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这样的龙头，股价跌了就加仓好了定投

@二狗叨叨：【季报分析】特斯拉2023年Q2：继续充电，为信仰打call

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href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">$特斯拉(TSLA)$</a> 公布了2023年第二季度财报，除了毛利率没有达到华尔街那帮老头的预期之外，其他似乎也没啥太大毛病。</p>\n<h2>一、整体业绩，不就毛利率降了</h2>\n<p><strong>营收方面：</strong>在本季度内，特斯拉实现总营收249.27亿美元，去年同期为169.34亿美元，同比上涨47.2%，环比增长6.8%，略高于市场预期的预期 243亿美元，汽车销量的同比大增是营收实现高增长的关键。</p>\n<p><strong>毛利方面：</strong>在本季度内，特斯拉实现毛利润45.33亿元，去年同期为42.34亿元，同比增长7.1%，环比增长0.5%，同期毛利率18.19%，<strong>较去年同期下降了6.81个百分点，这是特斯拉毛利率最近10个季度以来最低的，比上个季度的19.34%还要低1.15个百分点</strong>，不过本季度毛利率降低也是在预期之内，毕竟特斯拉为了刺激销量以及产能不断提升，多次降价所致，当然即便如此，特斯拉的毛利率依然吊打吊打其他新能源汽车。</p>\n<p><strong>净利方面：</strong>在本季度内，特斯拉实现净利润27.03亿美元，去年同期为22.59亿美元，同比增长19.7%，环比增长7.6%，同期净利润率为10.84%，同比减少2.5个百分点，环比增长0.07个百分点。<strong>虽然毛利率降了，但是净利润却环比、同比实现了双增长，当然净利润率同比还是下降了一点，只不过没有毛利率下降幅度那么大，只能说明特斯拉的费用控制还是很不错的。</strong></p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/868263625cf3df809fed5d98863008b0\" tg-width=\"2361\" tg-height=\"898\"></p>\n<p><strong>分部方面：</strong>在本季度内，汽车业务营收221.67亿美元，同比增长45.6%，环比增长6.5%；能源业务营收15.09亿美元，同比增长74.2%，环比下降1.3%；软件服务以及其他业务营收21.50亿元，同比增长46.7%，环比增长17.0%。<strong>值得一提的是，软件服务及其他业务营收首次大超过20亿美元。</strong></p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/eecd69d4a1cb2c915c62e87cdc4f267b\" tg-width=\"2358\" tg-height=\"675\"></p>\n<p><strong>产能方面：</strong>在本季度内，特斯拉累计交付了46.6万辆，同比增长83.0%，环比增长10.2%。手握降价这个超级杀手锏的特斯拉，果然不负众望，<strong>在本季度交付数据实在是惊为天人，当然这都是以牺牲毛利率换取的，不过这对于特斯拉来说，赚钱很重要，但是快速占有市场更重要！</strong></p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/b249292d42396cf1ebd5850efd4da751\" tg-width=\"2662\" tg-height=\"768\"></p>\n<h2>二、产能问题，已经不再是桎梏</h2>\n<p style=\"text-align: justify;\">坦白来说，特斯拉最引以为傲的可能就是超级强劲的大规模生产能力，而且这一能力依旧在迅速爬坡提升，要知道马斯克曾经在22年初的时候，扬言特斯拉要实现50%的复合年增长率。</p>\n<p style=\"text-align: justify;\">现在看来，2023年按照50%的复合年增长率，预计产量将达到180万辆（这也是本次财报会议的产量目标），而<strong>特斯拉在上半年已经累计生产了92.05万辆（实际交付88.9万辆），也就是上半年基本上完成了50%的目标，下半年即使不增产保持现有产能就能轻松达到，这让市场略感失望。