zusheng
2023-09-28
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@美股解毒师:
科技权重股回调,抄底要抄哪只?
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class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/89cd55732dcba9839a7b75f9fcd3f60a\" tg-width=\"1429\" tg-height=\"732\"></p><p>大科技公司的回调,往往也是价值投资者思考重新配置仓位的时候。</p><p>我们总结了Q2业绩以来,7只权重科技股的表现:</p><blockquote>其中GOOG、AMZN、META在Q2财报当日大涨,财报日前一天至今变动,仅GOOG涨幅在5%以上,META基本持平,其余基本回撤了10%以上。</blockquote><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/c1961baaf056402d0ccf773560a61311\" tg-width=\"1380\" tg-height=\"331\"></p><p>对它们的预期如下:</p><h4 id=\"id_3243609235\"><span style=\"color:#E67E23;\" class=\"color-mark\">AAPL</span></h4><p>Q2业绩之后当日的跌幅是算大的,虽然业绩降降让投资者满意(硬件一般、软件惊喜),但属于典型的预期太高后的落空。市场此前盼望有实在的AI产品落地,但并没有,<strong><span style=\"color:#E67E23;\" class=\"color-mark\">终究还是对苹果缺席AI盛宴深表遗憾。</span></strong></p><p>9月的新品发布会又被市场完全猜中,再次走了一波“创意不足”的低开剧本。叠加当下的iPhone15销售普通,唯一好的Pro MAX缺又供给不足。此外,<strong><span style=\"color:#E67E23;\" class=\"color-mark\">“苹果税”一直被诟病,可能是一个影藏的雷。</span></strong>这种预期下,苹果自然也需要一定程度的避险。当然。当股价回调到一定水平,仍然还是会迎来抄底资金。 <a data-mention-id=\"AAPL\" 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class=\"color-mark\">GOOG</span></h4><p>Q2以来谷歌的表现是最好的,也是唯一一只Q2财报日前到现在仍录得可观正收益的大科技股。最主要的原因还是此前市场对它的低估,体现在两个方面:<strong><span style=\"color:#E67E23;\" class=\"color-mark\">一个是过多计入衰退因素而低估广告业务;另一个是对此前表现稍差的AI业务太悲观。</span></strong></p><p>无论是不断在改进的Bard机器人,还是马上就要发布的谷歌大脑与DeepMind共同研发的最强大模型Gemini,都有可能成为像ChatGPT一样增强公司业务的利器,因此不断有资金在Price-in,哪怕是FOMO的资金。 <a data-mention-id=\"GOOG\" class=\"teditor-mention\" data-mention-name=\"谷歌\" href=\"https://laohu8.com/S/GOOG\">$谷歌(GOOG)$</a> <a data-mention-id=\"GOOGL\" class=\"teditor-mention\" data-mention-name=\"谷歌A\" href=\"https://laohu8.com/S/GOOGL\">$谷歌A(GOOGL)$</a> </p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/ab0f3d536cd1bc39ac6619414cfc2cf4\" tg-width=\"560\" tg-height=\"240\"></p><h4 id=\"id_344879700\"><span style=\"color:#E67E23;\" class=\"color-mark\">AMZN</span></h4><p>因电商业务与实体经济绑定最深,亚马逊的股价被计入了最多的“通胀变化”因素,因此Q2财报之前市场更多的还是衰退预期,所以当Q2财报以超预期表现震惊市场后,其当日表现也是所有大科技公司中最好的。而且亚马逊还信心十足地提升了Q3(电商及广告板块)的指引,更令资金流入。</p><p>但是,<strong><span style=\"color:#E67E23;\" class=\"color-mark\">在前不久公布超预期反弹的8月CPI数据,以及美联储再度“鹰派”表述,市场不得不将乐观情绪收回</span></strong>。随着能源价格继续走高、美债收益率不断突破、美国居民超额储蓄不断被消耗,与消费行业相关的公司均出现大量资金流出,这也是最近两周亚马逊表现弱于大盘的重要因素。</p><p>虽然10月公布Q3财报仍有可能超预期,但要是考虑Q4以及明年的情况<strong><span style=\"color:#E67E23;\" class=\"color-mark\">,市场宁可不再加价对消费领域的投资,因此整体情绪并不好。