介绍SRI ETFs：社会责任投资

社会责任投资，也就是SRI（Socially Responsible Investing），在投资的过程中，不仅考虑到回报率，更重要的，还有社会和环境因素。通过只投资对社会和环境有利项 目，来为地球带来积极的改变。

最近，社会责任投资，也被叫做“可持续投资”，“负责任投资”，等等。社会责任投资也有个分支领域，叫“影响力投资 (impact investing)”，即通过投资，来对社会产生影响。

概括来讲，社会责任投资者注重投资有以下特点的公司：注意保护环境，保护消费者，人权，和多样性。

很多社会责任投资者也避免投资以下领域：烟酒，快餐，赌博，色情行业，军工行业，堕胎领域，矿物燃料，和军队相关。

明显具有社会责任色彩的公司类型举例：新能源公司，和有机食物制造商。

市场上有的基金投资也有社会责任投资的色彩：基金经理在构建投资组合时，会避开他们觉得没有履行社会责任的上市公司。

社会责任投资ETF

ETFdb.com网站可以按资产额来对社会责任投资ETF进行排名，前3位为：

DSI: iShares MSCI KLD 400 Social ETF

DSI将美国上市公司进行筛选，留下那些有积极贡献于环境，社会，和公司管理方面的公司。基金2006年成立，一共持有400家上市公司，年度管理费为0.5%，前10权重公司有微软，脸书，谷歌，英特尔，思科，Verizon通讯，宝洁，可口可乐，和Abbvie医药公司：

SUSA: iShares MSCI USA ESG Select ETF

SUSA的理念和DSI类似，区别是SUSA缩小至100家公司，2005年成立，管理费0.5%，前10权重公司有微软，Ecolab，苹果，3M，Accenture, 布莱德，Rockwell Collins, Henry Schein, 谷歌，Kellogg公司：

CRBN：iShares MSCI ACWI Low Carbon Target ETF

和前两个ETF不一样的是，CRBN的范围在全球的公司，而不仅仅在美国，目标是那些对减少碳排放造成积极影响的公司，具体的，就是投资那些对矿物燃料依赖较少的公司。

CRBN ETF基金历史并不长，2014年成立 ，基金持有多达1222家公司股票，管理费只要0.2%. 前10权重公司有：苹果，微软，亚马逊，脸书，小摩，强生，谷歌，美国银行，和腾讯：

选择SRI ETF时需要考虑的8个问题

1. ETF的投资是不是反应了其声明的社会责任侧重点？比如，环境侧重有很多方面，如碳排放强度，矿物燃料储备，绿色收入，等等。侧重不同的方面，都会极大地影响ETF的公司组成和权重分配。

2. ETF有没有一些排除公司类别？很多SRI ETF除了社会责任的筛选标准外，还有估值等其它标准。投资者也需要评估这些其它的标准，是否符合自己的投资风格。现代投资组合理论认为，如果投资组合有一些非金融的选股标准，得出的投资组合结果是相对不够优化的。非金融的选股标准举例：烟酒和赌博公司的排除。

3. 有没有行业和地区的侧重？社会责任指标一般区分在不同的地区和行业。例如，欧洲的可持续性指标很高，新兴市场的可持续性指标很低。油气行业的整体社会责任水平很低。但一些其它行业，如科技行业，由于业务的属性，在社会责任水平上很占便宜。所以社会责任ETF一般很侧重于科技行业。

4. ETF的跟踪误差大吗？一般的，社会责任水平越高，其对股市大盘的跟踪误差越大。

5. ETF收费高吗？社会责任ETF的年度管理费一般高于那种完全消极投资大盘的ETF。

6. ETF的过去表现如何？很多社会责任ETF一般都很新，没有比较久的记录，来评估其长期回报能力。

7. ETF的发行公司管理能力如何？投资者应该选择负责任的资产管理经理。负责任，具体指这些经理会积极地参与所投公司的社会责任管理，来对社会产生积极的作用。

8. ETF的可持续性投资如何？投资者是不太容易能客观地评估好一个ETF在可持续性方面的投资是否是优越的。一些可持续性投资是否到位的标准有：

（数据取自MorningStar，CFA机构，和网络）

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