</strong></p>\n<p style=\"text-align: justify;\">谈到产能，当然特斯拉产能的最大功臣可能就是上海的超级工厂了，特斯拉目前5大超级工厂，虽然每一个生产能力都很强悍，但是每一个生产能力又各不相同，而<strong>上海工厂则是当之无愧的扛把子，至少现在乃至未来很长时间都是这样。</strong></p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/17c3086f8eb316e2d649b8deae280ad5\" tg-width=\"1997\" tg-height=\"1080\"></p>\n<p style=\"text-align: justify;\"><strong>（1）加州老厂：</strong>特斯拉的最老的根据地，产能已经达到65万/年，其中Model 3/Y 产能由已经达到55万/年，Model S/X 产能依旧还是10万/年。</p>\n<p style=\"text-align: justify;\"><strong>（2）上海工厂：</strong>特斯拉产能担当，自去年进行了设备升级、工程改建，<strong>不仅满负荷运载，而且已经大大超出了额定产能75万辆/年，达到了110万辆/年。</strong>据悉<strong>一期工厂Model 3产线产能达到了1200辆/日，二期工厂的Model Y产能达到了2000辆/日</strong>。上海工厂不仅仅出口到欧洲、日本、澳大利亚等海外市场，现在也开始向向北美市场发供货</p>\n<p style=\"text-align: justify;\"><strong>（3）德国柏林工厂：</strong>欧洲第一家超级工厂，在本季度内首次生产了标准范围的Y型汽车，凭借第一季度的成功势头Model Y成为今年迄今为止欧洲最畅销的车型。</p>\n<p style=\"text-align: justify;\"><strong>（4）得州工厂</strong>：美国本土的第二家超级工厂，与柏林工厂一样，也是以Model Y车型为主，设计产能为100万辆/年，但是目前产能只有25万/年<strong>，这个状态已经持续好几个季度没有改变，不过值得一提的是得州工厂已经制造完成了第一辆 Cybertruck 电动皮卡，预计在2023 年第三季度末左右进行交付。</strong></p>\n<p style=\"text-align: justify;\"><strong>（5）内华达工厂：</strong>关于内华达工厂目前并没有量产车型，该工厂主要以SEMI半挂卡车和4680电池为主，在去年的时候特斯拉向百事可乐举行了Semi卡车交付仪式，但是并没有进行量产，目前只是在该工厂进行小批量试产，具体信息在本次财报上似乎并没有太多信息。</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/8ad60fd1f7920e672f3e981871c78767\" tg-width=\"1864\" tg-height=\"938\"></p>\n<h2>三、销量为王，其他都是纸老虎</h2>\n<p>超高的毛利率一直以来都是特斯拉引以为傲的重要财务指标，这也是特斯拉敢于不断降价刺激销量的底气。不过频繁降价对于毛利率的影响肯定是有的，但是对于销量的刺激却是巨大的。</p>\n<p>在本季度内，特斯拉Model 3/Y累计交付44.69万辆，<strong>同比增长87.4%，环比增长8.4%</strong>；Model S/X累计交付1.92万辆，<strong>同比增长19.0%，环比增长79.8%</strong>；全部累计交付46.61万辆，<strong>同比增长83.0%，环比增长10.2%</strong>。看到这交付数据，降价对于销量的拉动确实还是很明显的。</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/47a5ba3ed32fd2ddd77e8a7a29db2186\" tg-width=\"1990\" tg-height=\"1542\"></p>\n<p>其实在2022年Q1毛毛利率达到29.11%，也是特斯拉最近10个季度历史最高记录，但是在这个季度特斯拉的交付量首次出现环比下滑。