比特币腰斩后，特斯拉2季度财报还有哪些看点？

特斯拉将于7月26日（下周一）盘后发布财报，对于这次财报你怎么看？特斯拉财报前还能上车吗？这篇文章想与大家探讨一下特斯拉本次财报的看点，写的比较匆忙，欢迎各位虎友补充。$特斯拉(TSLA)$

先来简单回顾一下Q1财报

特斯拉第一季度总营收为103.89亿美元，与去年同期的59.85亿美元相比增长74%，略低于彭博分析师一致预期的104.14美元。

归属于普通股股东的GAAP净利润为4.38亿美元，去年同期为1600万美元，,创史上最高季度盈利纪录，连续七个季度实现正盈利。归属于普通股股东的每股摊薄收益为0.39美元，与去年同期的0.02美元相比增长1850%。

此外，当季公司自由现金流2.93亿美元，高于市场预期的负8280万美元，季度内与比特币相关的现金净流出12亿美元，通过卖出比特币获得1.01亿美元。从数据来看，特斯拉1季度的数据真的是毫无惊喜可言，在特斯拉公布了18.4万的交车数据之后，市场普遍预计其营收会有不错的表现，然而意想不到的是特斯拉平均售价出现了下降，导致公司营收低于预期。出色的净利润表现背后是碳排放积分和比特币收益所致。回首Q1财报，我们不难看出特斯拉在“疯狂降价”背后所暴露出的种种问题。尽管净利润超过了预期，然而从之后的股价表现来看，投资者似乎并不买账。

关于Q2财报的几大看点

再来聊聊大家最关心的Q2财报，其实电动车企一般会在财报前就公布交车数据了，所以营收数据并不难推算出来，对于特斯拉来说，可能变量就是比特币销售情况跟碳积分数据了吧。

先来看看交付数据，尽管受到汽车零部件短缺影响，特斯拉第二季度电动车交付量仍然实现大幅增长，2021年第二季度总共交付了201250辆电动汽车，其中包括199360辆Model 3和Model Y低价车型，以及1890辆Model S和Model X高端车型。第二季度特斯拉一共生产了206421辆电动汽车。首次突破20万辆，再次刷新纪录新高。

今年上半年，特斯拉电动车的交付总量达到38.6万辆。去年全年，特斯拉总共交付了接近50万辆电动车。根据特斯拉上一季度公布财报时的预期，2021年特斯拉交付量有望较去年增长超过50%，这意味着特斯拉今年将至少交付75万辆电动车。从这个数据来看，距离特斯拉全年的交付目标更近一步。上次预测被打脸了,没想到特斯拉平均售价居然跌到了5万以下，这回价格高的S&X的交付情况跟上回差不多，都在2000辆左右。外加最近特斯拉车的价格也相对平稳，所以这回我的预测就相对保守点吧，大致在103亿。另外，根据历史数据，来自能源与维修服务的收入大约在10亿左右，加起来在113亿左右。

除了汽车销售收入之外，从这几个季度来说，特斯拉的碳积分收入同样值得期待，碳积分（regulatory credits）在助力特斯拉营收和净利大增方面发挥了很重要的作用。碳积分顾名思义是卖碳排放额度给对手车企，特斯拉通过向其他制造商出售零排放车辆(ZEV)信用额和温室气体排放(GHG)信用额来获得收入。这些制造商使用购买的信用额来达到市场的规定，取代自己制造电气化或节能车辆。

根据历史数据来看，2020年1-4季度特斯拉碳积分收入分别为3.54亿、4.28亿、3.97亿、4.01亿，上季度碳积分收入为5.18亿美元据推测，汽车销售，碳积分收入收入加在一起大约118亿。根据彭博的数据，目前华尔街分析师给出的预期在113亿左右，可以说特斯拉营收在本季度应该还是可以超预期的。

