2023年第33周美股期权交易总结：亏大了

美股进入下行周期？

本周收益

(注:忽略收益率, 因为没有把持仓头寸充当保证金的部分计算到成本中, 而且现有收益中包含了已收但未到期的权利金, 所以只看累计收益就好)

本周操作

买卖情况

这周只操作两只财报股：HD和SEA，其中SEA暴雷了。

本来SEA按照我的交易原则是不在考虑范围内的（股价太低），但是当时看到IV非常的高，觉得可以操作。我的sell put option行权价在41.5，结果财报发布之后开盘下跌击穿了我的行权价，后面我又把put option的行权价调整到39，中间还是被击穿，这里我又做了调整，这两次操作都不是很理想，前者我觉得41.5的行权价已经非常保守了，开盘之后从57下跌到45，心想已经下跌了这么多，而且距离我的行权价还有10%左右的空间，觉得应该问题不大，所以一直在犹豫要不要直接rollover，但是最终没有下手。这样直到下跌快接近行权价，我才手忙脚乱的进行平仓处理，这里亏损就比较多了。在我把sell put option的行权价下调到39之后，第二天还在继续下跌，又击穿了我的行权价，于是我吸取了前面的教训，快速进行了平仓处理，但是行情却发生了逆转，迅速下跌之后又开始反弹。导致我的sell put option买在了最高点，直接亏损近1k+。

看样子疯狂下跌的股票，还是应该迅速止损，避免亏损进一步扩大，或者进行保护，或者采取中性对冲，这样比什么都不做要强，什么都不做就是灰犀牛，等近在咫尺之后才想起来行动就晚了。至于第二次调整行权价，这个没办法，虽然也亏损了一大笔，但是这个是我无法避免的。该付出的成本还是不能少。

周五的时候在SEA上我又进行了一些短线期权操作，不过效果不好，主要是股价太低，如果要保证安全，相应的期权金都是蚊子肉，而且小票的波动还大，总之风险大于收益，这次是栽了，以后碰到小票还是绕道走为好…

上周的暴雷股礼来这周继续上涨，导致我不得不再次做rollover，因为股价比较高（500+）因此对保证金的吞噬非常厉害，导致我的腾挪余地进一步降低。这里其实礼来并不是一个好的期权操作标的，未平仓数非常少，价差大，因此它的流动性非常差，另外由于它的股价非常高，所以一旦股价出现大幅波动，对我的保证金安全造成非常大的威胁。但是我在rollover的时候并没有考虑这些，只是事后反思的时候才发现。而且我的rollover都集中在礼来上， 这样不够分散，一旦个股股价出现大幅波动，对我的打击也可能是致命的。所以我这周逐渐将礼来的期权调换差不多股价的标的上，选来选去，我觉得COST比较合适，但是我直接切换的时候，发现保证金消耗非常大，券商app直接报警了，所以我只能切换了一小部分，后面根据保证金的情况，蚂蚁搬家进行分散了。

这周开始亏损，这个我可以接受，但是保证金消耗非常大，这个就非常危险了，导致我的可调整空间有限，一旦有什么风吹草动，我将非常被动。所以这周被折腾的够呛。在股市中有一个说法，如果你的交易行为让你没法安稳的睡觉，那么大概率你的交易是出了问题。我感觉我现在就是这个状态。晚上花了大量的时间对持仓进行动态调整，来降低风险。

这周为了增加保证金，我先将手上依然盈利的期权（MSFT，META）进行了平仓处理。其实这种操作方法也不怎么可取，虽然它很符合人性（过度自信，风险厌恶，落袋为安）。正确的做法应该是处理掉那些流动性不好，对保证金消耗比较大，风险又比较大的标的期权。反正每次交易都是在和人性作斗争。做trade真不是简单的点点鼠标，敲几个数字的事情。需要一颗强大的心脏，时刻坚持理性，时刻与人性作斗争。

目前手上的期权持仓中，阿里巴巴的期权也非常多。因为上周发财报后，先涨后快速下跌，上下震动的幅度非常大。而我自己在期权上设置的安全范围非常小，因此中间频繁的进行了rollover操作，相应的浮亏也增加了。

这周A股，港股都在跳水，美股也遭受亏损，三大市场都在亏钱，而且美股市场的风险还在累积，总之亚历山大，心情非常差…

下周计划

下周比较重要的是英伟达发财报，上一次财报暴雷之后，经过这么长时间的消化，前面的损失已经追回的差不多了，为了避免上次的教训，目前我的英伟达期权持仓已经非常少，一朝被蛇咬十年怕井绳，又因为手上的保证金很少，我决定不操作下周的英伟达财报，或者采用极端保守的方式进行少量的交易。

下周凶多吉少，要做好继续亏钱的准备。

交易原则

1. 分散持仓, 远离高风险标的

2. 做好风险对冲, 尤其下跌风险

3. 对涨跌不预测, 始终以中性态度应对

4. 选择百元以上的标的, IV高的可酌情降低标的价格

5. 当亏损超过每周的平均盈利时, 进行止损

常用策略

1. 赌财报的标的, 发布财报前一天双卖入场, 财报后尽快平仓出场

2. 长期轮动标的, 以月期权双卖为主, 中途根据标的走势动态调整.

3. 偶尔出现的IV极高(至少100%以上)的爆炒标的, 采用单腿sell call&put深度虚值期权

4. 不熟悉的标的或者为了降低权利金, 采用iron condor策略.

注:

1. 以上原则和策略仅根据我自己的资金规模, 风险偏好做出的, 并不一定适合其他人.

2. 交易原则不变, 而交易策略会根据趋势和自身情况进行调整.