老虎基金超市
2023-11-03
股神巴菲特的投资密码你知道吗
[财迷]
文末有惊喜，快来领取体验
$平安香港高息股(03070)$
@小虎ETF：
【领券体验高股息】股神巴菲特秘密武器——高股息策略
免责声明：上述内容仅代表发帖人个人观点，不构成本平台的任何投资建议。
分享至
微信
复制链接
精彩评论
我们需要你的真知灼见来填补这片空白
打开APP，发表看法
APP内打开
发表看法
2
{"i18n":{"language":"zh_CN"},"detailType":1,"isChannel":false,"data":{"magic":2,"id":237415759171752,"tweetId":"237415759171752","gmtCreate":1698995677015,"gmtModify":1698996749333,"author":{"id":3502415555983394,"idStr":"3502415555983394","authorId":3502415555983394,"authorIdStr":"3502415555983394","name":"老虎基金超市","avatar":"https://static.tigerbbs.com/d9cde0977bb66927262106a9b862b405","vip":4,"userType":4,"introduction":"老虎国际基金超市运营","boolIsFan":false,"boolIsHead":false,"crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"individualDisplayBadges":[],"fanSize":13738,"starInvestorFlag":false},"themes":[],"images":[],"coverImages":[],"html":"<html><head></head><body>股神巴菲特的投资密码你知道吗<span>[财迷]</span>\n<br>文末有惊喜，快来领取体验\n<br><a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/03070\">$平安香港高息股(03070)$ </a>\n<br></body></html>","htmlText":"<html><head></head><body>股神巴菲特的投资密码你知道吗<span>[财迷]</span>\n<br>文末有惊喜，快来领取体验\n<br><a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/03070\">$平安香港高息股(03070)$ </a>\n<br></body></html>","text":"股神巴菲特的投资密码你知道吗[财迷] 文末有惊喜，快来领取体验 $平安香港高息股(03070)$","highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":2,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/237415759171752","repostId":237059123650640,"repostType":1,"repost":{"magic":2,"id":237059123650640,"tweetId":"237059123650640","gmtCreate":1698908351040,"gmtModify":1698908382702,"author":{"id":3504159341957730,"idStr":"3504159341957730","authorId":3504159341957730,"authorIdStr":"3504159341957730","name":"小虎ETF","avatar":"https://static.tigerbbs.com/075b2bc663a4c715d836273d248d8ddb","vip":4,"userType":4,"introduction":"小虎ETF运营","boolIsFan":false,"boolIsHead":false,"crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"individualDisplayBadges":[],"fanSize":17150,"starInvestorFlag":false},"themes":[],"images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/62062d080ba5348064460dee0dffb1fc","width":"864","height":"335"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/00421cac06be97b9122a5b3018db804e","width":"1150","height":"661"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/1815a2de3ecd269887fb74590dda3b09","width":"1132","height":"725"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/647e44972fc8d11a022e653e2cefdbe6","width":"361","height":"285"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/73d79426c8ee9298f62fd15013a57673","width":"1473","height":"637"}],"coverImages":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/62062d080ba5348064460dee0dffb1fc","width":"864","height":"335"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/00421cac06be97b9122a5b3018db804e","width":"1150","height":"661"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/1815a2de3ecd269887fb74590dda3b09","width":"1132","height":"725"}],"title":"【领券体验高股息】股神巴菲特秘密武器——高股息策略","html":"<html><head></head><body><p><strong>一文带你了解股神巴菲特秘密武器——高股息策略，文末有惊喜 🎁 一定不要忘了看到最后哦。</strong></p><h2 id=\"id_1580537644\" style=\"text-align: left;\">巴菲特的投资第一原则：找到杰出的公司</h2><p>股神巴菲特投资第一原则——“找到杰出的公司”，要寻找那些经营稳健、讲究诚信、分红回报高的企业进行长期投资。巴菲特认为一家可以信赖、经营有方的公司，它的内在价值终究会体现在股价上。股票长期价值最根本的支撑，来自于向股东支付的分红，而这也是巴菲特半个世纪来穿越牛熊、持续制胜的法宝。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/62062d080ba5348064460dee0dffb1fc\" tg-width=\"864\" tg-height=\"335\"></p><p>*来源：彭博 数据截止2023/9/27</p><p>*上图表示复权净值，巴菲特的伯克希尔哈撒韦公司(Berkshire Hathaway)长期跑赢标普500指数(S&P 500)。2022年伯克希尔每股市值的增幅大幅跑赢标普500指数22.1个百分点。</p><h3 id=\"id_3931068108\">高股息的长期投资价值</h3><p>“高股息策略”顾名思义指的是投资于那些持续派发稳定、有较高股息（分红）的公司。</p><p>股息率=每股股息÷当前股价，高股息率一方面意味着公司有较高的股利分配率，每年可以获得较高的绝对收益，另一方面也意味着公司估值较低，具备一定的安全边际。</p><p><strong>一家上市公司，盈利能力越强、分红比例越高、股票价格越低，股息率越高。</strong>这些公司通常基本面稳健，经营稳定，能够为投资者提供稳定的现金流。</p><p>巴菲特投资的大多数公司都支付股息。根据道琼斯市场数据公司对公司文件的分析，今年巴菲特的伯克希尔哈撒韦公司，预计将从其股票投资组合中获得约57亿美元的股息。</p><p>在2023年致股东的一封信里，巴菲特就用可口可乐的案例讲述他这一秘密武器：<strong>长期可持续的高股息</strong>。从1994年先后花了13亿美元收购4亿股可口可乐，那时候的现金分红是7500万，这些股票一直持有至今。到了2022年，一年的分红就增加到了7.04亿美元。巴菲特这笔投资仅仅依靠分红就能带来非常丰厚的回报。