五十步笑百步？_老虎社区_美港股上老虎

2023-10-01

五十步笑百步？

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id=\"id_117462026\">“软着陆”或成泡沫？面临三重压力</h2><p>9月以来，美国经济接连承压，压力点主要来自三方。</p><p>首当其冲的是，距离美国政府决定是否关门仅不足一天，而两党分歧叠加共和党内斗让“关门”几成定局。</p><p><a href=\"https://laohu8.com/S/SPGI\">标普全球</a>董事总经理乔伊迪普·穆克吉（Joydeep Mukherji）在一封电子邮件中表示，与今年早些时候美国政府债务上限陷入僵局相比，“政府关门不会增加违约事件的风险”。“这样的结果会影响经济活动，但不太可能对主权评级产生影响。”</p><p>此前华尔街见闻提到，美国政府关门将为美债收益带来长期隐忧，尤其是在粘性通胀的背景下。<a href=\"https://laohu8.com/S/GS\">高盛</a>此前曾表示，政府全面停摆每持续一周，将直接导致经济增长减少约0.15个百分点，如果将民间部门受到的轻微影响也计算在内，持续一周导致的经济增长降幅可能达到0.2个百分点。</p><p>今年8月，因美国债务上限引发的两党长期不断的争斗、以及在提高债务上限问题上反复陷入僵局，评级机构惠誉将美国长期外币债务评级从AAA下调至AA+，展望从负面转为稳定。此次是惠誉自1994年首次发布美国信用评级以来第一次对该国的评级下调。</p><p>其次，美国汽车业大罢工持续升级。周五，据媒体援引消息人士，因劳资协议谈判未能达成共识，美国汽车工人联合会（UAW）将继续扩大罢工规模。<a href=\"https://laohu8.com/S/F\">福特汽车</a>、<a 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id=\"id_2440862639\">紧缩政策利空股市，市场普遍预期利率高位</h2><p>美联储持续性的紧缩性货币政策正在不断收紧金融环境。</p><p>⾼盛集团⾸席美国经济学家⼤卫·梅⾥克表⽰：</p><blockquote><p>“长期利率导致的⾦融状况收紧削弱了再次加息的理由。”</p></blockquote><p>在美元飙升的同时，长期债券收益率进一步走高，让股市两个月来应声连跌；与此同时，对冲基金和房地产投资者也受恐慌情绪趋势减少了股票投资。二手车经销商和大型零售商也纷纷就其盈利轨迹发出警告。</p><p>本周，10年期美债收益率一度升至4.6%以上，创2007年以来新高。标准普尔500指数今年以来最长达四周的连跌，而纳斯达克100指数9月份的跌幅达5%。</p><p><strong>多重风险因素叠加，正在共同推升利率长居高位的市场预期。</strong></p><p>&#34;道富环球市场公司（State Street Global Markets）高级多资产策略师玛丽亚-维特曼（Marija Veitmane）说。</p><blockquote><p>“‘长期走高’是股市最危险的三个词。”</p><p>“自从‘更高更长期’开始在投资者心目中占据主导地位以来，感觉股市在过去几个月里越来越受到利率预期的驱动。”</p></blockquote><p>DataTrek Research 公司联合创始人尼古拉斯-科拉斯（Nicholas Colas）认为，目前股市面临的问题是，市场尚未弄清利率的走向以及随后对经济增长和企业盈利的影响。</p><p>支撑华尔街神经系统的股票与债券之间的紧张关系仍在继续。衡量标准普尔500指数与基准国债之间相关性的三个月指标已攀升至今年2月以来的最高水平。</p><p>然而，与去年美联储强势加息时长期债券被抛售、股票同步下跌的情况相比，现在推动股票与国债挂钩的因素看起来大不相同。相比之下，如今市场普遍认为央行基本上已经完成了主要的加息周期。与此同时，交易员们仍在消化鲍威尔“美联储准备在必要时进一步加息，并计划保持高借贷成本，直到通胀回到接近2%的目标”的目标。</p><p>投资者并未坐以待毙。<a href=\"https://laohu8.com/S/DB\">德意志银行</a>集团（Deutsche Bank 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