<strong>不过自2022年Q2以来，特斯拉季度交付量趋势实现5连增，当然销量增长的背后则是不断下滑的毛利率，</strong>这也难怪，在特斯拉公布Q2财报，股价也随之下跌。</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/5da35b38e23fc5d8081191298b87c72b\" tg-width=\"1651\" tg-height=\"1129\"></p>\n<h2>四、纯电动车，这只是一个方面</h2>\n<p>对于特斯拉，不只是特斯拉，还有很多看点，比如自动驾驶、太阳能、储能、Cybertruck、人形机器人，还有超级充电站。当然目前能给特斯拉营收有所贡献的主要是汽车业务，其他业务在营收占比都比较小甚至还处于研发阶段，不过正是这些不确定的看点决定了特斯拉未来的高度。</p>\n<h2>4.1 自动驾驶值得期待</h2>\n<p>关于FSD，二狗哥一直都在关注，对于特斯拉来说，卖车只是未来所有业务的载体，未来能赚大钱是靠软件服务，这一点也是看多特斯拉投资者的一致共识。目前FSD（自动驾驶）测试版的总行驶里程已达到3亿英里（约4.83亿公里），并将随着测试用户规模的扩大实现指数增长。<strong>值得一提的是，特斯拉正在商洽将FSD授权到其他汽车制造商，就跟充电桩一样，这事如果谈成了，那意义绝对非凡。</strong></p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e7ba74f142bf3afd10ff29f29340a7c3\" tg-width=\"1974\" tg-height=\"1078\"></p>\n<h2>4.2 能源业务（储能、清洁能源）还是小菜鸡</h2>\n<p>在本季度内公司能源业务营收15.09亿美元，同比增长74.2%，环比下降1.3%。</p>\n<h2>4.3 Optimus 还要继续等</h2>\n<p>就在本月初举行的世界人工智能大会上，特斯拉的Optimus虽然有亮相，不过真的只是亮个相而已，并没有动作展示，因此我们也无从得知目前的Optimus的实际能力如何。但是这玩意的想象空间确实是大，其增长空间绝对要比汽车业务需求大的多。</p>\n<h2>4.4 电动皮卡（Cybertruck）要来了</h2>\n<p>就在本季度内，得州工厂已经制造完成了第一辆 Cybertruck 电动皮卡，预计在2023 年第三季度末左右进行交付。虽然外型丑了点，但是也蛮有特色，当然这种特殊属于特斯拉特斯，一切都是为了成本。要知道特斯拉车型其实也就4款，Model 3/Y 是走量的主力车型，可以预见Cybertruck肯定没有Model 3/Y 的销量，但是却拓宽了特斯拉的产品线。</p>\n<p><strong>4.5 超级充电桩成为标准</strong></p>\n<p>其实最近特斯拉涨势凶猛的一个关键催化剂就是北美地区很多车企都开始采用特斯拉的充电标准，也就说特斯拉通过自己的一己之力定义了充电标准，让传统车企向特斯拉看齐。</p>\n<h2>五、继续充电，继续为信仰打call</h2>\n<p>如果有一天AI能给真正落地，那么特斯拉将会是AI领域最大的实践者。FSD、人形机器人都将成为最大受益者，当然这些目前为止还都是未知数，不过FSD已经离我们很近了，可能就在眼前。</p>\n<p>对于特斯拉，二狗哥一直都觉得看不看其财报没啥太大意义，如果你信他，那就搞他；你不信他，即使财报有多亮眼，做空者依然乐此不疲。相信特斯拉，更是对于钢铁侠马斯克的信任，还是那句话，<strong>看好特斯拉，是一种信仰！</strong></p>\n<p><strong>继续充电，继续为信仰打call！</strong></p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/ea7be33b1c34eb95b3823b7465db8537\" tg-width=\"2720\" tg-height=\"1368\"></p>\n<p> <a href=\"https://laohu8.com/U/20722186463466\">@爱发红包的虎妞</a> </p>\n<p> <a href=\"https://laohu8.com/U/36984908995200\">@小虎活动</a> </p>\n<h2><em>免责声明：</em></h2>\n<p><em>1、本文仅代表一家之言，不作为任何投资意见或建议，证券市场风云变幻、拨云诡谲，涨涨跌跌反复无常，这个还是需要谨慎处理。