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历史表明，通胀的“最后一英里”往往是最艰难的。

@许亚鑫：巴以冲突或致美债收益率飙升失控，美联储被迫放鸽！

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src=\"https://static.tigerbbs.com/9ae706fe4c8c3dff97e3c64441f468e3\" tg-width=\"646\" tg-height=\"328\"><span>图片</span></p>\n<p>如上图所示，<strong>20世纪70年代爆发了两次石油危机，导致通胀飙升。</strong>1973年，也就是第一次石油危机期间，油价从每桶2.9美元上涨至1974年1月的每桶11.65美元，涨幅达到四倍。</p>\n<p><strong>历史表明，通胀的“最后一英里”往往是最艰难的。</strong></p>\n<p>上世纪70年代的一个重要教训是，在1973年的第一次石油危机和1973-1975年的美国经济衰退之后，通胀未能回到之前的水平，而在1979年的第二次石油危机之后，通胀甚至更高。</p>\n<p><strong>时间节点回到现在</strong>，2022年俄乌冲突爆发后，油价曾突破每桶139美元的历史新高。经历了上半年的大幅回落，下半年高油价卷土重来，三季度WTI和布伦特原油分别上涨了29%和27%。</p>\n<p>如此双重打击效应下，油价同时推高通胀并压低经济增速，很明显将央行推入两难境地。</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/5bfe8d62277e1da27effaf0d9a53f507\" tg-width=\"646\" tg-height=\"358\"><span>图片</span></p>\n<p>如上图所示，当前各主要经济体通胀水平仍高于目标，<strong>油价飙升的情况下，一旦预期效应发挥作用，可能诱发螺旋式通胀。</strong></p>\n<p>因此，我们才会在隔夜看到美联储已经有官员出来放风说，“不需要再加息了！”</p>\n<p style=\"text-align: justify;\">博斯蒂克在美国银行家协会主办的一个论坛上表示：“我实际上认为我们不需要再加息了，我们在这方面做得很好。”当然，博斯蒂克今年并无投票权。</p>\n<p style=\"text-align: justify;\">就在不久之前，当地时间周一，美联储副主席菲利普·杰斐逊表示，尽管通胀率仍然过高，但他正在密切关注美国国债收益率的上升，因为这可能进一步对经济造成限制。他将“密切关注债券收益率上升所带来的金融条件收紧”，以评估“未来的政策路径”。</p>\n<p>对于美联储来说，真正的困难，并不在当下，而在于未来当子弹已经全部打光的时候，结果通胀又卷土重来。</p>\n<p>想一想那个画面就会觉得，真的是彼之砒霜，吾之蜜糖。</p>\n<p>因为如果你们期待大A能够起死回生，那么恰恰是需要我们通胀从底部起来，而如果你们也期待金价明年会有不错的表现，那么恰恰便是美国那边的通胀需要卷土重来。</p>\n<p>假如你站在这个维度思考问题的话，那么你会觉得作为并不是产油国的我们，到底是希望未来的油价涨呢？还是希望油价跌呢？</p>\n<p>请开始你的选择！</p>\n<p style=\"text-align: center;\">-END-</p>\n<p><a href=\"https://laohu8.com/S/NQMAIN\">$NQ100指数主连 2312(NQmain)$</a> <a href=\"https://laohu8.com/FUT/ESmain\">$SP500指数主连 2312(ESmain)$</a> <a href=\"https://laohu8.com/FUT/YMmain\">$道琼斯指数主连 2312(YMmain)$</a> <a href=\"https://laohu8.com/FUT/GCmain\">$黄金主连 2312(GCmain)$</a> <a href=\"https://laohu8.com/FUT/CLmain\">$WTI原油主连 2311(CLmain)$</a></p></body></html>","htmlText":"<html><head></head><body><p>我在前文《1009：官宣了！老美科技战打不下去了！》谈到，本周金银油的走高，很大程度上是因为巴以地缘政治冲突所带来的避险推动。</p>\n<p><strong>历史十分巧合的是，今年刚好就是第四次中东战争爆发五十周年。</strong></p>\n<p>五十年前，即第四次中东战争期间，全球爆发石油危机，油价一口气飙升400%，导致以美国为首的西方发达国家陷入了第二次世界大战之后，最为严重的经济衰退。彼时彼刻，美国也公开向以色列空运武器等军事援助，而作为应对，阿拉伯国家开始实施一系列削减产量，石油禁运等措施，把石油危机推向真正的高潮。</p>\n<p>德意志银行在最新公布的一份报告中警告称，<strong>通胀预期可能会像美国上世纪70年代的滞胀时期那样失控。</strong></p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/9ae706fe4c8c3dff97e3c64441f468e3\" tg-width=\"646\" tg-height=\"328\"><span>图片</span></p>\n<p>如上图所示，<strong>20世纪70年代爆发了两次石油危机，导致通胀飙升。</strong>1973年，也就是第一次石油危机期间，油价从每桶2.9美元上涨至1974年1月的每桶11.65美元，涨幅达到四倍。</p>\n<p><strong>历史表明，通胀的“最后一英里”往往是最艰难的。</strong></p>\n<p>上世纪70年代的一个重要教训是，在1973年的第一次石油危机和1973-1975年的美国经济衰退之后，通胀未能回到之前的水平，而在1979年的第二次石油危机之后，通胀甚至更高。