全球年内最大IPO诞生 ARM首日市值突破650亿美元

软银旗下的芯片设计公司 $Arm Holdings(ARM)$ 于当地时间9月14日正式在纳斯达克全球精选市场挂牌交易。当日收盘时，Arm股价上涨了24.69%，报63.59美元。以收盘价计算，Arm上市首日市值达到了652亿美元。此次IPO定价为每股51美元，总计发行9550万份美国存托股票，募资规模达48.7亿美元，成为今年全球最大规模的IPO。

首日交易表现强劲，Arm股价上涨近25%，这一表现不仅提振了股市，也对软银集团产生积极影响。值得注意的是，软银仍然持有该公司90%的股份。考虑到限制性股票，Arm完全稀释后的估值接近680亿美元。

这次成功的IPO成为软银董事长兼首席执行官孙正义的胜利之一。在9月13日的最后一次会议上，一些银行家和高管提出将股票定价高于市场定价区间（47-51美元）的建议，但孙正义坚决表示，不值得冒险上市以谋取大约1亿美元的额外收益，最终将定价定为51美元。随着9月14日的股价上涨，软银所持股份的价值增加了约120亿美元。

值得一提的是，Arm的IPO吸引了一些最大的客户参与投资，公司为他们划拨了逾7亿美元的股票，包括英特尔、苹果、英伟达、三星电子和台积电在内。

Arm的上市是自2021年10月电动汽车制造商 $Rivian Automotive, Inc.(RIVN)$ 上市以来，美国规模最大的IPO。尽管如此，与科技行业历史上最大的两宗IPO相比仍有差距，分别是阿里巴巴集团于2014年筹集的250亿美元以及Meta Platforms（当时名为Facebook）于2012年筹集的160亿美元。此次上市也超过了强生消费者健康产品分拆公司Kenvue今年5月筹集的43.7亿美元，成为2023年美国最大的新上市公司。

尽管美国股市发行市场处于低迷状态，但Arm的IPO仍备受投资者热捧。由于需求强劲，Arm此前的路演获得了10倍超额认购，负责承销此次IPO的投行甚至提前一天于当地时间9月12日结束了认购。此外，Arm承销商还享有超额配售权，可以在最终招股说明书发布后的30天内最多购买700万股美国存托股票。

Arm首席执行官Rene Haas表示：「今天，在美国纽约以及Arm全球各地的办公室，我们正在庆祝Arm上市，迈入构建计算未来的新篇章。在过去的33年里，Arm的员工、合作伙伴和整个生态系统共同推动了Arm计算平台的发展，在此向各位致以衷心的感谢。」

尽管Arm在半导体领域是全球领先的知识产权提供商，它的产品在全球95%的智能手机中得以应用，但在消费者中却相对不太为人所知。Arm出售设计微处理器所需的架构，并许可指令集技术，指令集规定了软件程序如何与这些芯片通信。Arm技术的能效在智能手机中得以充分体现，因为手机电池寿命对用户来说至关重要。

然而，整个芯片行业仍在应对销售低迷和库存过剩的挑战。根据Arm提交的文件，截至3月31日的财年，公司收入下降了约1%，降至26.8亿美元。尽管如此，公司的净利润在2022财年从3.88亿美元跃升至5.49亿美元，今年则降至5.24亿美元。

业内人士希望Arm作为今年规模最大的IPO，能够振兴已经低迷两年的美国IPO市场。B. Riley Financial首席市场策略师Art Hogan表示：「Arm的成功IPO无疑有助于增强信心。」