</p><table style=\"border-collapse:collapse;\"><colgroup><col width=\"105\"><col width=\"72\"><col width=\"72\"><col width=\"72\"><col width=\"129\"></colgroup><tbody><tr><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p></p></td><td colspan=\"3\" style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p><strong>剔除拆股影响</strong></p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p><strong>分红再投资</strong></p></td></tr><tr><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p><strong>年份</strong></p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p><strong>分红</strong></p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p><strong>分红率</strong></p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p><strong>收盘价</strong></p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p><strong>净值(1993年=1)</strong></p></td></tr><tr><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p><strong>1994</strong></p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p>/</p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p>/</p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p>12.88</p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p>1</p></td></tr><tr><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p><strong>1995</strong></p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p>0.22</p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p>1.19%</p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p>18.56</p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p>1.46</p></td></tr><tr><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p><strong>1996</strong></p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p>0.25</p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p>0.95%</p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p>26.31</p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p>2.09</p></td></tr><tr><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p><strong>1997</strong></p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p>0.28</p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p>0.84%</p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p>33.34</p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p>2.68</p></td></tr><tr><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p><strong>1998</strong></p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p>0.3</p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p>0.90%</p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p>33.5</p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p>2.71</p></td></tr><tr><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p><strong>1999</strong></p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p>0.32</p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p>1.10%</p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p>29.13</p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p>2.38</p></td></tr><tr><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p><strong>2000</strong></p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p>0.34</p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p>1.12%</p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p>30.47</p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p>2.53</p></td></tr><tr><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p><strong>2001</strong></p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p>0.36</p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p>1.53%</p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p>23.58</p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p>1.98</p></td></tr><tr><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p><strong>2002</strong></p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p>0.4</p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p>1.82%</p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p>21.92</p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p>1.87</p></td></tr><tr><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p><strong>2003</strong></p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p>0.44</p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p>1.73%</p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p>25.38</p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p>2.21</p></td></tr><tr><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p><strong>2004</strong></p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p>0.5</p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p>2.40%</p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p>20.82</p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p>1.86</p></td></tr><tr><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p><strong>2005</strong></p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p>0.56</p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p>2.78%</p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p>20.16</p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p>1.85</p></td></tr><tr><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p><strong>2006</strong></p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p>0.62</p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