</p>\n<p><strong>时间节点回到现在</strong>，2022年俄乌冲突爆发后，油价曾突破每桶139美元的历史新高。经历了上半年的大幅回落，下半年高油价卷土重来，三季度WTI和布伦特原油分别上涨了29%和27%。</p>\n<p>如此双重打击效应下，油价同时推高通胀并压低经济增速，很明显将央行推入两难境地。</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/5bfe8d62277e1da27effaf0d9a53f507\" tg-width=\"646\" tg-height=\"358\"><span>图片</span></p>\n<p>如上图所示，当前各主要经济体通胀水平仍高于目标，<strong>油价飙升的情况下，一旦预期效应发挥作用，可能诱发螺旋式通胀。</strong></p>\n<p>因此，我们才会在隔夜看到美联储已经有官员出来放风说，“不需要再加息了！”</p>\n<p style=\"text-align: justify;\">博斯蒂克在美国银行家协会主办的一个论坛上表示：“我实际上认为我们不需要再加息了，我们在这方面做得很好。”当然，博斯蒂克今年并无投票权。</p>\n<p style=\"text-align: justify;\">就在不久之前，当地时间周一，美联储副主席菲利普·杰斐逊表示，尽管通胀率仍然过高，但他正在密切关注美国国债收益率的上升，因为这可能进一步对经济造成限制。他将“密切关注债券收益率上升所带来的金融条件收紧”，以评估“未来的政策路径”。</p>\n<p>对于美联储来说，真正的困难，并不在当下，而在于未来当子弹已经全部打光的时候，结果通胀又卷土重来。</p>\n<p>想一想那个画面就会觉得，真的是彼之砒霜，吾之蜜糖。</p>\n<p>因为如果你们期待大A能够起死回生，那么恰恰是需要我们通胀从底部起来，而如果你们也期待金价明年会有不错的表现，那么恰恰便是美国那边的通胀需要卷土重来。</p>\n<p>假如你站在这个维度思考问题的话，那么你会觉得作为并不是产油国的我们，到底是希望未来的油价涨呢？还是希望油价跌呢？</p>\n<p>请开始你的选择！</p>\n<p style=\"text-align: center;\">-END-</p>\n<p><a href=\"https://laohu8.com/S/NQMAIN\">$NQ100指数主连 2312(NQmain)$</a> <a href=\"https://laohu8.com/FUT/ESmain\">$SP500指数主连 2312(ESmain)$</a> <a href=\"https://laohu8.com/FUT/YMmain\">$道琼斯指数主连 2312(YMmain)$</a> <a href=\"https://laohu8.com/FUT/GCmain\">$黄金主连 2312(GCmain)$</a> <a href=\"https://laohu8.com/FUT/CLmain\">$WTI原油主连 2311(CLmain)$</a></p></body></html>","text":"我在前文《1009：官宣了！老美科技战打不下去了！》谈到，本周金银油的走高，很大程度上是因为巴以地缘政治冲突所带来的避险推动。 历史十分巧合的是，今年刚好就是第四次中东战争爆发五十周年。 五十年前，即第四次中东战争期间，全球爆发石油危机，油价一口气飙升400%，导致以美国为首的西方发达国家陷入了第二次世界大战之后，最为严重的经济衰退。彼时彼刻，美国也公开向以色列空运武器等军事援助，而作为应对，阿拉伯国家开始实施一系列削减产量，石油禁运等措施，把石油危机推向真正的高潮。 德意志银行在最新公布的一份报告中警告称，通胀预期可能会像美国上世纪70年代的滞胀时期那样失控。 图片 如上图所示，20世纪70年代爆发了两次石油危机，导致通胀飙升。1973年，也就是第一次石油危机期间，油价从每桶2.9美元上涨至1974年1月的每桶11.65美元，涨幅达到四倍。 历史表明，通胀的“最后一英里”往往是最艰难的。 上世纪70年代的一个重要教训是，在1973年的第一次石油危机和1973-1975年的美国经济衰退之后，通胀未能回到之前的水平，而在1979年的第二次石油危机之后，通胀甚至更高。 时间节点回到现在，2022年俄乌冲突爆发后，油价曾突破每桶139美元的历史新高。经历了上半年的大幅回落，下半年高油价卷土重来，三季度WTI和布伦特原油分别上涨了29%和27%。 如此双重打击效应下，油价同时推高通胀并压低经济增速，很明显将央行推入两难境地。 图片 如上图所示，当前各主要经济体通胀水平仍高于目标，油价飙升的情况下，一旦预期效应发挥作用，可能诱发螺旋式通胀。 因此，我们才会在隔夜看到美联储已经有官员出来放风说，“不需要再加息了！” 博斯蒂克在美国银行家协会主办的一个论坛上表示：“我实际上认为我们不需要再加息了，我们在这方面做得很好。”当然，博斯蒂克今年并无投票权。 就在不久之前，当地时间周一，美联储副主席菲利普·杰斐逊表示，尽管通胀率仍然过高，但他正在密切关注美国国债收益率的上升，因为这可能进一步对经济造成限制。他将“密切关注债券收益率上升所带来的金融条件收紧”，以评估“未来的政策路径”。 对于美联储来说，真正的困难，并不在当下，而在于未来当子弹已经全部打光的时候，结果通胀又卷土重来。 想一想那个画面就会觉得，真的是彼之砒霜，吾之蜜糖。 因为如果你们期待大A能够起死回生，那么恰恰是需要我们通胀从底部起来，而如果你们也期待金价明年会有不错的表现，那么恰恰便是美国那边的通胀需要卷土重来。 假如你站在这个维度思考问题的话，那么你会觉得作为并不是产油国的我们，到底是希望未来的油价涨呢？还是希望油价跌呢？ 请开始你的选择！ -END- $NQ100指数主连 2312(NQmain)$ $SP500指数主连 2312(ESmain)$ $道琼斯指数主连 2312(YMmain)$ $黄金主连 2312(GCmain)$ $WTI原油主连 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