</span></strong> <a data-mention-id=\"AMZN\" class=\"teditor-mention\" data-mention-name=\"亚马逊\" href=\"https://laohu8.com/S/AMZN\">$亚马逊(AMZN)$</a> </p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/3aad2d5bc8f27b92ba4bd14d38d0ca4b\" tg-width=\"560\" tg-height=\"240\"></p><h4 id=\"id_3166665143\"><span style=\"color:#E67E23;\" class=\"color-mark\">NVDA</span></h4><p>Q2财报公布的时候,AI的热度达到最高,因此英伟达财报当日的博弈极其激烈,并出现了典型的多空双杀局面,这也是大量投资者在今年翻倍的AI行情之后,主动选择“获利”后的结果。</p><p>虽然Q2财报以来的表现比较糟糕,但是从全年的维度来看,仍然是一笔具有超额收益的投资,只能说今年上半年AI行情累积的收益,英伟达可能需要一些“时间换空间”。 <a data-mention-id=\"NVDA\" class=\"teditor-mention\" data-mention-name=\"英伟达\" href=\"https://laohu8.com/S/NVDA\">$英伟达(NVDA)$</a> </p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/5089f0f6ac830ab99955d78749489714\" tg-width=\"560\" tg-height=\"240\"></p><h4 id=\"id_1832387977\"><span style=\"color:#E67E23;\" class=\"color-mark\">TSLA</span></h4><p>特斯拉永远不缺话题,且汽车公司每月公布交付量,因此财报一般不是最重要的因素,但这个Q2例外,因为促销降价,利润率受到了影响,且正好财报前几天的反弹达到了极致,因此它财报当日的跌幅是Q2大科技公司中最大的。</p><p>当然,交付量依然是关注的重点,随着新能源车行业的厮杀越来越激烈,<strong><span style=\"color:#E67E23;\" class=\"color-mark\">特斯拉虽为行业翘楚,也有可能达不到投资者的预期。</span></strong>近一周因对9月交付量的质疑也是让股价再度走低。</p><p>不过特斯拉的股价波动性尤其大,适合频繁交易以及爱好波动性,或者对期权交易颇有兴趣的投资者,很多时候特斯拉股价走势与大盘的相关性不高,因此可以当做一个Outlier来放在投资者组合中。 <a data-mention-id=\"TSLA\" class=\"teditor-mention\" data-mention-name=\"特斯拉\" href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">$特斯拉(TSLA)$</a> </p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/9e56bb75d4762e108d1eded25d84fdb0\" tg-width=\"560\" tg-height=\"240\"></p><h4 id=\"id_853488849\"><span style=\"color:#E67E23;\" class=\"color-mark\">META</span></h4><p>META年初以来的回报也达到了140%以上,且并不是与AI行情强关联(尽管被认为最有可能扩大商业化能力)、也不像特斯拉那样波动性极大,更多的是投资者对其资产质量、业绩前景的看好。</p><p>与谷歌类似,Meta的广告业务也被低估,<strong><span style=\"color:#E67E23;\" class=\"color-mark\">且Tik Tok让渡的部分市场让Meta成为最大的受益者(Instagram和Reels)。</span></strong>同时,因为它的资产绝大多数都由美元现金构成,在高利率强美元的环境中就显得特别保值。</p><p>因此,Meta当前股价也与Q2财报前基本持平,且近一周的回撤也是相对最低的。 <a data-mention-id=\"META\" class=\"teditor-mention\" data-mention-name=\"Meta Platforms\" href=\"https://laohu8.com/S/META\">$Meta Platforms(META)$</a> </p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/1581c265dbc9f308e2b07b26864d1c60\" tg-width=\"560\" tg-height=\"240\"></p><p></p><p>综上,考虑到当前的宏观环境,这7只权重股目前面临的局面各不相同。在没有其他因素的影响下,这些公司的前景如下:</p><ul><li><p><strong><span style=\"color:#E67E23;\" class=\"color-mark\">预期相对乐观: META、GOOG</span></strong></p></li><li><p><strong><span style=\"color:#E67E23;\" class=\"color-mark\">预期相对稳定: MSFT、NVDA</span></strong></p></li><li><p><strong><span style=\"color:#E67E23;\" class=\"color-mark\">特立独行: TSLA</span></strong></p></li><li><p><strong><span style=\"color:#E67E23;\" class=\"color-mark\">预期相对悲观: AAPL、AMZN</span></strong></p></li></ul><p>如果有进一步回撤,预期相对乐观的可能更抗跌;如果出现流动性的回撤,可以首选相对乐观的公司抄底。