</em></p>\n<p><em>2、阁下在做出任何投资判断或进行任何投资交易，一定要量力而行，根据自己的财务状况冷静处理亦或者咨询相关专业投资机构。</em></p>\n<p><em>3、如果阁下觉得本文写的有点意思，欢迎点赞、评论、转发，笔者将不胜感激。</em></p></body></html>","htmlText":"<html><head></head><body><p>北京时间2023年7月20日美股盘后，二狗哥的信仰之股——<a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">$特斯拉(TSLA)$</a> 公布了2023年第二季度财报，除了毛利率没有达到华尔街那帮老头的预期之外，其他似乎也没啥太大毛病。</p>\n<h2>一、整体业绩，不就毛利率降了</h2>\n<p><strong>营收方面：</strong>在本季度内，特斯拉实现总营收249.27亿美元，去年同期为169.34亿美元，同比上涨47.2%，环比增长6.8%，略高于市场预期的预期 243亿美元，汽车销量的同比大增是营收实现高增长的关键。</p>\n<p><strong>毛利方面：</strong>在本季度内，特斯拉实现毛利润45.33亿元，去年同期为42.34亿元，同比增长7.1%，环比增长0.5%，同期毛利率18.19%，<strong>较去年同期下降了6.81个百分点，这是特斯拉毛利率最近10个季度以来最低的，比上个季度的19.34%还要低1.15个百分点</strong>，不过本季度毛利率降低也是在预期之内，毕竟特斯拉为了刺激销量以及产能不断提升，多次降价所致，当然即便如此，特斯拉的毛利率依然吊打吊打其他新能源汽车。</p>\n<p><strong>净利方面：</strong>在本季度内，特斯拉实现净利润27.03亿美元，去年同期为22.59亿美元，同比增长19.7%，环比增长7.6%，同期净利润率为10.84%，同比减少2.5个百分点，环比增长0.07个百分点。<strong>虽然毛利率降了，但是净利润却环比、同比实现了双增长，当然净利润率同比还是下降了一点，只不过没有毛利率下降幅度那么大，只能说明特斯拉的费用控制还是很不错的。</strong></p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/868263625cf3df809fed5d98863008b0\" tg-width=\"2361\" tg-height=\"898\"></p>\n<p><strong>分部方面：</strong>在本季度内，汽车业务营收221.67亿美元，同比增长45.6%，环比增长6.5%；能源业务营收15.09亿美元，同比增长74.2%，环比下降1.3%；软件服务以及其他业务营收21.50亿元，同比增长46.7%，环比增长17.0%。<strong>值得一提的是，软件服务及其他业务营收首次大超过20亿美元。</strong></p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/eecd69d4a1cb2c915c62e87cdc4f267b\" tg-width=\"2358\" 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style=\"text-align: justify;\"><strong>（1）加州老厂：</strong>特斯拉的最老的根据地，产能已经达到65万/年，其中Model 3/Y 产能由已经达到55万/年，Model S/X 产能依旧还是10万/年。</p>\n<p style=\"text-align: justify;\"><strong>（2）上海工厂：</strong>特斯拉产能担当，自去年进行了设备升级、工程改建，<strong>不仅满负荷运载，而且已经大大超出了额定产能75万辆/年，达到了110万辆/年。</strong>据悉<strong>一期工厂Model 3产线产能达到了1200辆/日，二期工厂的Model Y产能达到了2000辆/日</strong>。