干货，锁定汇率风险，套取息差利润。白送的不能不要。

最近码字长文上了老虎的周热榜，有很多虎友阅读了我的故事，感谢大家，感谢老虎。内容写出来也就希望有人看到。今天分享个干货吧，非常实用的东西，也很简单。

大家在这里都是以港美股投资为主，持有的标的货币基本上都是美元和港币，如果和我一样是大陆的朋友，而且资金金额比较大的情况，也还是存在一定的汇率风险。现在人民币的汇率波动已经不是10年前脸盆里的浮动了，一年的波动动辄可以达到10%左右，这对于投资结果的影响还是比较大的，也有人说这个风险也是双向的，可能人民币贬值还能多赚钱，但是优秀靠谱的投资应该规避不确定性，因为长期来看不确定性的波动的利润你是不可能赚到的。

最早我帮公司做汇率风险控制时候还都是和银行去做远期合约，都是非标准化的定制合约，也不适合个人投资者。现在个人投资者可以利用的工具有港交所和新加坡交易所的离岸美元兑人民币期货，代码是usdchn,新加坡交易所的流动性更好一些，保证金也更低一些。现在人民币的基准利率是高于美元的，所以美元兑人民币期货是呈现整体升水态势，短期会随着资金面的影响，加大或者缩小升水幅度，升水幅度这些年我观察到的基本上在0-300点的单月升水，我解释一下这里的300点，是汇率上的专用叫法，以今天美元兑人民币现货报价为例6.4758，如果单月升水幅度是300点，那一个月交割的期货报价就是6.5058。假设现在你持有了10万美金的外币，不管你有没有持仓股票，都是在汇率风险中，此时你可以去期货市场卖空美元兑人民币一个月后期货，你就可以实现锁定持仓汇率，同时吃定这300点价差，也就3000元人民币的套利利润。这本质是息差的弥补，换句话说美元的基础利率低于人民币，也意味着美元资产的普遍回报率是低于人民币，通过这种方式来实现持有低回报美元资产的补偿，其实这里对于我们投资中概股的朋友就是一个非常讨巧的事情，我们虽然是用美元但是却是投资的中国这个资产回报率较高的经济环境下的公司，同时还能套取息差。

说回我个人的操作，我长期都是用新加坡离岸人民币期货进行汇率风险对冲，一方面基于长期判断，人民币升值是必然的，短期涨跌无法预测，所以我更加必须要进行汇率风险对冲，一方面对冲风险，一方面套取息差。按10万美金为例，平均下来1年可以套取2万人民币左右的息差，只需要额外在期货账户存放差不多2万人民币左右的保证金就能完成这笔交易，期货都是有比较高杠杆，并不需要额外占用太多投资。目前的升水情况大概在每个月150点左右，属于这些年的中间值，不算太高也不算太低，一般我会在升水幅度很大的时候锁定很远的月份，比如1年期的合约，升水幅度一般的时候就锁定3个月左右的合约，大家都可以参考一下。学习到了的小伙伴点要记得点个赞。哈哈