</p></body></html>","htmlText":"<html><head></head><body><p>进入10月,投资者年底业绩冲刺正式开始。由于10月也将开启Q3财报季,从目前来看,整体趋势还是乐观,重点应该放在对Q4以及2024年的预期上。</p><p>近期债收益率不断走高,也不断压制美股,但是市场对11月加息预期也在走低之,目前虽是未知数,但继续加息对美国经济的影响肯定会进一步增强,这也会让美联储承压。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/89cd55732dcba9839a7b75f9fcd3f60a\" tg-width=\"1429\" tg-height=\"732\"></p><p>大科技公司的回调,往往也是价值投资者思考重新配置仓位的时候。</p><p>我们总结了Q2业绩以来,7只权重科技股的表现:</p><blockquote>其中GOOG、AMZN、META在Q2财报当日大涨,财报日前一天至今变动,仅GOOG涨幅在5%以上,META基本持平,其余基本回撤了10%以上。</blockquote><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/c1961baaf056402d0ccf773560a61311\" tg-width=\"1380\" tg-height=\"331\"></p><p>对它们的预期如下:</p><h4 id=\"id_3243609235\"><span style=\"color:#E67E23;\" 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style=\"color:#E67E23;\" class=\"color-mark\">但也是最稳定的票</span></strong>,因为在2022年去年乃至2021年回调的时候,也是相对波动较小的。微软不是胜在涨幅,而是稳定。 <a data-mention-id=\"MSFT\" class=\"teditor-mention\" data-mention-name=\"微软\" href=\"https://laohu8.com/S/MSFT\">$微软(MSFT)$</a> </p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f57d183574b21839fd2e872680424b6a\" tg-width=\"560\" tg-height=\"240\"></p><h4 id=\"id_931847467\"><span style=\"color:#E67E23;\" class=\"color-mark\">GOOG</span></h4><p>Q2以来谷歌的表现是最好的,也是唯一一只Q2财报日前到现在仍录得可观正收益的大科技股。最主要的原因还是此前市场对它的低估,体现在两个方面:<strong><span style=\"color:#E67E23;\" class=\"color-mark\">一个是过多计入衰退因素而低估广告业务;另一个是对此前表现稍差的AI业务太悲观。</span></strong></p><p>无论是不断在改进的Bard机器人,还是马上就要发布的谷歌大脑与DeepMind共同研发的最强大模型Gemini,都有可能成为像ChatGPT一样增强公司业务的利器,因此不断有资金在Price-in,哪怕是FOMO的资金。 <a data-mention-id=\"GOOG\" class=\"teditor-mention\" data-mention-name=\"谷歌\" href=\"https://laohu8.com/S/GOOG\">$谷歌(GOOG)$</a> <a data-mention-id=\"GOOGL\" class=\"teditor-mention\" data-mention-name=\"谷歌A\" 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src=\"https://static.tigerbbs.com/3aad2d5bc8f27b92ba4bd14d38d0ca4b\" tg-width=\"560\" tg-height=\"240\"></p><h4 id=\"id_3166665143\"><span style=\"color:#E67E23;\" class=\"color-mark\">NVDA</span></h4><p>Q2财报公布的时候,AI的热度达到最高,因此英伟达财报当日的博弈极其激烈,并出现了典型的多空双杀局面,这也是大量投资者在今年翻倍的AI行情之后,主动选择“获利”后的结果。</p><p>虽然Q2财报以来的表现比较糟糕,但是从全年的维度来看,仍然是一笔具有超额收益的投资,只能说今年上半年AI行情累积的收益,英伟达可能需要一些“时间换空间”。 <a data-mention-id=\"NVDA\" class=\"teditor-mention\" data-mention-name=\"英伟达\" href=\"https://laohu8.com/S/NVDA\">$英伟达(NVDA)$</a> </p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/5089f0f6ac830ab99955d78749489714\" tg-width=\"560\" tg-height=\"240\"></p><h4 id=\"id_1832387977\"><span style=\"color:#E67E23;\" class=\"color-mark\">TSLA</span></h4><p>特斯拉永远不缺话题,且汽车公司每月公布交付量,因此财报一般不是最重要的因素,但这个Q2例外,因为促销降价,利润率受到了影响,且正好财报前几天的反弹达到了极致,因此它财报当日的跌幅是Q2大科技公司中最大的。