上海工厂不仅仅出口到欧洲、日本、澳大利亚等海外市场，现在也开始向向北美市场发供货</p>\n<p style=\"text-align: justify;\"><strong>（3）德国柏林工厂：</strong>欧洲第一家超级工厂，在本季度内首次生产了标准范围的Y型汽车，凭借第一季度的成功势头Model Y成为今年迄今为止欧洲最畅销的车型。</p>\n<p style=\"text-align: justify;\"><strong>（4）得州工厂</strong>：美国本土的第二家超级工厂，与柏林工厂一样，也是以Model Y车型为主，设计产能为100万辆/年，但是目前产能只有25万/年<strong>，这个状态已经持续好几个季度没有改变，不过值得一提的是得州工厂已经制造完成了第一辆 Cybertruck 电动皮卡，预计在2023 年第三季度末左右进行交付。</strong></p>\n<p style=\"text-align: justify;\"><strong>（5）内华达工厂：</strong>关于内华达工厂目前并没有量产车型，该工厂主要以SEMI半挂卡车和4680电池为主，在去年的时候特斯拉向百事可乐举行了Semi卡车交付仪式，但是并没有进行量产，目前只是在该工厂进行小批量试产，具体信息在本次财报上似乎并没有太多信息。</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/8ad60fd1f7920e672f3e981871c78767\" tg-width=\"1864\" tg-height=\"938\"></p>\n<h2>三、销量为王，其他都是纸老虎</h2>\n<p>超高的毛利率一直以来都是特斯拉引以为傲的重要财务指标，这也是特斯拉敢于不断降价刺激销量的底气。不过频繁降价对于毛利率的影响肯定是有的，但是对于销量的刺激却是巨大的。</p>\n<p>在本季度内，特斯拉Model 3/Y累计交付44.69万辆，<strong>同比增长87.4%，环比增长8.4%</strong>；Model S/X累计交付1.92万辆，<strong>同比增长19.0%，环比增长79.8%</strong>；全部累计交付46.61万辆，<strong>同比增长83.0%，环比增长10.2%</strong>。看到这交付数据，降价对于销量的拉动确实还是很明显的。</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/47a5ba3ed32fd2ddd77e8a7a29db2186\" tg-width=\"1990\" tg-height=\"1542\"></p>\n<p>其实在2022年Q1毛毛利率达到29.11%，也是特斯拉最近10个季度历史最高记录，但是在这个季度特斯拉的交付量首次出现环比下滑。<strong>不过自2022年Q2以来，特斯拉季度交付量趋势实现5连增，当然销量增长的背后则是不断下滑的毛利率，</strong>这也难怪，在特斯拉公布Q2财报，股价也随之下跌。</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/5da35b38e23fc5d8081191298b87c72b\" tg-width=\"1651\" tg-height=\"1129\"></p>\n<h2>四、纯电动车，这只是一个方面</h2>\n<p>对于特斯拉，不只是特斯拉，还有很多看点，比如自动驾驶、太阳能、储能、Cybertruck、人形机器人，还有超级充电站。当然目前能给特斯拉营收有所贡献的主要是汽车业务，其他业务在营收占比都比较小甚至还处于研发阶段，不过正是这些不确定的看点决定了特斯拉未来的高度。</p>\n<h2>4.1 自动驾驶值得期待</h2>\n<p>关于FSD，二狗哥一直都在关注，对于特斯拉来说，卖车只是未来所有业务的载体，未来能赚大钱是靠软件服务，这一点也是看多特斯拉投资者的一致共识。目前FSD（自动驾驶）测试版的总行驶里程已达到3亿英里（约4.83亿公里），并将随着测试用户规模的扩大实现指数增长。<strong>值得一提的是，特斯拉正在商洽将FSD授权到其他汽车制造商，就跟充电桩一样，这事如果谈成了，那意义绝对非凡。</strong></p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e7ba74f142bf3afd10ff29f29340a7c3\" tg-width=\"1974\" tg-height=\"1078\"></p>\n<h2>4.2 能源业务（储能、清洁能源）还是小菜鸡</h2>\n<p>在本季度内公司能源业务营收15.09亿美元，同比增长74.2%，环比下降1.3%。