p>2.57%</p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p>24.13</p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p>2.27</p></td></tr><tr><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p><strong>2007</strong></p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p>0.68</p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p>2.22%</p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p>30.69</p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p>2.96</p></td></tr><tr><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p><strong>2008</strong></p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p>0.76</p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p>3.36%</p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p>22.64</p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p>2.25</p></td></tr><tr><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p><strong>2009</strong></p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p>0.82</p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p>2.88%</p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p>28.5</p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p>2.93</p></td></tr><tr><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p><strong>2010</strong></p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p>0.88</p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p>2.68%</p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p>32.89</p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p>3.49</p></td></tr><tr><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p><strong>2011</strong></p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p>0.94</p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p>2.69%</p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p>34.99</p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p>3.81</p></td></tr><tr><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p><strong>2012</strong></p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p>1.02</p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p>2.81%</p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p>36.25</p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p>4.06</p></td></tr><tr><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p><strong>2013</strong></p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p>1.12</p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p>2.71%</p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p>41.31</p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p>4.76</p></td></tr><tr><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p><strong>2014</strong></p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p>1.22</p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p>2.89%</p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p>42.22</p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p>5.01</p></td></tr><tr><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p><strong>2015</strong></p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p>1.32</p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p>3.07%</p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p>42.96</p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p>5.27</p></td></tr><tr><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p><strong>2016</strong></p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p>1.4</p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p>3.38%</p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p>41.46</p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p>5.25</p></td></tr><tr><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p><strong>2017</strong></p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p>1.48</p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p>3.23%</p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p>45.88</p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p>6.01</p></td></tr><tr><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p><strong>2018</strong></p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p>1.56</p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p>3.29%</p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p>47.35</p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p>6.42</p></td></tr><tr><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p><strong>2019</strong></p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p>1.6</p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p>2.89%</p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p>55.35</p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