</p><p>当然,交付量依然是关注的重点,随着新能源车行业的厮杀越来越激烈,<strong><span style=\"color:#E67E23;\" class=\"color-mark\">特斯拉虽为行业翘楚,也有可能达不到投资者的预期。</span></strong>近一周因对9月交付量的质疑也是让股价再度走低。</p><p>不过特斯拉的股价波动性尤其大,适合频繁交易以及爱好波动性,或者对期权交易颇有兴趣的投资者,很多时候特斯拉股价走势与大盘的相关性不高,因此可以当做一个Outlier来放在投资者组合中。 <a data-mention-id=\"TSLA\" class=\"teditor-mention\" data-mention-name=\"特斯拉\" href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">$特斯拉(TSLA)$</a> </p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/9e56bb75d4762e108d1eded25d84fdb0\" tg-width=\"560\" tg-height=\"240\"></p><h4 id=\"id_853488849\"><span style=\"color:#E67E23;\" class=\"color-mark\">META</span></h4><p>META年初以来的回报也达到了140%以上,且并不是与AI行情强关联(尽管被认为最有可能扩大商业化能力)、也不像特斯拉那样波动性极大,更多的是投资者对其资产质量、业绩前景的看好。</p><p>与谷歌类似,Meta的广告业务也被低估,<strong><span style=\"color:#E67E23;\" class=\"color-mark\">且Tik Tok让渡的部分市场让Meta成为最大的受益者(Instagram和Reels)。</span></strong>同时,因为它的资产绝大多数都由美元现金构成,在高利率强美元的环境中就显得特别保值。</p><p>因此,Meta当前股价也与Q2财报前基本持平,且近一周的回撤也是相对最低的。 <a data-mention-id=\"META\" class=\"teditor-mention\" data-mention-name=\"Meta Platforms\" href=\"https://laohu8.com/S/META\">$Meta Platforms(META)$</a> </p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/1581c265dbc9f308e2b07b26864d1c60\" tg-width=\"560\" tg-height=\"240\"></p><p></p><p>综上,考虑到当前的宏观环境,这7只权重股目前面临的局面各不相同。在没有其他因素的影响下,这些公司的前景如下:</p><ul><li><p><strong><span style=\"color:#E67E23;\" class=\"color-mark\">预期相对乐观: META、GOOG</span></strong></p></li><li><p><strong><span style=\"color:#E67E23;\" class=\"color-mark\">预期相对稳定: MSFT、NVDA</span></strong></p></li><li><p><strong><span style=\"color:#E67E23;\" class=\"color-mark\">特立独行: TSLA</span></strong></p></li><li><p><strong><span style=\"color:#E67E23;\" class=\"color-mark\">预期相对悲观: AAPL、AMZN</span></strong></p></li></ul><p>如果有进一步回撤,预期相对乐观的可能更抗跌;如果出现流动性的回撤,可以首选相对乐观的公司抄底。</p></body></html>","text":"进入10月,投资者年底业绩冲刺正式开始。由于10月也将开启Q3财报季,从目前来看,整体趋势还是乐观,重点应该放在对Q4以及2024年的预期上。 近期债收益率不断走高,也不断压制美股,但是市场对11月加息预期也在走低之,目前虽是未知数,但继续加息对美国经济的影响肯定会进一步增强,这也会让美联储承压。 大科技公司的回调,往往也是价值投资者思考重新配置仓位的时候。 我们总结了Q2业绩以来,7只权重科技股的表现: 其中GOOG、AMZN、META在Q2财报当日大涨,财报日前一天至今变动,仅GOOG涨幅在5%以上,META基本持平,其余基本回撤了10%以上。 对它们的预期如下: AAPL Q2业绩之后当日的跌幅是算大的,虽然业绩降降让投资者满意(硬件一般、软件惊喜),但属于典型的预期太高后的落空。市场此前盼望有实在的AI产品落地,但并没有,终究还是对苹果缺席AI盛宴深表遗憾。 9月的新品发布会又被市场完全猜中,再次走了一波“创意不足”的低开剧本。叠加当下的iPhone15销售普通,唯一好的Pro MAX缺又供给不足。此外,“苹果税”一直被诟病,可能是一个影藏的雷。这种预期下,苹果自然也需要一定程度的避险。当然。当股价回调到一定水平,仍然还是会迎来抄底资金。 $苹果(AAPL)$ MSFT Q2业绩前可谓是AI预期最高的时候,因此微软无论是财报当日,还是财报以来的表现都是交差的,原因很简单,市场“抢跑”了,提前在上半年加入了太多预期。 虽然微软的年初以来表现是大科技里最差的,但也是最稳定的票,因为在2022年去年乃至2021年回调的时候,也是相对波动较小的。微软不是胜在涨幅,而是稳定。 $微软(MSFT)$ GOOG Q2以来谷歌的表现是最好的,也是唯一一只Q2财报日前到现在仍录得可观正收益的大科技股。