</p>\n<h2>4.3 Optimus 还要继续等</h2>\n<p>就在本月初举行的世界人工智能大会上，特斯拉的Optimus虽然有亮相，不过真的只是亮个相而已，并没有动作展示，因此我们也无从得知目前的Optimus的实际能力如何。但是这玩意的想象空间确实是大，其增长空间绝对要比汽车业务需求大的多。</p>\n<h2>4.4 电动皮卡（Cybertruck）要来了</h2>\n<p>就在本季度内，得州工厂已经制造完成了第一辆 Cybertruck 电动皮卡，预计在2023 年第三季度末左右进行交付。虽然外型丑了点，但是也蛮有特色，当然这种特殊属于特斯拉特斯，一切都是为了成本。要知道特斯拉车型其实也就4款，Model 3/Y 是走量的主力车型，可以预见Cybertruck肯定没有Model 3/Y 的销量，但是却拓宽了特斯拉的产品线。</p>\n<p><strong>4.5 超级充电桩成为标准</strong></p>\n<p>其实最近特斯拉涨势凶猛的一个关键催化剂就是北美地区很多车企都开始采用特斯拉的充电标准，也就说特斯拉通过自己的一己之力定义了充电标准，让传统车企向特斯拉看齐。</p>\n<h2>五、继续充电，继续为信仰打call</h2>\n<p>如果有一天AI能给真正落地，那么特斯拉将会是AI领域最大的实践者。FSD、人形机器人都将成为最大受益者，当然这些目前为止还都是未知数，不过FSD已经离我们很近了，可能就在眼前。</p>\n<p>对于特斯拉，二狗哥一直都觉得看不看其财报没啥太大意义，如果你信他，那就搞他；你不信他，即使财报有多亮眼，做空者依然乐此不疲。相信特斯拉，更是对于钢铁侠马斯克的信任，还是那句话，<strong>看好特斯拉，是一种信仰！</strong></p>\n<p><strong>继续充电，继续为信仰打call！</strong></p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/ea7be33b1c34eb95b3823b7465db8537\" tg-width=\"2720\" tg-height=\"1368\"></p>\n<p> <a href=\"https://laohu8.com/U/20722186463466\">@爱发红包的虎妞</a> </p>\n<p> <a href=\"https://laohu8.com/U/36984908995200\">@小虎活动</a> </p>\n<h2><em>免责声明：</em></h2>\n<p><em>1、本文仅代表一家之言，不作为任何投资意见或建议，证券市场风云变幻、拨云诡谲，涨涨跌跌反复无常，这个还是需要谨慎处理。</em></p>\n<p><em>2、阁下在做出任何投资判断或进行任何投资交易，一定要量力而行，根据自己的财务状况冷静处理亦或者咨询相关专业投资机构。</em></p>\n<p><em>3、如果阁下觉得本文写的有点意思，欢迎点赞、评论、转发，笔者将不胜感激。</em></p></body></html>","text":"北京时间2023年7月20日美股盘后，二狗哥的信仰之股——$特斯拉(TSLA)$ 公布了2023年第二季度财报，除了毛利率没有达到华尔街那帮老头的预期之外，其他似乎也没啥太大毛病。 一、整体业绩，不就毛利率降了 营收方面：在本季度内，特斯拉实现总营收249.27亿美元，去年同期为169.34亿美元，同比上涨47.2%，环比增长6.8%，略高于市场预期的预期 243亿美元，汽车销量的同比大增是营收实现高增长的关键。 毛利方面：在本季度内，特斯拉实现毛利润45.33亿元，去年同期为42.34亿元，同比增长7.1%，环比增长0.5%，同期毛利率18.19%，较去年同期下降了6.81个百分点，这是特斯拉毛利率最近10个季度以来最低的，比上个季度的19.34%还要低1.15个百分点，不过本季度毛利率降低也是在预期之内，毕竟特斯拉为了刺激销量以及产能不断提升，多次降价所致，当然即便如此，特斯拉的毛利率依然吊打吊打其他新能源汽车。 净利方面：在本季度内，特斯拉实现净利润27.03亿美元，去年同期为22.59亿美元，同比增长19.7%，环比增长7.6%，同期净利润率为10.84%，同比减少2.5个百分点，环比增长0.07个百分点。虽然毛利率降了，但是净利润却环比、同比实现了双增长，当然净利润率同比还是下降了一点，只不过没有毛利率下降幅度那么大，只能说明特斯拉的费用控制还是很不错的。 