使用技术指针还要看周期

开始交易之路6年多后，大约在1994年，我的「蜜月期」结束，好运早已经远离我，一切交易都只能凭实力去面对，这是一个对自我能力的考验时期。我相信运气能影响成绩，但我更相信交易技术才是长期在投机市场生存下去的首要条件，是吗？

当时已经拥有6年交易经验的我，成绩比起刚入行时还要差，虽然赢了经验，却输了运气，我试图找出原因，继续学习新的交易概念。

回想刚进入期货市场不到2年时（1990年），已经自立门户，放弃固定领薪水的工作，成为全职交易员，半年后，已经赚到我人生中的「第一桶金」……

于是我怀念自己在最全盛时的期货交易技巧，希望重回「蜜月时期」的巅峰水平之作。

在1993年以前，连续几年的外汇市场，走着极端波动的市况，我靠着反「散户」心态的交易策略，及简单技术分析曾闯出自己的一片天，自以为可以从此靠着期货即市短炒而达成我的「N桶金」之梦。

但期货即市追高追低的「无敌策略」，当遇着盘整震荡波幅收窄市况时，高成功率的技巧，却变为高错向机率的反向指标。

过去经常使用一些短线交易的技术指针讯号，例如15分钟的如Macd、移动平均线、K线突破图形等，过往让我曾经赚进「一桶又一桶金」，但当年却成为连续亏损的遗憾。

「聪明」的我心里想着，市况改变，若果以反方向交易，不是就可以成功了吗？没错，在该段时期，若真的狠下心来将传统的交易习惯作个180度改变，真的是能交易获利，而且是暴利。

可是已经深深植入脑袋里的思维，不可能说改就可以一下子全改过来。

几年前，经常被我耻笑的失败者交易思维，什么低买高卖、高沽低入，而不设定止损的散户思维，早已被我视为铁一般的失败者行为。

甚至带着鄙视的眼光来看这些交易手法，当天却要重新拿出来运用这些愚蠢的策略吗？

有点「士可杀不可辱」的概叹。

1994年的某天，我曾经在一天之内，即市期货交易来回亏损，连续8次之多！

所谓成也止损，败也止损。

经常在赚钱时不平仓，反而加码，这绝对是散户及一般投资者办不到的事情，我当时以为。

我誓要与一般散户画清界线，这样才能成功，不是吗？因为我记得过往这种策略经常让我赚到双倍的利润。然而在根本没有趋势的情况下强求，结果只有再次遗憾。

以对等机率计算，连续8次亏损，这是256分之1的机率。眼前所见，高追低沽的策略，彻底失败并连续亏损。虽然每次皆有止损，但结果就是全输在「止损」。而每次有利润时，却不肯平仓，亏损时却匆忙离场。

其实这根本就是盘整震荡，随机漫步，没有方向可言的随机起伏。若不设定止损，根本是每笔可赚。

当中连续几次的亏损，却影响着我下一次的交易策略，老是幻想着，一次追回前几次损失的心态。在市况平淡的日子里妄想，只是一厢情愿的想法。

每笔新交易都带着上一笔战果的包袱，在多次浮动获利不肯离场，而待亏损时才急速止损，造成连续8次的短线交易失利。

而当中每笔交易，皆是按照以前的交易技巧，突破或跌破即市的支撑压力位置而出手，过往视为「无敌」的策略，今天却在小波幅震荡中大败一场。

然而，坚持缅怀着过去成功大赚的交易记忆中，在周期转换时，只是惨痛的下场。

后来才明白到，世事无绝对，在某些周期中，是刚好与之前的走势相反，自己一度耻笑的交易陋习，有时候反而是最佳策略。

在市面上的投资书刊中只会提醒必须设定止损，但在某些时期，尤其是大波段走势之后，通常会进入一个更漫长的起伏随机漫步周期。

当你终于很大声的呐喊：止损永远是对的，得到的却是不断被止损来回挨耳光的教训。

当你鄙视身边战友的必败交易策略时，今天却是被市场耻笑得更惨烈。

那一天几乎带走所有我的从前。

后来我修正自己的指标参数，并重新作回测，但不管回测成功率有多高，在真交易时，却又是不同的世界。

尤其是近年，世界开始改变，用计算机统计回测过于泛滥，造成争相「爬头」交易所致。

通常大家都知道的就不再是什么秘密武器。

不改变，只会被市场淘汰！

摘录于我在2017年的著作：《盘房爆炒30年》第七章：都是止损惹的祸。

【作者简介】Option Jack：

国际市场资深全职交易员，32 年市场实务期货期权交易经验。

前投资机构交易员、前投资机构资深分析顾问。

前理财周刊期权专栏主笔、经济一周 期权专栏作者。

在多个著名财经媒体包括 Now 财经台、新城财经台、策略王直播嘉宾。

有畅销著作：《盘房爆炒30年》及《哪有一天不交易》

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