p>7.74</p></td></tr><tr><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p><strong>2020</strong></p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p>1.64</p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p>2.99%</p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p>54.84</p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p>7.93</p></td></tr><tr><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p><strong>2021</strong></p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p>1.68</p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p>2.84%</p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p>59.21</p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p>8.83</p></td></tr><tr><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p><strong>2022</strong></p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p>1.76</p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p>2.77%</p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p>63.61</p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p>9.77</p></td></tr><tr><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p><strong>总计</strong></p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p>24.47</p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p></p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p></p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p></p></td></tr></tbody></table><p>上表统计了可口可乐历年的分红和价格数据，均剔除了拆股的影响。可以看到，假如自1995年持有可口可乐至今的28年里，当前每一股可口可乐的累计分红总额达到24.47美元，这已经接近1994年收盘价（剔除拆股影响）的两倍。而对于巴菲特来说，他持有的4亿股可口可乐，在这28年的累计分红达到近100亿，相对其只有13亿美元的总成本，已经超过7倍了。即使现在可口可乐暴跌到一文不值，巴菲特凭借过去吃到的分红依然算是获利丰厚，这就是长期分红的价值。</p><p><br></p><p>基于以上逻辑，<strong>长期稳定的高分红是股票价值的压舱石。</strong>能把画大饼变成现实的“成长型”企业毕竟是少数，只有分红到股东手上的现金才是实打实的收益。从投资可口可乐的案例可以看到，这也体现了股神巴菲特所推崇的价值投资理念。</p><p><br></p><p>巴菲特的出色之处在于，选择了能够在许多经济周期中经受住时间考验并提供高股息的企业。随着时间的推移，既增加了伯克希尔股票投资组合的价值，也增加了伯克希尔能够在自己的业务、收购和股票回购中使用的充足现金储备。</p><p><br></p><h2 id=\"id_1147530306\">高股息是市场波动的“避风港”</h2><p>由于高股息公司特有的财务表现优异、现金流充沛、盈利能力稳健等一系列特点，且此类标的大多为市值较大，股价波动幅度较小的银行股、公用事业股、周期资源股龙头等，因此当整个市场经历不可预期的恐慌或危机而表现疲软时，高股息策略<strong>防御属性</strong>显现，突显出“熊市抗跌”的特性，同时还能获得可观的分红收益。</p><p>无论是在经济基本面出现恶化导致市场整体长期阴跌（2011-2012年、2018年、2022年），还是市场估值较高出现中期维度的持续调整（2015下半年、2021年）的情况下，中证红利指数都跑赢中证800指数，在市场弱势期中，高股息策略防御属性强，依旧可以为投资者带来稳定的盈利和分红。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/00421cac06be97b9122a5b3018db804e\" tg-width=\"1150\" tg-height=\"661\"></p><p>同时，股利再投资使得高股息策略具有长期复利的特点，拉长时间看股利再投资获得收益甚至要超过资本利得的收益。</p><h2 id=\"id_1869755484\">股息率高地：港股市场</h2><p>除了在A股市场中日益受到投资者关注外，港股市场也是众多长期投资资金进行高股息策略投资的重点方向。这是由于港股市场股息率长期以来维持较高水平，且明显超过A股市场，堪称“股息率高地”。特别是由于A/H股溢价的存在，H股估值往往更低，能够获得更高的红利收益。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/1815a2de3ecd269887fb74590dda3b09\" tg-width=\"1132\" tg-height=\"725\"></p><p>*WIND, 数据截止2023/10/30</p><h2 id=\"id_210945929\">港股高股息指数-中证香港红利指数</h2><p>中证香港红利指数挑选在香港交易所上市的现金股息率高、分红比较稳定、具有一定流动性的30只证券作为样本，以反映香港市场高股息率证券的整体表现。研究范围涵盖香港联合交易所(“联交所”)上市的所有公司(约2600家公司)，选取在定期调整日满足以下条件的证券：</p><ul><li><p>过去一年日均成交金额排名前50%，且过去一年日均成交金额不低于5,000 万港元</p></li><li><p>过去一年日均总市值排名前50%</p></li><li><p>过去3年连续现金股息率大于0</p></li></ul><p>按过去3年亚均现金股息率进行排名，挑选排名最靠前的30只证券。自由流通量调整后的市值加权，定期调整日的单一成分股权重不超过10%。每年12月调整一次，每次调整的成分股数量一般不超过20%。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/647e44972fc8d11a022e653e2cefdbe6\" tg-width=\"361\" tg-height=\"285\"></p><p>*来源：中证香港红利指数factsheet，数据截止2023年9月28日</p><p>将中证香港红利指数引入核心新兴市场股票投资组合，可能有助于提高其长期总回报，同时降低组合波动性，从而将风险/回报点移至第二象限(如下图左上方: 低风险高回报）。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/73d79426c8ee9298f62fd15013a57673\" tg-width=\"1473\" tg-height=\"637\"></p><p><br></p><p>中证香港红利指数 <a data-mention-id=\"03070\" class=\"teditor-mention\" data-mention-name=\"中国平安CSI香港高息股ETF\" href=\"https://laohu8.com/S/03070\">$中国平安CSI香港高息股ETF(03070)$</a> </p><h3 id=\"id_3709377815\"><a href=\"https://www.itigerup.com/marketing/claimvouchernow?lang=zh_CN\" title=\"点击此处领取代金券，使用规则参考代金券说明。\" class=\"\">点击此处领取代金券，使用规则参考代金券说明。</a></h3><p>免责声明：本素材所含信息仅供参考，不包含以下内容： （1）购买任何金融产品或服务的要约； （2）对任何金融产品采取任何行为的建议或任何投资意见。 不论本素材中所含信息如何，均应由您自主做出投资决策并独立承担投资风险。</p></body></html>","htmlText":"<html><head></head><body><p><strong>一文带你了解股神巴菲特秘密武器——高股息策略，文末有惊喜 🎁 一定不要忘了看到最后哦。</strong></p><h2 id=\"id_1580537644\" style=\"text-align: left;\">巴菲特的投资第一原则：找到杰出的公司</h2><p>股神巴菲特投资第一原则——“找到杰出的公司”，要寻找那些经营稳健、讲究诚信、分红回报高的企业进行长期投资。巴菲特认为一家可以信赖、经营有方的公司，它的内在价值终究会体现在股价上。股票长期价值最根本的支撑，来自于向股东支付的分红，而这也是巴菲特半个世纪来穿越牛熊、持续制胜的法宝。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/62062d080ba5348064460dee0dffb1fc\" tg-width=\"864\" tg-height=\"335\"></p><p>*来源：彭博 数据截止2023/9/27</p><p>*上图表示复权净值，巴菲特的伯克希尔哈撒韦公司(Berkshire Hathaway)长期跑赢标普500指数(S&P 500)。2022年伯克希尔每股市值的增幅大幅跑赢标普500指数22.1个百分点。