摘要:距离上市不到2年(欢迎关注闺蜜财经)
撰文|蜜妹
这是@闺蜜财经的第1300篇原创
这一天终于要来了。
6月12日,每日优鲜官网披露,纳斯达克股票市场上市资格部通知该公司,已决定将该公司的美国存托股票( ADS)从纳斯达克退市,除非该公司及时要求在纳斯达克听证小组举行听证会。每日优鲜计划及时要求专家组进行听证,并在听证程序最终结束之前暂停任何摘牌相关行动。
如此来看,每日优鲜摘牌退市将是大概率事件,这距离上市不到2年时间。从潮起到潮落,这一切来得似乎略快。
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回顾每日优鲜的短暂辉煌史,这一切似乎又有迹可循。
接近2年前,2021年6月26日,每日优鲜提前结束申购,在纳斯达克挂牌上市,抢跑叮咚买菜成为“生鲜电商第一股”,又号称“社区零售数字化第一股”。
在认购阶段,每日优鲜对外传达的信息是:据接近IPO的市场人士消息称,自递交红鲱鱼招股书以来,每日优鲜认购火爆,已获得超额认购,拟提前结束簿记。
但“火爆”的另一边,每日优鲜上市首日后的表现让投资者们大跌眼镜:大跌25.69%。从每股ADS10多美元的发行价,跌到不足10美元。而当时的美股市场,因为通货膨胀已经起飞了好几轮。
作为前置仓模式的老牌选手,每日优鲜成立的时间其实并不长:2014年。上市之前,其也是名副其实的业内明星,先后获得过腾讯、老虎、高盛、中金、联想、元璟资本等一众明星机构的投资。最后一轮青岛国资入局,当时每日优鲜估值高达35亿美元。
前置仓模式,对追求速度的城市人群来说无疑是一大卖点。虽然价格不算便宜,但经济稳定时,多数城市人群对价格其实没那么敏感。也正因为此,布局较早的每日优鲜被投资人选中,并获得高估值。
但问题也来了。如果说2014年前后,每日优鲜的前置仓模式还算是优势的话,那么到了2020年左右,这种先发优势则基本被消耗殆尽。因为很多人都看到这块市场,其中不乏一些互联网巨头。
叮咚买菜就是每日优鲜强劲对手之一,2017年5月上线,2021年6月也跟着每日优鲜登陆了美股。
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上市后的每日优鲜,似乎并没有迎来他的更高光时刻,反而屡现风波。
2022年,每日优鲜头条不断:撤城收缩、拖欠货款、年报难产、濒清退员工、破产等等。当年末,其就因“不再满足继续在纳斯达克全球市场上市所需的1000万美元股东权益要求”而被退市警告。
目前能看到的最新数据是,截至2021年6月底,每日优鲜共有625个前置仓,分布在全国16个城市。2019年时,该司前置仓数量还有1500个。
而这两年,也正是叮咚买菜扩张的年份。公开数据显示,叮咚买菜2021年前置仓数量增加到1400个。
而2021、2022这两年,每日优鲜颓势分外明显。东方财富统计的数据显示,其收入同比增速2021年还算过得去,到了2022上半年就由正转负,为-11.55%。
图片来源|东方财富(特此感谢!)
毛利方面,2021年的每日优鲜则是下跌严重。当年同比下跌了31.08%,为8.205亿元,2022上半年下跌情况有所缓解,同比增长47.86%,为5.162亿元。
归母净利润方面,每日优鲜则一直为负。
2018-2021年分别亏损-22.32亿、-29.09亿、-16.49亿、-38.50亿,2022上半年继续亏损-10.96亿,4年半累计亏损大概117.36亿元。
2023年,每日优鲜似乎处于躺平状态。APP接近停摆,诉讼频发。此前该司2022年末发布的2021年财报披露,期内员工数量55名。股价就不说了,相比上市时斩到脚踝不止。
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长期亏损叠加黑天鹅,外部环境竞争亦激烈,每日优鲜终成“炮灰”。
然而,前置仓的难题,也并非每日优鲜独有,“后来者”叮咚买菜似乎正遭遇同样的困境。
就在上个月,叮咚买菜关停成渝地区百余个站点还引发舆论热议,这背后的现实问题也是竞争激烈、长期亏损。
图片来源|东方财富(特此感谢!)
历年财报数据显示,2019-2022年,叮咚买菜的归母净利润亏损额分别为18.73亿元、31.77亿元、64.29亿元、8.14亿元。蜜妹大致计算了下,4年累计亏损约122.93亿元,比每日优鲜有过之而无不及。
一方面成本居高不下。此前东北证券研报数据显示,前置仓模式的履约费用是传统中心仓电商的3倍,平台型电商的2倍,社区团购的6倍。
另一方面,增速也显得乏力,2023年1季度叮咚买菜收入同比下降了8.2%,2022年同期该数据还是上升43.17%,可见背后竞争之激烈。
据天风证券此前测算,在毛利率25%的假设下,客单价达到58元、单仓日单量达到1000单时,才能实现履约层面盈利。
如此来看,前置仓模式还是有利可图的,只是到底谁将最后称王的问题。目前来看,每日优鲜机会渺茫,叮咚买菜会笑到最后吗?
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