指数投资逻辑，伟大无法被计划

如果前一周的走势属于价值搭台，那么上周就是成长唱戏。上证指数微涨0.37%，沪深300微涨0.7%，恒生指数还倒跌了。但是创业板涨了1.97%，科创板涨了1.36%，中小盘代表中证500也涨了1.4%。

再说恒生科技，上周经历过山车般的行情。如果从日线看，前三天的心情应该是“毁灭吧，累了...”。后两天的心情是“我愿向上天再借500年...”。但如果时间频率拉长到两周看一次，从7月24日低位到8月4日收盘，10个交易日恒生科技涨了13.2%。看起来也还行。如果股市是个多愁善感的女子，那么我更像个木讷直男，常感觉对方莫名其妙难道又有情绪变幻？其实人家女孩在心里早反反复复原谅我八百回了。

很多朋友不理解，浮盈15-20%，走了不香吗？涨这么快还加仓，做韭菜吗？我的逻辑是,如果说两个月之前赌的是政策端会发力，现在赌的是政策端发力后会有增量资金流入。从消息面上看，相信的人不多。

8月2号，阿联酋阿布扎比第一银行(FAB)固定收益基金管理执行董事Oliver Kettlewell在接受外媒采访时表示，如果未见中国“火箭炮式”的刺激政策出台，该行就暂时处于“观望状态”。彭博报道，以国家资产敞口计算，中国跌出美国加州教师养老金基金(CalSTRS)12大配置国家的排行榜外。再说国内，过去三个月公募基金月度发行规模均值仅为206亿，低于2022年的360亿和2021年1740亿的月度发型规模。增量资金有限，股市冲高回落也是正常的。情绪面上，也见到吐槽：“政策工具箱有很多工具，目前为止，只看到小喇叭。”如果用《小王子》的话反驳，“你要造一艘船，先不要雇人去收集木头，而是要先去激发起人们对大海的渴望。”毕竟，不是人在造船，是大海在造船。

目前笔者两边下注，把筹码放在强复苏（ $恒生科技指数(HSTECH)$ ，消费，拼多多）和弱复苏（传媒， $科创50(000688.SH)$ ）。如果说强复苏像全面进攻，买前锋；那么弱复苏就像转攻为守，买天堑。科创，受制于半导体持续三年半的下行周期，虽然库存还很高，但一些半导体公司的营收在改善。有关科创50的投资逻辑可参考悲观情绪来袭，躺平装死会被补枪吗？当然，也有技术大牛朋友善意提醒：现在进科创50大概率送人头。我嘴上说着：宁愿模糊的正确也不要精确的错误，身体却很诚实，先埋了点底仓，准备慢慢买。

科创指数对标纳斯达克，采取注册制宽进严出，接受同股不同权，放宽涨跌幅，放松盈利要求。可以预见，如此宽松的上市环境中，许多公司出道即巅峰，奔流到海不复回。但这就是投资指数的优势：沉舟侧畔千帆过，轻舟已过万重山。如果买个股，但凡有新股上市都要担心资金分流。但科创50代表的是科创板TOP50。买指数就总盼着更好的公司纳入进来，落后的调整出去。赛马但不选马。如果以足球为例，当你下注几个球员，就希望俱乐部的球员越少越好，资源能倾斜。当你投资的是巴塞罗那青训营，你就希望球员越多越好。因为你知道，挖掘出一个梅西的收益远大于培养上百个不知名球员的成本。所以买了指数后再看新股上市，要有当年唐太宗站在科举场外的那个兴奋劲:“天下英雄，入吾彀中矣！”

纳斯达克里面80%以上的公司你听都没听说过，但只要有前面这七家: $苹果(AAPL)$ ,微软,谷歌,亚马逊,英伟达,META,特斯拉。就够资格让它成为全世界最好的股市。科创板将来也会有自己的镇店之宝。但，是谁?我不知道。因为伟大，无法被计划。举个例子，OpenAI，可能是工业革命以来最了不起的发明，但它不是美国政府计划出来的，美国政府也像我们一样对OpenAI深感震惊。这是两个没有学位的美国人和两个外国移民，领着几十个研发人员组成了一家小公司，采用了一个当初包括谷歌在内的大牛公司都不看好的技术路线，搞出的最强的科技。

最后，我想说，看得见的东西，不用去相信，看不见的东西，才需要去相信。

全网同名：证悟君