港股中期业绩盘点（8.24）：网易、美团、富途、美丽田园、时代天使、中国电力

先过一遍中期业绩—财务数据、业务概况，看下今年的市场走势即当前估值。

逻辑好的、估值合理偏低的重点关注+建仓/调仓换股，业绩差的就先放一边等见底或者困境反转。

写的都是我个人重点关注/已经持仓/等待建仓时机的公司。

1、【网易】：印钞机公司

2、【美团】：维持高增长，利润超预期。

Q2营收679.65亿，同比+33.4%；经调整净利润76.6亿，同比+272.2%；利润增速超预期了。

核心本地商业收入512亿，同比+39.2%；经营利润111亿，同比+34.8%。线下消费持续复苏，到店、酒店、旅游业务Q2强劲增长，交易额较去年同比增长120%。

连跌3年，累跌70%+，年初至今涨幅-19%，当前市值8739亿港元，今年扭亏为盈。业绩前港股抢跑涨了7%。

3、【富途】：熊市下业绩依然很不错

Q2收入24.85亿港元，同比+42%；Non-GAAP 净利润11.93亿，同比+73.65%。

注册用户数2053.4万，同比+10.1%；有资产客户158.6万，同比+14.3%；客户留存率保持在98%；Q2期末客户资产达4662亿港元。港股熊市，交易活跃度下降：日均交易笔数从去年57.4万笔下降到最新的38.97笔。

年初至今涨幅20.05%，当前市值534亿港元，PE ttm13倍，应该不算贵了。未来如果港股走牛，富途弹性会很强。

4、【美丽田园】：业绩不错，但成交额和估值都不高。

中期营收10.37亿，同比+41.2%；经调整净利润1.31亿，同比+159.1%；毛利率46.1%，经调整净利润率12.7%，回到2021年高位。预计今年营收、净利润都会创新高。

直营店服务活跃会员数73919，同比+21.3%；活跃会员到店次数6.6，2021年6.8；平均消费12882，高于2022、2021年。

今年1月上市，当前股价较当时高位腰斩破发，成交额比较低，年初至今涨幅-27%；8月没有进港股通+医美政策影响，连续阴跌。2023年前瞻PE 大概12倍，应该也不算贵了。

5、【时代天使】：业绩就很差了

中期营收6.16亿人民币，同比+8%；经调整净利润4950万，同比-39.7%，主要由于公司对国际业务的初期投入。

一年营收规模12亿出头，净利润2亿，规模和成长性都不行，2021年高位至今市值跌掉了80%，但还有100亿，PE ttm40倍。

看不懂。美丽田园这一对比就挺冤，不过港股冤枉的真太多了。

当年ipo的时候，公开2000倍，国配114倍，79万户参与，3.89万个乙组，大概5个乙组才能中1手。想想也是荒唐。

6、【中国电力】：业绩一般吧。

中期收入213.17亿，同比+4.98%；普通股股东应占利润16.8亿，同比+114.36%。

年初至今涨幅-8.96%，PE ttm 12倍、PB 0.8，按股息率算大概5%。

电力股最近正在被市场抛弃。