最主要的原因还是此前市场对它的低估,体现在两个方面:一个是过多计入衰退因素而低估广告业务;另一个是对此前表现稍差的AI业务太悲观。 无论是不断在改进的Bard机器人,还是马上就要发布的谷歌大脑与DeepMind共同研发的最强大模型Gemini,都有可能成为像ChatGPT一样增强公司业务的利器,因此不断有资金在Price-in,哪怕是FOMO的资金。 $谷歌(GOOG)$ $谷歌A(GOOGL)$ AMZN 因电商业务与实体经济绑定最深,亚马逊的股价被计入了最多的“通胀变化”因素,因此Q2财报之前市场更多的还是衰退预期,所以当Q2财报以超预期表现震惊市场后,其当日表现也是所有大科技公司中最好的。而且亚马逊还信心十足地提升了Q3(电商及广告板块)的指引,更令资金流入。 但是,在前不久公布超预期反弹的8月CPI数据,以及美联储再度“鹰派”表述,市场不得不将乐观情绪收回。随着能源价格继续走高、美债收益率不断突破、美国居民超额储蓄不断被消耗,与消费行业相关的公司均出现大量资金流出,这也是最近两周亚马逊表现弱于大盘的重要因素。 虽然10月公布Q3财报仍有可能超预期,但要是考虑Q4以及明年的情况,市场宁可不再加价对消费领域的投资,因此整体情绪并不好。 $亚马逊(AMZN)$ NVDA Q2财报公布的时候,AI的热度达到最高,因此英伟达财报当日的博弈极其激烈,并出现了典型的多空双杀局面,这也是大量投资者在今年翻倍的AI行情之后,主动选择“获利”后的结果。 虽然Q2财报以来的表现比较糟糕,但是从全年的维度来看,仍然是一笔具有超额收益的投资,只能说今年上半年AI行情累积的收益,英伟达可能需要一些“时间换空间”。 $英伟达(NVDA)$ TSLA 特斯拉永远不缺话题,且汽车公司每月公布交付量,因此财报一般不是最重要的因素,但这个Q2例外,因为促销降价,利润率受到了影响,且正好财报前几天的反弹达到了极致,因此它财报当日的跌幅是Q2大科技公司中最大的。 当然,交付量依然是关注的重点,随着新能源车行业的厮杀越来越激烈,特斯拉虽为行业翘楚,也有可能达不到投资者的预期。近一周因对9月交付量的质疑也是让股价再度走低。 不过特斯拉的股价波动性尤其大,适合频繁交易以及爱好波动性,或者对期权交易颇有兴趣的投资者,很多时候特斯拉股价走势与大盘的相关性不高,因此可以当做一个Outlier来放在投资者组合中。 $特斯拉(TSLA)$ META META年初以来的回报也达到了140%以上,且并不是与AI行情强关联(尽管被认为最有可能扩大商业化能力)、也不像特斯拉那样波动性极大,更多的是投资者对其资产质量、业绩前景的看好。 与谷歌类似,Meta的广告业务也被低估,且Tik Tok让渡的部分市场让Meta成为最大的受益者(Instagram和Reels)。同时,因为它的资产绝大多数都由美元现金构成,在高利率强美元的环境中就显得特别保值。 因此,Meta当前股价也与Q2财报前基本持平,且近一周的回撤也是相对最低的。 $Meta Platforms(META)$ 综上,考虑到当前的宏观环境,这7只权重股目前面临的局面各不相同。在没有其他因素的影响下,这些公司的前景如下: 预期相对乐观: META、GOOG 预期相对稳定: MSFT、NVDA 特立独行: TSLA 预期相对悲观: AAPL、AMZN 如果有进一步回撤,预期相对乐观的可能更抗跌;如果出现流动性的回撤,可以首选相对乐观的公司抄底。","highlighted":1,"essential":2,"paper":2,"link":"https://laohu8.com/post/224324414652528","repostId":0,"isVote":1,"tweetType":1,"commentLimit":10,"symbols":["NVDA","META","AMZN","TSLA","AAPL","GOOGL","MSFT","GOOG"],"verified":2,"subType":0,"readableState":1,"langContent":"CN","currentLanguage":"CN","warmUpFlag":false,"orderFlag":false,"shareable":true,"causeOfNotShareable":"","featuresForAnalytics":[],"commentAndTweetFlag":false,"andRepostAutoSelectedFlag":false,"upFlag":false,"length":3800,"xxTargetLangEnum":"ZH_CN"},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":969,"commentLimit":10,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"symbols":[],"verified":2,"subType":0,"readableState":1,"langContent":"CN","currentLanguage":"CN","warmUpFlag":false,"orderFlag":false,"shareable":true,"causeOfNotShareable":"","featuresForAnalytics":[],"commentAndTweetFlag":false,"andRepostAutoSelectedFlag":false,"upFlag":false,"length":27,"xxTargetLangEnum":"ZH_CN"},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"isTiger":false,"isWeiXinMini":false,"url":"/m/post/224571593424896"}
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