今天凌晨美股盘后 $亚马逊(AMZN)$ 公布了2023年第三季度财报,财报显示第三季度亚马逊总营收 1340.8 亿美元,同比增长 12.6%,超过市场预期。亚马逊净利润为99 亿美元,同比大增244%。从数量来看确实是超市场预期,而且经历了去年Q4滑铁卢之后,亚马逊已经触底反弹,本季度算延续了良好的表现。
一、整体核心数据
亚马逊业务主要分两块,零售和亚马逊云AWS 云服务,其中服务销售是亚马逊主要收入来源,AWS云服务是主要利润来源。服务销售又分为北美业务和国际两个区。
1. 营业收入—连续2个季度增速超过10%
Q3亚马逊营业收入为1430.8 亿元(美元,下同),同比增长 12.6%,超市场预期,连续2个季度增速超过10%,显示了比较强劲的复苏,分业务来看:
服务销售:Q3收入 1200.24亿美元,同比增长 12.6%,占总收入83.9%,其中:
北美服务销售:Q3收入为878.87亿美元,占总收入的61.4%,同比增长11.5%,依然是亚马逊最大收入来源。
国际服务销售:Q3收入为321.37亿美元,占总收入的22.1%,同比增长22.5%。
AWS云:Q3收入为230.59 亿美元,占总收入的16.1%,同比增长12.3%,勉强保住了两位数增长,但是还超市场预期。
2.利润情况
亚马逊Q3经营利润达到111.9亿美元,经营利润率达 7.8%。公司的净利润为98.8亿美元,较去年同期的28.7 亿美元大幅增长244%。净利润提升一方面来源于业绩的提升,一方面来源于包括所投资的公司Rivian Automotive非营业收入(费用)中的12亿美元税前估值收益,另一方面主要得益于公司在成本控制和效率提升,比如公司继续实行裁员政策, 2023年3 月,亚马逊宣布,除1月份确认的18000人裁员之外,还将裁员9000人。
分业务来看:
服务销售:Q3经营利润为111.9亿美元,去年同期25.3亿美元,其中
北美服务销售:Q3经营利润为43.1亿美元,同比大幅度扭亏,达到疫情前水平。
国际服务销售:Q3经营利润为-1亿美元,较去年同期-24.7亿美元大幅度减亏。
AWS云:Q3经营利润为69.8亿美元,和去年同期的54.0亿美元同比大增29%,虽然亚马逊云收入增速勉强只有12.3%,但是经营利润却增长了29%,是亚马逊最主要的利润来源。
附:亚马逊整体财务数据
二、服务销售业务: 盈利能力大幅增强
服务销售是亚马逊最大的收入来源,其中北美零售又占了大头,从收入端来看,本季度北美和国际部分收入增速都超过10%,特别是国际零售部分连续2个季度收入增速超过10%,可以说是复苏迹象明显。
服务销售重点要关注的是营业利润情况,从下图可以看到北美零售营业利润大幅度增加,本季度营业利润创历史新高达到43.1亿美元,国际零售营业利润同比亏损缩小至1亿美元,,也是大幅度减亏。零售业务运营利润大增,所以从Q2开始,亚马逊的业绩拐点已经出现,本季度则是延续。
三、亚马逊云:增速不高,但是利润高
从全球云业务市占率来看,亚马逊依然排名第一,只是亚马逊云近几年来增速已经明显放缓,微软和谷歌云一直在追赶。目前3家公司均已经公布了财报,其中谷歌云Q3增速22.4%,微软云增速19.4%,亚马逊云增速最低只有12.3%,但是亚马逊云利润最高,营业利润达69.8亿,谷歌则是勉强盈利。
亚马逊云增速虽然不高,但是营业利润率则达到了30%,谷歌勉强盈利营业利润率肯定很低,微软云则没有公布相关数据,但是可以推测肯定没有这么高。所以亚马逊云虽然增速一般,但却是亚马逊最赚钱的业务,不足20%的收入,贡献了接近80%的净利润。
四、Q4业绩指引
从Q4业绩指引来看,亚马逊预计2023年第四季度净销售额将在1600亿美元至1670亿美元之间,比去年同期增长7%或12%。预计营业利润在在70亿美元至110亿美元之间,高于2022年第四季度的27亿美元,略低于第三季度。从营收来看,如果增速高于10%,则是非常优秀了,相当于营收连续3个季度都能保持两位数增长,营业利润由于之前低基数,则是可以数倍增长。
五、个人点评
1.但从数据来看,亚马逊整体财报超预期的,Q2开始其实业绩拐点就已经出现了,Q3则是延续,Q4需关注营收能否维持两位数增长。
2.服务销售部分已经超过疫情前水平,北美营业利润创新高,国际部分则只亏了1个亿,下个季度或者下下个季度有望扭亏为盈,这样亚马逊的净利润数据会比较好看。
3.亚马逊云业务面临竞争比较大,增速低于竞争对手,但好在亚马逊云业务效率相对高,营业利润率远高于竞争对手。不过一旦失去了高增速,这部分的估值也会相对打折扣。
4.整体来看亚马逊经历了去年的滑铁卢后,Q2开始已经确定了反转,Q3是进一步确认,后面Q4大概率也会不错,这个美国科技巨头已经开始稳步前行了。
附录2023年Q2亚马逊财报解读:
精彩评论
赢麻辣,赌财报3天翻出千万美刀
今天能涨10%吧?有没有可能
亚马逊,今晚夜空中最亮的星
跌了两天 一天涨回来
这么厉害的吗,硬杠大盘啊