个股表现
恒指9月21日收报17655.41，下跌 230.19点或1.29%。股价从全日低位17623.87至全日高位17823.82，股价波动率 1.13%。最近10个交易日当中，恒指股价录得7日下跌，在此期间下跌了4.31%。
衍生品表现
恒指认购证街货减少1.6%。2023年12月到期，价外20% 的认购证街货增加最为明显。其次为2024年3月到期，价外30% 的认购证为第二大街货增加产品。恒指认购证整体成交额增加32.8%。
恒指认沽证街货减少19.5%，2024年3月到期，价内10% 的认沽证街货增加最为明显；其次为2025年3月到期，价内20% 的认沽证为第二大街货增加产品。恒指认沽证整体成交额减少44.3%。
恒指牛证街货减少39.1%，2024年9月到期，收回价10% 的牛证街货增加最为明显；其次为2023年9月到期，收回价10% 的牛证为第二大街货增加产品。恒指牛证整体成交额增加15.1%。
恒指熊证街货减少16.9%，2025年4月到期，收回价20% 的熊证街货增加最为明显；其次为2024年4月到期，收回价20% 的熊证为第二大街货增加产品。恒指熊证整体成交额增加8.4%。
技术信号与分析
根据技术系统分析恒指上升机会率43.5%，RSI数值35，指标信号有1个看好指标，6个看淡指标。即市阻力位18048，若升穿阻力位上望18593。即市支持位17459，跌穿则有可能下试17153。
港股Y模型分析：指数的走弱，在下破了17800点的支持之后，指数顺势就继续下行，逼近了17500点的前期低点附近，随著走势的走弱，均线的的走低，也会在短期持续给指数带来压力。而周级别来看，弱势依旧，且17500点如果短期也不能守稳，指数则会下去寻找17000-17300点区域的支持。
A股依旧不足6000亿，且依然是下行的格局，港股上午成交量还有所回升，但午后成交量明显降低，市场也鲜有可以炒作的标的，就几个零星的个股在波动，对于市场起不到撬动作用。反倒是持续新低的科技股，则还给市场带来了负面的压力，搅得市场承接下降，心态偏低。接下来，市场大概率还是低位的格局，市场层面即使有分化，可以参与的标的和空间也比较有限，加之即将临近中秋国庆假期，市场交投也会随之下降。
衍生品展望
恒指即市阻力位18048。考虑在阻力位附近看淡，行使价18000，2024年3月到期的认沽证产品，可以考虑18404，引伸波幅最低，实际杠杆6.7倍。其次可以考虑19127，引伸波幅25.3%，实际杠杆8.1倍。
防守性更强的投资者可以考虑阻力位18593附近产品。行使价18200点，2023年12月到期的恒指认沽证，16148 引伸波幅最低，实际杠杆8.8倍。其次可以考虑16171，引伸波幅24.6%，实际杠杆8.7倍。
市场上亦有投资者会利用熊证捕捉看淡交易机会，因为熊证杠杆往往比认沽证高，不过，投资者要留意，熊证有收回机制，所以对于收回价的考虑应比较保守。收回价在阻力位18048以内的熊证，产品54379，2026年7月到期，溢价-0.37，杠杆41.1倍。另一个考虑是2026年7月份到期，收回价18120点的54289，溢价-0.54，杠杆37.6倍。另外相对稍远的熊证产品有53836，收回价18600点，杠杆21倍，2026年6月份到期，条款相近的产品有34只。
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