港股市场ETF知多少

截至2022年底，港股市场的上市公司总数是2597家，其中2022年全年累计成交额大于10亿港元的公司只有706家，半数以上年成交额小于1亿港元。

港股市场80%以上的成交额来自于市值排名在前10%的上市公司，另外90％的中小企业流动性匮乏，资金分化明显。

港股市场流动性不足有本土资金太少，美联储加息外资回流等客观因素，也有人为因素，自从2021年8月港府把印花税从0.1%，上调到0.13%，港股就一直走熊至今。

注意，港股印花税是双向收费，也就是买入和卖出都要收，A股是卖出才收0.1%的印花税，买入不收。

本来在港股市场做量化交易就会因为流动性不足导致到了设定的价位无法卖出的情况，后来又提高印花税，基本把量化资金都挤出去了，量化资金太多是容易造成股价剧烈波动，但是现在没有，就不是波动的问题了，而是直接向下跌成全球第一，倒数的。

还好ETF免印花税，我们可以选择交易ETF来降低摩擦成本。

目前港股市场一共有近250只ETF，其中年交易额10亿港元以上的只有22只，还是港股市场的老毛病，流动性不足，因此我们对港股ETF的要求不能太高，在保证正常交易的前提下只能适当降低标准。

上面这个港股常用ETF表以前发过，这次又增补了几家，就像恒指季检一样，定期吐故纳新。

筛选标准是：同时满足ETF资产规模大于5000万，日平均交易额大于100万港元这两个条件，标准高了就选不出来啥了，再低也不行，挂单卖不出去也头痛。

此外还考虑到这几点：

1、满足这俩条件的ETF远不止表格中的31只，例如，跟踪恒生指数、恒生科技指数的很多ETF都满足，这里只选取规模最大的一只，至于恒生中国企业的指数成份股都在恒指和恒科指里面，在港股市场显得非常鸡肋，就没有选入。

2、跟踪A股的ETF，例如南方中创业板、GX中国电车（02845）、GX中国洁能（02809）、GX中国半导（03191）等也满足规模和交易量的要求，但A股就有同类的ETF可以买，我觉得没有纳入的必要，跟踪美股指数的ETF没有纳入也是这个原因。

3、沪深300入选是因为还有两个杠杆ETF辅助，其中南方一倍做空沪深300的资产规模也不够5000万，但交投活跃，交易量满足，和沪深300作为一个组合纳入。

4、GX中国消费（02806）、GX中国云算、GX中国生科虽然都是跟踪的中国市场标的，但它们的成分股包括在A股、港股和美股上市的，有单一市场ETF所不具备的优势。

5、还有一些，例如XTP美国（03020）、沛富基金（02821）、ABF港债指数（02819）等，标的物很好，规模也都有几十亿甚至上百亿，但就是每天只有几万成交额，流动性严重不足，就没有纳入。

总之，大家也看出来了这份港股常用ETF表在考虑到流动性的前提下非常主观的选择，以期能最大限度代表港股市场特色。