</p><h3 id=\"id_3931068108\">高股息的长期投资价值</h3><p>“高股息策略”顾名思义指的是投资于那些持续派发稳定、有较高股息（分红）的公司。</p><p>股息率=每股股息÷当前股价，高股息率一方面意味着公司有较高的股利分配率，每年可以获得较高的绝对收益，另一方面也意味着公司估值较低，具备一定的安全边际。</p><p><strong>一家上市公司，盈利能力越强、分红比例越高、股票价格越低，股息率越高。</strong>这些公司通常基本面稳健，经营稳定，能够为投资者提供稳定的现金流。</p><p>巴菲特投资的大多数公司都支付股息。根据道琼斯市场数据公司对公司文件的分析，今年巴菲特的伯克希尔哈撒韦公司，预计将从其股票投资组合中获得约57亿美元的股息。</p><p>在2023年致股东的一封信里，巴菲特就用可口可乐的案例讲述他这一秘密武器：<strong>长期可持续的高股息</strong>。从1994年先后花了13亿美元收购4亿股可口可乐，那时候的现金分红是7500万，这些股票一直持有至今。到了2022年，一年的分红就增加到了7.04亿美元。巴菲特这笔投资仅仅依靠分红就能带来非常丰厚的回报。</p><table style=\"border-collapse:collapse;\"><colgroup><col width=\"105\"><col width=\"72\"><col width=\"72\"><col width=\"72\"><col width=\"129\"></colgroup><tbody><tr><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p></p></td><td colspan=\"3\" style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p><strong>剔除拆股影响</strong></p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p><strong>分红再投资</strong></p></td></tr><tr><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p><strong>年份</strong></p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p><strong>分红</strong></p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p><strong>分红率</strong></p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p><strong>收盘价</strong></p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p><strong>净值(1993年=1)</strong></p></td></tr><tr><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p><strong>1994</strong></p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p>/</p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p>/</p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p>12.88</p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p>1</p></td></tr><tr><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p><strong>1995</strong></p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p>0.22</p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p>1.19%</p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p>18.56</p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p>1.46</p></td></tr><tr><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p><strong>1996</strong></p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p>0.25</p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p>0.95%</p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p>26.31</p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p>2.09</p></td></tr><tr><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p><strong>1997</strong></p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p>0.28</p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p>0.84%</p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p>33.34</p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p>2.68</p></td></tr><tr><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p><strong>1998</strong></p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p>0.3</p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p>0.90%</p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p>33.5</p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p>2.71</p></td></tr><tr><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p><strong>1999</strong></p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p>0.32</p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p>1.10%</p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p>29.13</p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p>2.38</p></td></tr><tr><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p><strong>2000</strong></p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p>0.34</p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p>1.12%</p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p>30.47</p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p>2.53</p></td></tr><tr><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p><strong>2001</strong></p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p>0.36</p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p>1.53%</p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p>23.58</p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p>1.98</p></td></tr><tr><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p><strong>2002</strong></p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p>0.4</p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p>1.82%</p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p>21.92</p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p>1.87</p></td></tr><tr><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p><strong>2003</strong></p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p>0.44</p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