分部方面：在本季度内，汽车业务营收221.67亿美元，同比增长45.6%，环比增长6.5%；能源业务营收15.09亿美元，同比增长74.2%，环比下降1.3%；软件服务以及其他业务营收21.50亿元，同比增长46.7%，环比增长17.0%。值得一提的是，软件服务及其他业务营收首次大超过20亿美元。 产能方面：在本季度内，特斯拉累计交付了46.6万辆，同比增长83.0%，环比增长10.2%。手握降价这个超级杀手锏的特斯拉，果然不负众望，在本季度交付数据实在是惊为天人，当然这都是以牺牲毛利率换取的，不过这对于特斯拉来说，赚钱很重要，但是快速占有市场更重要！ 二、产能问题，已经不再是桎梏 坦白来说，特斯拉最引以为傲的可能就是超级强劲的大规模生产能力，而且这一能力依旧在迅速爬坡提升，要知道马斯克曾经在22年初的时候，扬言特斯拉要实现50%的复合年增长率。 现在看来，2023年按照50%的复合年增长率，预计产量将达到180万辆（这也是本次财报会议的产量目标），而特斯拉在上半年已经累计生产了92.05万辆（实际交付88.9万辆），也就是上半年基本上完成了50%的目标，下半年即使不增产保持现有产能就能轻松达到，这让市场略感失望。 谈到产能，当然特斯拉产能的最大功臣可能就是上海的超级工厂了，特斯拉目前5大超级工厂，虽然每一个生产能力都很强悍，但是每一个生产能力又各不相同，而上海工厂则是当之无愧的扛把子，至少现在乃至未来很长时间都是这样。 （1）加州老厂：特斯拉的最老的根据地，产能已经达到65万/年，其中Model 3/Y 产能由已经达到55万/年，Model S/X 产能依旧还是10万/年。 （2）上海工厂：特斯拉产能担当，自去年进行了设备升级、工程改建，不仅满负荷运载，而且已经大大超出了额定产能75万辆/年，达到了110万辆/年。据悉一期工厂Model 3产线产能达到了1200辆/日，二期工厂的Model Y产能达到了2000辆/日。上海工厂不仅仅出口到欧洲、日本、澳大利亚等海外市场，现在也开始向向北美市场发供货 （3）德国柏林工厂：欧洲第一家超级工厂，在本季度内首次生产了标准范围的Y型汽车，凭借第一季度的成功势头Model Y成为今年迄今为止欧洲最畅销的车型。 （4）得州工厂：美国本土的第二家超级工厂，与柏林工厂一样，也是以Model Y车型为主，设计产能为100万辆/年，但是目前产能只有25万/年，这个状态已经持续好几个季度没有改变，不过值得一提的是得州工厂已经制造完成了第一辆 Cybertruck 电动皮卡，预计在2023 年第三季度末左右进行交付。 （5）内华达工厂：关于内华达工厂目前并没有量产车型，该工厂主要以SEMI半挂卡车和4680电池为主，在去年的时候特斯拉向百事可乐举行了Semi卡车交付仪式，但是并没有进行量产，目前只是在该工厂进行小批量试产，具体信息在本次财报上似乎并没有太多信息。 三、销量为王，其他都是纸老虎 超高的毛利率一直以来都是特斯拉引以为傲的重要财务指标，这也是特斯拉敢于不断降价刺激销量的底气。不过频繁降价对于毛利率的影响肯定是有的，但是对于销量的刺激却是巨大的。 在本季度内，特斯拉Model 3/Y累计交付44.69万辆，同比增长87.4%，环比增长8.4%；Model S/X累计交付1.92万辆，同比增长19.0%，环比增长79.8%；全部累计交付46.61万辆，同比增长83.0%，环比增长10.2%。看到这交付数据，降价对于销量的拉动确实还是很明显的。 其实在2022年Q1毛毛利率达到29.11%，也是特斯拉最近10个季度历史最高记录，但是在这个季度特斯拉的交付量首次出现环比下滑。不过自2022年Q2以来，特斯拉季度交付量趋势实现5连增，当然销量增长的背后则是不断下滑的毛利率，这也难怪，在特斯拉公布Q2财报，股价也随之下跌。 四、纯电动车，这只是一个方面 对于特斯拉，不只是特斯拉，还有很多看点，比如自动驾驶、太阳能、储能、Cybertruck、人形机器人，还有超级充电站。当然目前能给特斯拉营收有所贡献的主要是汽车业务，其他业务在营收占比都比较小甚至还处于研发阶段，不过正是这些不确定的看点决定了特斯拉未来的高度。 4.1 自动驾驶值得期待 关于FSD，二狗哥一直都在关注，对于特斯拉来说，卖车只是未来所有业务的载体，未来能赚大钱是靠软件服务，这一点也是看多特斯拉投资者的一致共识。目前FSD（自动驾驶）测试版的总行驶里程已达到3亿英里（约4.83亿公里），并将随着测试用户规模的扩大实现指数增长。