2023年基金“中考”发榜在即，基金的排名之争也成为市场关注的焦点。然而相比之下，基金公司更看重三季度如何调仓换股，毕竟三季度的布局直接关系到基金年报的业绩。近日，权威财经媒体爆出，6月底以来，已经有多家基金公司开启了密集调研模式，共调研了400多家上市公司，涵盖了半导体、食品加工、医疗器械、国防军工等多个领域。
多重压力共振导致军工板块上半年疲软
在谈到军工板块时，多位基金经理表示，市场在年初预期尚不明朗的背景下经历了波动与调整。但6月以来板块呈现回暖迹象。随着军工集团排产有望明朗，板块内部“新质新域”等关注度提升，板块有望迎来新一轮β改善。
今年上半年以来，军工行业表现不佳。前6个月，中证军工指数仅上涨4.03%，始终没有走出箱体震荡，板块内超过半数个股依然没有收复上半年创下的高点。板块内部个股的分化也比较严重，个股涨幅的中位数在2%左右，但涨幅最大的个股与最小的个股之间的差距甚至超过了100%，跌幅超过10%的个股也很多，其中机构重仓的一些白马股的跌幅普遍较大。
军工行业的疲软表现，一方面是由于年初产品的生产和交付受疫情影响，导致业绩不达预期；另一方面，是由于“十四五”中期计划调整，导致上半年很多领域新订单不及预期；此外，增值税和降价等因素也使部分偏乐观的市场预期面临压力，因此多重压力共振导致板块整体表现不佳。
多位基金经理指出，从中长期来看，军工行业未来业绩正在的核心逻辑依然没有改变。首先，2023年是十四五期间重要的中间节点，从需求角度看，先进战机型号上量有望带动军工产业链产能释放；从供给角度看，军工行业高准入门槛及安全稳定要求导致武器装备采购市场集中度较高，呈现有限竞争市场格局。
其次，由于俄罗斯受到制裁，同时其国内武器产能需要优先满足本国需求，因此其军贸在未来一段时间会受到影响，这为我国军贸业务的开展提供了发展空间。
再次，以美国为首的西方国家在围剿俄罗斯的同时，并未放松对我国全方位打压。在西太平洋地区，美国纠集盟友不断加强军备和挑衅力度，为我国周边地区的和平稳定带来了极大的风险。因此，我国加强国防工业建设，加强练兵备战将会成为我国未来的重点战略之一。这必然体现在未来的装备采购订单上。
“航母系”开启下半年反攻号角
从盘面来看，6月以来万德航母指数暴涨17%。一些基金经理认为很可能跟福建舰和新航母的进展有关。
此前，有部分媒体曝出，“福建”号航母的建造工作已经进入了一个全新的节点，即将开始首次试航，预计在未来两年之内完成服役，舰载机的准备或许已经完成。同时，中国海军下一艘航母也将“很快就要开始建造”。
按照我国航母建设“上一艘尘埃落定，下一艘随即开建”的节奏和惯例，随着“福建”舰的建造渐渐进入尾声，新一代航母说不定已经处于好事将近的状态。以中国海军“远海护卫，中近海攻势防御”的战略目标，我国航母必然不会仅仅停留在现有的三艘这个水平上。“福建”号航母之后，更强大的中国航母已经在路上。这都为资本市场带来了巨大的想象空间。
近期航母指数暴涨，充分显示了市场内资金对新航母和新舰载机板块的关注度显著提升，并且已经开始入场。航母概念板块内多支重要成分股，如中航沈飞、航发控制、天和防务、中国船舶、航发科技、光启技术等走势与万德航母指数如出一辙，再结合近期基金经理们的密集调研，基本可以印证知名基金公司和机构大资金近期行动的方向。随着福建舰和舰载机不断进展，结合目前成份股暴涨，航母产业链将展现出超强的业绩爆发力，或许下半年会有惊喜。
综合多位基金经理的观点，建议关注：$中航沈飞、航发控制、天和防务、$中国船舶、航发科技、$光启技术等个股。
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