破百亿且创出新高，一周累计成交量高达600亿元。

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上周周评中，《正经社》分析师就明确指出，北交所走势强于所有指数，需要引起重视。从这种走势的结果看，市场依然是存量博弈阶段，在没有新资金入场的情况下，市场不支持走出全面反弹的行情。此消彼长，活跃资金去到北交所，在虹吸效应之下，主板和创业板以及科创板必然不会有什么好的表现。

北交所的走强背后，微盘股最近几年已走出了大牛市。下图显示，万得微盘指数近几年的涨幅远远超过了同期的主要指数。市场的这种风格，目前依然还在持续。

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重要的是，北交所的这种火爆行情能否继续？

《正经社》分析师认为，北交所目前这种火爆走势只是一种短期的炒作行为。长期看，这波炒作回落之后，可能会继续走上升趋势，但并不是那么明朗。

最近北交所火爆背后的原因，其一，是政策利好的加持。11月15日，北京证券交易所迎来开市两周年。中国证监会发布《关于高质量建设北京证券交易所的意见》，擘画了北交所高质量发展蓝图。

11月17日，中证指数公司宣布，决定将符合条件的北交所证券纳入中证全指指数样本空间，并将于2023年12月指数样本定期调整日实施。

上周，北交所上市公司股票证券代码将启用920开头证券代码号段。北京市委书记表示，要进一步深化金融改革开放，支持北京证券交易所做大做强。

与此同时，主板出现翻倍个股，就会进入交易所重点监控名单，而北交所即使出现了10天5倍的个股，也没有受到同等的监管，这给资金释放了积极的信号。

其二，早期入局的机构资金借着政策利好的炒作自救。11月23日，首批8只北交所主题基金迎来集体解禁。在被“关闭”的两年时间里，他们的收益全线下挫，收益率平均跌幅高达22.08%。其中，嘉实北交所精选两年定开跌得最狠，为-38.49%；大成北交所两年定开、汇添富北交所创新精选两年定开，跌幅分别为-29.31%、-24.17%；万家北交所慧选两年定开，跌幅为-21.64%。

了解原因之后，我们不难发现，北交所目前的走强，仅仅是事件催生的题材炒作。所以，我们还是要多一份理智。

接下来，我们先附上一份交易所重点监控公司名单，大家注意规避风险。

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关于后市，《正经社》分析师认为，目前市场缺的是流动性，增量资金到底哪里来？这个核心问题没有解决之前，基本上仍然是震荡格局。

海通荀玉根认为，本轮上涨行情走得较为纠结，主要是因为经济数据喜忧参半，外资仍在流出。仍然看好医药和科技。

高盛认为，中国股票明年表现有望转好，预计MSCI中国指数和沪深300指数将分别上涨12%和15%，这是该两大指数四年来首次实现年线上涨。

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影响下周行情走势的，还有一些大事件：

1.  11月24日，国务院联防联控机制发布《关于做好冬春季新冠病毒感染及其他重点传染病防控工作的通知》

这个也是上周医药上涨的主要催化之一。今年的流感来势汹汹，新冠、合胞病毒、甲流，支原体感染等，使得很多小学生都中了招。

关于医药方向，《正经社》分析师前几期就提过好几次，其逻辑是前几年的持续下跌，已经把很多公司的估值打到了杀无可杀的境地。加上入冬后各种流感肆虐，医药方向依然是一个非常不错的方向。

2. 中国宣布对法国、德国、意大利、荷兰等主要欧洲国家单方面免签之后，多国积极回应

法国宣布持有法国或中国硕士学位的有过法国求学经历的中国公民，均可获得法国颁发的为期五年的往来签证。马来西亚宣布中国人可免签进入马来西亚30天。德国大使馆表示，正在考虑中国入境免签政策实施可能性。

这个消息直接利好旅游板块。目前，从国庆节火爆的场景看，旅游需求还没有充分释放出来；从携程、同程看，元旦、春节的机票订购爆满。

3. 国务院日前批复同意了北京市政府和商务部实施《支持北京深化国家服务业扩大开放综合示范区建设工作方案》

整个方案涉及的范围很广，直接利好北京本地股。正叔仔细看了一下，大致提到了这几个方向：电信开放，健康医疗服务，金融服务，文化教育服务，金融服务，数字经济，降低贸易成本，知识产权，人才创新等。

4. 12月1日正式实施《关于开展智能网联汽车准入和上路通行试点工作的通知》

上周《正经社》就前瞻了这个方向，万集科技一周大涨67.69%。特斯拉已开始向员工发布全自动驾驶(FSD)V12更新，这意味着特斯拉FSD入华近在眼前。另外，网上流传出了一段华为无人代客泊车视频。正叔也去看了一下，着实震撼，不但能自己停车，还能自己找车位，太智能了！

5. 国家数据局局长刘烈宏：正研究实施“数据要素X”行动

除了刘局长的重磅表态之外，数据要素方向还有一个消息：数据交易链正式启用 十省市实现“一地挂牌、全网互认”。数据交易链由上海数据交易所、浙江大数据交易中心等七家省级数据交易机构发起并建设联盟链共识节点，就数链共建展开深度合作。这意味着数据要素价值的资本化加速，利好数字要素方向。

6. 传欧盟将批准亚马逊收购，iRobot暴涨超43%

机器人方向催化有点多。特斯拉工厂行走测试，三星机器人发布，优必选机器人预计12月中旬发布，特斯拉近期可能要走访机器人产业链公司。人形机器人今年年初炒了一波，产业趋势没有变化，年底有可能再来一波。

7. 电动皮卡Cybertruck 11月30日即将交付

消息称，预定量已经超过了20万辆，特斯拉一度涨近2%。 【《正经社》出品】

责编|唐卫平·编辑|杜海·百进·编务|安安·校对|然然

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