亚马逊瞄准电信领域，分析师称电信股面临不确定性

本月早些时候，美国电信股承压下跌，部分原因是亚马逊可能会对无线领域带来颠覆性影响。这家市值巨大的科技公司且最具颠覆性的公司或许要出手了，而 $威瑞森(VZ)$ 威瑞森通信公司（Verizon）和 $T-Mobile US Inc(TMUS)$ T-Mobile等公司似乎都在 $亚马逊(AMZN)$ 亚马逊的射程范围内。

据彭博社报道，这家电子商务正致力于为其Prime会员提供减价或免费的电信服务。毫无疑问，这些服务可能会给已经境况不佳的电信公司带来沉重负担，同时将Prime用户的增长提高到一个新的水平。

对于亚马逊的狂热用户来说，Prime是最有价值的付费服务之一，而且该服务的优惠似乎还在不断增加。电信服务可能是最大的福利，用户只需要支付少量的象征性费用就可以获得。

亚马逊进军电信领域是否会颠覆整个行业还有待观察。事实上，亚马逊相关负责人Brad Mattinger否认该公司正在与无线运营商谈判以将这项服务引入Prime会员。

新技术可能会加速“数据商品化”

亚马逊无线业务的消息似乎真的影响了投资者对其他电信股的态度。这里出现了一个问题——电信服务是技术驱动型公司可以提供的吗？

随着技术的进步和数据成本的降低，我认为是的。不仅仅是市值巨大的科技巨头可以使得各种电信服务成本降低。近年来，卫星行业取得了很大进展。随着埃隆·马斯克的Starlink通过太空卫星提供互联网覆盖，所谓的“太空竞赛”可能会有全新的定义，而在基础设施上投入大量资金的传统电信公司可能会被抛在后面。

然而，在这个新技术驱动的时代，现在就下结论说传统电信运营商一定会步履维艰还为时过早。

电信行业护城河开始被侵蚀

创办一家电信公司并不容易。由于投入了巨大的基础设施成本，并且其护城河可以保护现金流免受破坏，这使得许多电信公司都能够支付非常慷慨的股息。然而，如果像Starlink 这样的公司最终改变我们获取数据的方式，那么传统电信公司的时代可能就要结束了。此外，电信服务可能被视为大型科技公司的又一项服务，以进一步增加其服务收入。

的确，在亚马逊或苹果等公司看来，移动数据无疑可能成为新的收入流。苹果公司通过其紧急SOS功能（该功能允许最新版本的iphone在没有手机信号的情况下发送紧急信息）带来了卫星互联网连接。卫星互联网现在是新颖的。

卫星连接可能是未来趋势，但这仍处于初期阶段。此外，还有一些挑战可能会阻止亚马逊在短期内将电信服务引入Prime。亚马逊需要与现有的运营商达成协议，这可能不是一件容易的事，尤其是运营商如果意识到与亚马逊达成协议最终意味着什么，我认为对电信运营商来说这可以称之为“与魔鬼的交易a deal with the devil”。

美国电信业竞争激烈，但要想让卫星连接和Prime会员福利加速降低行业价格，可能还需要许多年的时间。随着空间计算（spatial computing）变得越来越普遍，对快速、低延迟数据的需求可能会激增，这对整个电信行业来说是一件好事。

再来看看威瑞森通信公司的股票，该股可以说是最糟糕的，并正从34美元的多年新低中走出来。该公司的逆风仍然存在，而且可能是长期的。但是，威瑞森约7.0倍的历史市盈率似乎没有计入该公司的积极催化剂，而是只考虑到了所有消极因素。

分析师观点

可以看到，亚马逊和T-Mobile在华尔街分析师那里都获得了“强烈买入”的一致评级，而威瑞森的股票则获得了“适度买入”。在分析师看来，T-Mobile的上涨潜力最大，预计未来12个月该股涨幅将达到35.1%。威瑞森和亚马逊的上涨潜力分别为25.6%和8.8%。

结论

对于电信投资者来说，这是一个令人担忧的时期。然而，尽管未来是不确定的，但我认为，在这个关键时刻，大多数担忧已经计入了电信股股价。卫星连接和Prime服务很有趣，但要成为主流可能还有很长的路要走。在这方面，电信行业在最近的困境中表现低迷，但我认为电信股仍不太适合投资。

作者：Steve Anderson

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