公司是企业人工智能的领导者。我们是一家人工智能软件公司，专注于提供以平台为中心的人工智能软件，使企业能够开发其自有的决策类人工智能应用。我们的企业级解决方案旨在为企业而非个人提供服务。我们提供以平台为中心的人工智能解决方案，使企业实现人工智能快速规模化转型落地，发掘数据隐含规律并全面提升企业的决策能力。
灼识咨询报告显示，以2022年收入计，我们在中国以平台为中心的决策类人工智能市场（人工智能市场中的一个细分领域）占据最大市场份额。中国人工智能行业可按照应用范畴分为四大领域：决策类人工智能、视觉人工智能、语音及语义人工智能和人工智能机器人。决策类人工智能识别数据中的隐藏规律，指导基于数据洞察的决策过程，并解决与核心业务运营密切相关的问题。在决策类人工智能市场中，中国以平台为中心的决策类人工智能细分市场正不断扩大。与非以平台为中心的解决方案相反，以平台为中心的解决方案除了为终端用户提供人工智能应用及底层计算基础设施外，亦提供人工智能开发平台。该等平台为终端用户提供统一的开发标准、高兼容性以及可根据实际需求灵活扩展应用程序。下表截列于所示期间中国决策类人工智能行业的明细。
2018年（实际）至2027年（估计），中国决策类人工智能市场规模：
招股信息：
历史投资者和基石投资：
公司从2015年至2021年，总共完成多轮融资，最后D+2轮完成日期2021年7月12日，每股成本7.08美元，隐含估值29.52亿美元，约合230.82亿港元，较发售价中位数溢价4.97%；IPO前投资者禁售期12个月。
公司本次引入3位基石投资者，投资金额9680万美元，按下限定价基石占比74.14%，按中位数定价基石占比70.61%，按上限定价基石占比67.40%，基石禁售期6个月。
保荐人：
公司本次由中金保荐，稳价人亦由中金担任，中金最近一年保荐的项目表现还不错，具体数据看下图。
财务情况：
营收：2020年营收9.42亿人民币，2021年营收20.18亿人民币，2022年营收30.82亿人民币，2023年截至3月31日最近12个月营收32.44亿人民币；
毛利：2020年毛利4.30亿人民币，2021年毛利9.53亿人民币，2022年毛利14.87亿人民币，2023年截至3月31日最近12个月毛利15.33亿人民币；
年内亏损：2020年亏损7.50亿人民币，2021年亏损18.02亿人民币，2022年亏损16.53亿人民币，2023年截至3月31日最近12个月年内亏损16.88亿人民币。
一手中签率：
公司全球发售股数1839.6万股，每手股数100股，截至发稿，超购5.75倍，大概率回拨30%，甲乙组各27594手，预计5-9K人参与，一手中签率100%。
综合点评：
第四范式在中国以平台为中心的决策类人工智能市场排名第一，公司产品已经在运输、金融、能源与电力、电信、制造、教育等行业落地并产生收益。最近两年的营收快速增长，人工智能正是当下热点题材，本次发行总市值258.02亿-283.82亿港元，本次募集资金10.22-11.24亿港元，招股第一天孖展倍数5.75倍，算是今年以来比较有人气的新股。也算质地、题材、人气都不错的标。
牛榜评级：银牛
申购计划：
现金+白嫖参与。
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