p>1.73%</p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p>25.38</p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p>2.21</p></td></tr><tr><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p><strong>2004</strong></p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p>0.5</p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p>2.40%</p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p>20.82</p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p>1.86</p></td></tr><tr><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p><strong>2005</strong></p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p>0.56</p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p>2.78%</p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p>20.16</p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p>1.85</p></td></tr><tr><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p><strong>2006</strong></p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p>0.62</p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p>2.57%</p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p>24.13</p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p>2.27</p></td></tr><tr><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p><strong>2007</strong></p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p>0.68</p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p>2.22%</p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p>30.69</p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p>2.96</p></td></tr><tr><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p><strong>2008</strong></p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p>0.76</p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p>3.36%</p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p>22.64</p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p>2.25</p></td></tr><tr><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p><strong>2009</strong></p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p>0.82</p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p>2.88%</p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p>28.5</p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p>2.93</p></td></tr><tr><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p><strong>2010</strong></p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p>0.88</p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p>2.68%</p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p>32.89</p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p>3.49</p></td></tr><tr><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p><strong>2011</strong></p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p>0.94</p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p>2.69%</p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p>34.99</p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p>3.81</p></td></tr><tr><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p><strong>2012</strong></p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p>1.02</p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p>2.81%</p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p>36.25</p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p>4.06</p></td></tr><tr><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p><strong>2013</strong></p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p>1.12</p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p>2.71%</p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p>41.31</p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p>4.76</p></td></tr><tr><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p><strong>2014</strong></p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p>1.22</p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p>2.89%</p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p>42.22</p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p>5.01</p></td></tr><tr><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p><strong>2015</strong></p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p>1.32</p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p>3.07%</p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p>42.96</p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p>5.27</p></td></tr><tr><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p><strong>2016</strong></p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p>1.4</p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p>3.38%</p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p>41.46</p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