值得一提的是，特斯拉正在商洽将FSD授权到其他汽车制造商，就跟充电桩一样，这事如果谈成了，那意义绝对非凡。 4.2 能源业务（储能、清洁能源）还是小菜鸡 在本季度内公司能源业务营收15.09亿美元，同比增长74.2%，环比下降1.3%。 4.3 Optimus 还要继续等 就在本月初举行的世界人工智能大会上，特斯拉的Optimus虽然有亮相，不过真的只是亮个相而已，并没有动作展示，因此我们也无从得知目前的Optimus的实际能力如何。但是这玩意的想象空间确实是大，其增长空间绝对要比汽车业务需求大的多。 4.4 电动皮卡（Cybertruck）要来了 就在本季度内，得州工厂已经制造完成了第一辆 Cybertruck 电动皮卡，预计在2023 年第三季度末左右进行交付。虽然外型丑了点，但是也蛮有特色，当然这种特殊属于特斯拉特斯，一切都是为了成本。要知道特斯拉车型其实也就4款，Model 3/Y 是走量的主力车型，可以预见Cybertruck肯定没有Model 3/Y 的销量，但是却拓宽了特斯拉的产品线。 4.5 超级充电桩成为标准 其实最近特斯拉涨势凶猛的一个关键催化剂就是北美地区很多车企都开始采用特斯拉的充电标准，也就说特斯拉通过自己的一己之力定义了充电标准，让传统车企向特斯拉看齐。 五、继续充电，继续为信仰打call 如果有一天AI能给真正落地，那么特斯拉将会是AI领域最大的实践者。FSD、人形机器人都将成为最大受益者，当然这些目前为止还都是未知数，不过FSD已经离我们很近了，可能就在眼前。 对于特斯拉，二狗哥一直都觉得看不看其财报没啥太大意义，如果你信他，那就搞他；你不信他，即使财报有多亮眼，做空者依然乐此不疲。相信特斯拉，更是对于钢铁侠马斯克的信任，还是那句话，看好特斯拉，是一种信仰！ 继续充电，继续为信仰打call！ @爱发红包的虎妞 @小虎活动 免责声明： 1、本文仅代表一家之言，不作为任何投资意见或建议，证券市场风云变幻、拨云诡谲，涨涨跌跌反复无常，这个还是需要谨慎处理。 2、阁下在做出任何投资判断或进行任何投资交易，一定要量力而行，根据自己的财务状况冷静处理亦或者咨询相关专业投资机构。 3、如果阁下觉得本文写的有点意思，欢迎点赞、评论、转发，笔者将不胜感激。","highlighted":2,"essential":2,"paper":2,"link":"https://laohu8.com/post/200028638109832","repostId":0,"isVote":1,"tweetType":1,"commentLimit":10,"symbols":["TSLA"],"verified":2,"subType":0,"readableState":1,"langContent":"CN","currentLanguage":"CN","warmUpFlag":false,"orderFlag":false,"shareable":true,"causeOfNotShareable":"","featuresForAnalytics":[],"commentAndTweetFlag":false,"upFlag":false,"length":5921,"xxTargetLangEnum":"ZH_CN"},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":581,"commentLimit":10,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"symbols":[],"verified":2,"subType":0,"readableState":1,"langContent":"CN","currentLanguage":"CN","warmUpFlag":false,"orderFlag":false,"shareable":true,"causeOfNotShareable":"","featuresForAnalytics":[],"commentAndTweetFlag":false,"upFlag":false,"length":33,"xxTargetLangEnum":"ZH_CN"},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"isTiger":false,"isWeiXinMini":false,"url":"/m/post/200140707442904"}