万众期盼的京东物流还没有来，今天迎来了新希望服务。
许多朋友的第一反应就是：这不是养猪的吗？
那我们就一起来看一下。
一、发行信息
二、公司和行业信息
公司是中国的综合物业管理及民生服务运营商，提供物业管理服务、非业主增值服务、商业运营服务及民生服务。
根据亿翰智库发布的2020年中国物业企业综合实力百强排名中排名第39位，按总收益计算，在2020年物业企业综合实力百强中的市场份额为0.26%。
截止2020年底，公司管理65个项目，总在管面积为1020万平方米。
通过排名和份额看，其实并非实力强劲的物业公司，不过它的母公司是新希望集团，老板是曾经的首富刘永好（应该是2001年的首富吧？），这一点算是加分项吧。
从物业行业表现看，曾经这个肉股辈出的行业，最近的表现非常差，比如最近的12只物业股，4涨6跌2平：
三、财务和估值
根据招股书显示，18年、19年和20年：
- 收入分别为2.58亿、3.8亿和5.88亿人民币；
- 利润分别为4105万、6404万和1.098亿人民币；
按照2020年净利润1.098亿人民币利润，也就是1.327亿港币计算的话，静态市盈率为25.6，看起来不算贵。
我从富途牛牛上拉了一下市值从10多亿到50多亿的物业公司，可以看到大部分公司的估值都是低于25的，十几倍、甚至个位数估值的有很多。
物业公司的特点，好像就是规模越大的估值越高，规模越小的估值越低。
四、保荐人
农银国际算是地产行业的新股专业户，20年以来共9只新股，其中6只和地产相关，3只是物业股，1涨2跌。
整体看新股表现一般，不过护盘卖力。
五、基石投资者
根据招股书显示，6家基石投资者，合计认购比例为45.2%。
尽管这个基石阵容看起来不错，有贝壳、小米和复星参与，不过这些公司大都是新面孔，之前没有参与过基石，6个机构中，只有小米系的Green Better之前参与过2只新股的基石，1涨1跌。
考虑到前首富的朋友圈，不免有站台的嫌疑。
六、首次公开发售前投资
招股书显示，去年底的一笔投资，每股成本仅0.15港币，较发售价折价96.4%！
七、中签率预测
最近不光新股不好，二级市场同样氛围很差，这就进一步打压了新股的人气。
招股首日超购仅1.12倍，如果超购在15倍以内，不触发回拨的话甲乙组分别1万手，拍脑袋估计一手中签率为20%-30%。
不过如果超过15倍，触发30%回拨，甲乙组分别3万手，一手中签率会上升到为40%-50%。
八、操作计划
风水轮流转，现在的物业股已经不是去年和前年的物业股了。
从上图的统计中可以看到，近期的物业股，大涨的物业股只有融创服务和华润万象生活，其他的都很惨。
本来大市就不好，首富算计起来也不含糊，又是去年底折价96%突击入股，又是去年大笔分红派息3个多亿，吃相着实不好看啊！
这个发行估值，放在行情好时也算正常，不过放在现在的话，还是太高了。
综合考虑，我个人的操作计划是：放弃申购。
（港股IPO评级：强力-积极-尚可-谨慎-放弃）
不过比较蹊跷的是设置了10天的计息期，这不太常见，如果最后认购比较冷清的话，也可能现金申购几手，看看刘老板的葫芦里卖的是什么药。
$新希望(000876)$ $新希望服务(03658)$ $香港交易所(00388)$
精彩评论