p>5.25</p></td></tr><tr><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p><strong>2017</strong></p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p>1.48</p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p>3.23%</p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p>45.88</p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p>6.01</p></td></tr><tr><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p><strong>2018</strong></p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p>1.56</p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p>3.29%</p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p>47.35</p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p>6.42</p></td></tr><tr><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p><strong>2019</strong></p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p>1.6</p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p>2.89%</p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p>55.35</p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p>7.74</p></td></tr><tr><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p><strong>2020</strong></p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p>1.64</p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p>2.99%</p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p>54.84</p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p>7.93</p></td></tr><tr><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p><strong>2021</strong></p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p>1.68</p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p>2.84%</p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p>59.21</p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p>8.83</p></td></tr><tr><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p><strong>2022</strong></p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p>1.76</p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p>2.77%</p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p>63.61</p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p>9.77</p></td></tr><tr><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p><strong>总计</strong></p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p>24.47</p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p></p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p></p></td><td style=\"text-align:center;vertical-align:middle;\"><p></p></td></tr></tbody></table><p>上表统计了可口可乐历年的分红和价格数据，均剔除了拆股的影响。可以看到，假如自1995年持有可口可乐至今的28年里，当前每一股可口可乐的累计分红总额达到24.47美元，这已经接近1994年收盘价（剔除拆股影响）的两倍。而对于巴菲特来说，他持有的4亿股可口可乐，在这28年的累计分红达到近100亿，相对其只有13亿美元的总成本，已经超过7倍了。即使现在可口可乐暴跌到一文不值，巴菲特凭借过去吃到的分红依然算是获利丰厚，这就是长期分红的价值。</p><p><br></p><p>基于以上逻辑，<strong>长期稳定的高分红是股票价值的压舱石。</strong>能把画大饼变成现实的“成长型”企业毕竟是少数，只有分红到股东手上的现金才是实打实的收益。从投资可口可乐的案例可以看到，这也体现了股神巴菲特所推崇的价值投资理念。</p><p><br></p><p>巴菲特的出色之处在于，选择了能够在许多经济周期中经受住时间考验并提供高股息的企业。随着时间的推移，既增加了伯克希尔股票投资组合的价值，也增加了伯克希尔能够在自己的业务、收购和股票回购中使用的充足现金储备。</p><p><br></p><h2 id=\"id_1147530306\">高股息是市场波动的“避风港”</h2><p>由于高股息公司特有的财务表现优异、现金流充沛、盈利能力稳健等一系列特点，且此类标的大多为市值较大，股价波动幅度较小的银行股、公用事业股、周期资源股龙头等，因此当整个市场经历不可预期的恐慌或危机而表现疲软时，高股息策略<strong>防御属性</strong>显现，突显出“熊市抗跌”的特性，同时还能获得可观的分红收益。</p><p>无论是在经济基本面出现恶化导致市场整体长期阴跌（2011-2012年、2018年、2022年），还是市场估值较高出现中期维度的持续调整（2015下半年、2021年）的情况下，中证红利指数都跑赢中证800指数，在市场弱势期中，高股息策略防御属性强，依旧可以为投资者带来稳定的盈利和分红。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/00421cac06be97b9122a5b3018db804e\" tg-width=\"1150\" tg-height=\"661\"></p><p>同时，股利再投资使得高股息策略具有长期复利的特点，拉长时间看股利再投资获得收益甚至要超过资本利得的收益。</p><h2 id=\"id_1869755484\">股息率高地：港股市场</h2><p>除了在A股市场中日益受到投资者关注外，港股市场也是众多长期投资资金进行高股息策略投资的重点方向。这是由于港股市场股息率长期以来维持较高水平，且明显超过A股市场，堪称“股息率高地”。特别是由于A/H股溢价的存在，H股估值往往更低，能够获得更高的红利收益。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/1815a2de3ecd269887fb74590dda3b09\" tg-width=\"1132\" tg-height=\"725\"></p><p>*WIND, 数据截止2023/10/30</p><h2 id=\"id_210945929\">港股高股息指数-中证香港红利指数</h2><p>中证香港红利指数挑选在香港交易所上市的现金股息率高、分红比较稳定、具有一定流动性的30只证券作为样本，以反映香港市场高股息率证券的整体表现。研究范围涵盖香港联合交易所(“联交所”)上市的所有公司(约2600家公司)，选取在定期调整日满足以下条件的证券：</p><ul><li><p>过去一年日均成交金额排名前50%，且过去一年日均成交金额不低于5,000 万港元</p></li><li><p>过去一年日均总市值排名前50%</p></li><li><p>过去3年连续现金股息率大于0</p></li></ul><p>按过去3年亚均现金股息率进行排名，挑选排名最靠前的30只证券。自由流通量调整后的市值加权，定期调整日的单一成分股权重不超过10%。每年12月调整一次，每次调整的成分股数量一般不超过20%。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/647e44972fc8d11a022e653e2cefdbe6\" tg-width=\"361\" tg-height=\"285\"></p><p>*来源：中证香港红利指数factsheet，数据截止2023年9月28日</p><p>将中证香港红利指数引入核心新兴市场股票投资组合，可能有助于提高其长期总回报，同时降低组合波动性，从而将风险/回报点移至第二象限(如下图左上方: 低风险高回报）。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/73d79426c8ee9298f62fd15013a57673\" tg-width=\"1473\" tg-height=\"637\"></p><p><br></p><p>中证香港红利指数 <a data-mention-id=\"03070\" class=\"teditor-mention\" data-mention-name=\"中国平安CSI香港高息股ETF\" href=\"https://laohu8.com/S/03070\">$中国平安CSI香港高息股ETF(03070)$</a> </p><h3 id=\"id_3709377815\"><a href=\"https://www.itigerup.com/marketing/claimvouchernow?lang=zh_CN\" title=\"点击此处领取代金券，使用规则参考代金券说明。\" class=\"\">点击此处领取代金券，使用规则参考代金券说明。</a></h3><p>免责声明：本素材所含信息仅供参考，不包含以下内容： （1）购买任何金融产品或服务的要约； （2）对任何金融产品采取任何行为的建议或任何投资意见。 不论本素材中所含信息如何，均应由您自主做出投资决策并独立承担投资风险。</p></body></html>","text":"一文带你了解股神巴菲特秘密武器——高股息策略，文末有惊喜 🎁 一定不要忘了看到最后哦。 巴菲特的投资第一原则：找到杰出的公司 股神巴菲特投资第一原则——“找到杰出的公司”，要寻找那些经营稳健、讲究诚信、分红回报高的企业进行长期投资。巴菲特认为一家可以信赖、经营有方的公司，它的内在价值终究会体现在股价上。股票长期价值最根本的支撑，来自于向股东支付的分红，而这也是巴菲特半个世纪来穿越牛熊、持续制胜的法宝。 *来源：彭博 数据截止2023/9/27 *上图表示复权净值，巴菲特的伯克希尔哈撒韦公司(Berkshire Hathaway)长期跑赢标普500指数(S&P 500)。2022年伯克希尔每股市值的增幅大幅跑赢标普500指数22.1个百分点。 高股息的长期投资价值 “高股息策略”顾名思义指的是投资于那些持续派发稳定、有较高股息（分红）的公司。 股息率=每股股息÷当前股价，高股息率一方面意味着公司有较高的股利分配率，每年可以获得较高的绝对收益，另一方面也意味着公司估值较低，具备一定的安全边际。 一家上市公司，盈利能力越强、分红比例越高、股票价格越低，股息率越高。这些公司通常基本面稳健，经营稳定，能够为投资者提供稳定的现金流。 巴菲特投资的大多数公司都支付股息。根据道琼斯市场数据公司对公司文件的分析，今年巴菲特的伯克希尔哈撒韦公司，预计将从其股票投资组合中获得约57亿美元的股息。 在2023年致股东的一封信里，巴菲特就用可口可乐的案例讲述他这一秘密武器：长期可持续的高股息。从1994年先后花了13亿美元收购4亿股可口可乐，那时候的现金分红是7500万，这些股票一直持有至今。到了2022年，一年的分红就增加到了7.04亿美元。巴菲特这笔投资仅仅依靠分红就能带来非常丰厚的回报。 剔除拆股影响 分红再投资 年份 分红 分红率 收盘价 净值(1993年=1) 1994 / / 12.88 1 1995 0.22 1.19% 18.56 1.46 1996 0.25 0.95% 26.31 2.09 1997 0.28 0.84% 33.34 2.68 1998 0.3 0.90% 33.5 2.71 1999 0.32 1.10% 29.13 2.38 2000 0.34 1.12% 30.47 2.53 2001 0.36 1.53% 23.58 1.98 2002 0.4 1.82% 21.92 1.87 2003 0.44 1.73% 25.38 2.21 2004 0.5 2.40% 20.82 1.86 2005 0.56 2.78% 20.16 1.85 2006 0.62 2.57% 24.13 2.27 2007 0.68 2.22% 30.69 2.96 2008 0.76 3.36% 22.64 2.25 2009 0.82 2.88% 28.5 2.93 2010 0.88 2.68% 32.89 3.49 2011 0.94 2.69% 34.99 3.81 2012 1.02 2.81% 36.25 4.06 2013 1.12 2.71% 41.31 4.76 2014 1.22 2.89% 42.22 5.01 2015 1.32 3.07% 42.96 5.27 2016 1.4 3.38% 41.46 5.25 2017 1.48 3.23% 45.88 6.01 2018 1.56 3.29% 47.35 6.42 2019 1.6 2.89% 55.35 7.74 2020 1.64 2.99% 54.84 7.93 2021 1.68 2.84% 59.21 8.83 2022 1.76 2.77% 63.61 9.77 总计 24.47 上表统计了可口可乐历年的分红和价格数据，均剔除了拆股的影响。可以看到，假如自1995年持有可口可乐至今的28年里，当前每一股可口可乐的累计分红总额达到24.47美元，这已经接近1994年收盘价（剔除拆股影响）的两倍。而对于巴菲特来说，他持有的4亿股可口可乐，在这28年的累计分红达到近100亿，相对其只有13亿美元的总成本，已经超过7倍了。即使现在可口可乐暴跌到一文不值，巴菲特凭借过去吃到的分红依然算是获利丰厚，这就是长期分红的价值。 基于以上逻辑，长期稳定的高分红是股票价值的压舱石。能把画大饼变成现实的“成长型”企业毕竟是少数，只有分红到股东手上的现金才是实打实的收益。从投资可口可乐的案例可以看到，这也体现了股神巴菲特所推崇的价值投资理念。 巴菲特的出色之处在于，选择了能够在许多经济周期中经受住时间考验并提供高股息的企业。随着时间的推移，既增加了伯克希尔股票投资组合的价值，也增加了伯克希尔能够在自己的业务、收购和股票回购中使用的充足现金储备。 高股息是市场波动的“避风港” 由于高股息公司特有的财务表现优异、现金流充沛、盈利能力稳健等一系列特点，且此类标的大多为市值较大，股价波动幅度较小的银行股、公用事业股、周期资源股龙头等，因此当整个市场经历不可预期的恐慌或危机而表现疲软时，高股息策略防御属性显现，突显出“熊市抗跌”的特性，同时还能获得可观的分红收益。 无论是在经济基本面出现恶化导致市场整体长期阴跌（2011-2012年、2018年、2022年），还是市场估值较高出现中期维度的持续调整（2015下半年、2021年）的情况下，中证红利指数都跑赢中证800指数，在市场弱势期中，高股息策略防御属性强，依旧可以为投资者带来稳定的盈利和分红。 同时，股利再投资使得高股息策略具有长期复利的特点，拉长时间看股利再投资获得收益甚至要超过资本利得的收益。 股息率高地：港股市场 除了在A股市场中日益受到投资者关注外，港股市场也是众多长期投资资金进行高股息策略投资的重点方向。这是由于港股市场股息率长期以来维持较高水平，且明显超过A股市场，堪称“股息率高地”。特别是由于A/H股溢价的存在，H股估值往往更低，能够获得更高的红利收益。 *WIND, 数据截止2023/10/30 港股高股息指数-中证香港红利指数 中证香港红利指数挑选在香港交易所上市的现金股息率高、分红比较稳定、具有一定流动性的30只证券作为样本，以反映香港市场高股息率证券的整体表现。研究范围涵盖香港联合交易所(“联交所”)上市的所有公司(约2600家公司)，选取在定期调整日满足以下条件的证券： 过去一年日均成交金额排名前50%，且过去一年日均成交金额不低于5,000 万港元 过去一年日均总市值排名前50% 过去3年连续现金股息率大于0 按过去3年亚均现金股息率进行排名，挑选排名最靠前的30只证券。自由流通量调整后的市值加权，定期调整日的单一成分股权重不超过10%。每年12月调整一次，每次调整的成分股数量一般不超过20%。 *来源：中证香港红利指数factsheet，数据截止2023年9月28日 将中证香港红利指数引入核心新兴市场股票投资组合，可能有助于提高其长期总回报，同时降低组合波动性，从而将风险/回报点移至第二象限(如下图左上方: 低风险高回报）。 中证香港红利指数 $中国平安CSI香港高息股ETF(03070)$ 点击此处领取代金券，使用规则参考代金券说明。 免责声明：本素材所含信息仅供参考，不包含以下内容： （1）购买任何金融产品或服务的要约； （2）对任何金融产品采取任何行为的建议或任何投资意见。 不论本素材中所含信息如何，均应由您自主做出投资决策并独立承担投资风险。","highlighted":1,"essential":2,"paper":2,"link":"https://laohu8.com/post/237059123650640","repostId":0,"isVote":1,"tweetType":1,"commentLimit":10,"symbols":["03070"],"verified":2,"subType":0,"readableState":1,"langContent":"CN","currentLanguage":"CN","warmUpFlag":false,"orderFlag":false,"shareable":true,"causeOfNotShareable":"","featuresForAnalytics":[],"commentAndTweetFlag":false,"andRepostAutoSelectedFlag":false,"upFlag":false,"length":4778,"xxTargetLangEnum":"ZH_CN"},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2137,"commentLimit":10,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"symbols":["03070"],"verified":2,"subType":0,"readableState":1,"langContent":"CN","currentLanguage":"CN","warmUpFlag":false,"orderFlag":false,"shareable":true,"causeOfNotShareable":"","featuresForAnalytics":[],"commentAndTweetFlag":false,"andRepostAutoSelectedFlag":false,"upFlag":false,"length":80,"xxTargetLangEnum":"ZH_CN"},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"isTiger":false,"isWeiXinMini":false,"url":"/m/post/237415759171752"}
精彩评论