除了营收之外，特斯拉还应该关注哪些问题？

之前我比较关注毛利和净利表现，不过基于特斯拉历史的表现来看，这部分数据大概率还不错，营收就不用多说了，特斯拉的成本控制一直做得很好。本季度我比较担心2个事情，1个是供应链的问题，另外1个是比特币收入的问题。

先来说说比特币收入问题

其实上季度之所以GAAP净利润为4.38亿美元，应该说与比特币相关的交易离不开关系，特斯拉比特币现金净流出12亿美元，通过卖出比特币获得1.01亿美元。不过2季度比特币表现可能不像1季度那么理想了。据估计，随着比特币价格暴跌，特斯拉持有的比特币头寸的价值很可能已低于该公司购买时的15亿美元。

在所有加密货币中，比特币是最有价值和最受欢迎的加密货币，它以价格剧烈波动而闻名。今年4月中旬，比特币价格曾达到略低于6.5万美元的峰值，而到今年6月末，比特币价格又重新回落到3万以下，相当于腰斩了。根据平均价格计算，截至第一季度末，特斯拉可能持有约4.2万枚比特币。考虑到最近的价格变动，该公司可能已亏损了约9000万左右。除非价格回升或者提前平仓了，否则这家电动汽车制造商在其第二季度盈利报告中将会计入一项减值损失。考虑到1季度特斯拉创季度的净利润收益也才4.38亿，你说这个影响大不大呢？所以比特币收入问题绝对算是本次财报的一大看点了供应链的问题

除了比特币之外，我觉得特斯拉财报的一大看点就是供应链了吧，我在《锂电池涨疯了！你上车了吗？》文章中就有提到电池供应紧张的问题，并提到了电池上涨的原因，主要是供需不平衡所致。因为造车新势力的涌入跟传统汽车产业的电气化转型和储能行业近年快速发展等因素叠加一起，导致对动力电池的需求快速扩大。去年新能源行情的热度就不用多说了，今年以来，新一轮造车热潮继续涌现，已经有百度集团、滴滴、小米、华为、360等多家科技公司宣布造车。此外，传统汽车也有转型电气化的需求。据网上消息，多个能源信息平台及媒体陆续发布电动车电池供应短缺的消息，

根据广州日报的消息，小鹏汽车CEO何小鹏为了从宁德时代顺利拿到电池，亲自在宁德时代蹲守一个星期。宁德时代董事长曾毓群在近期召开的股东大会上表示，客户最近催货让他“快受不了了”。

尽管各大电池产商均在大规模扩产，然而需求和供给之中还存在较大的缺口，此外由于非洲疫情告急，将进一步加大电池的缺口。

据新华社消息，亚的斯亚贝巴7月6日电，非洲疾病控制与预防中心（非洲疾病预防控制中心）说，截至周二中午，非洲确诊的COVID-19病例数达到5698966例。根据法新社基于官方数据的统计，过去一周非洲的冠状病毒病例数创历史新高，每天新增感染超过 36000 例。非洲死于冠状病毒的人数也在上升，平均每天有748人死亡，比前一周增加了43%。世卫组织非洲区域主任马奇迪索·莫蒂警告说，“非洲第三波的速度和规模是我们以前从未见过的”。

与马来西亚对于芯片行业一样，非洲对于新能源电池同样具有重要意义，非洲最多的是资源，其中也包含了新能源电池所急需的锂和钴矿资源，而近期，的锂和钴矿已受到疫情的影响，最新数据显示，受疫情持续扰动，6月德班港船只数/载重吨环比-35%/-37%。欧洲碳酸锂价格上个月暴涨11.1%，全球加权氢氧化物价格在6月份上涨了7.1%。业内对于钴价的预期更高，钴价呈现全面上涨态势。上周MB标准级钴价收报23.3美元/磅，周内上涨7.2%。

比较好奇特斯拉如何应对芯片，电池短缺的问题，如何应对疫情对供应链的冲击。

好了，就说这么多吧，你看好特斯拉本次财报吗？你觉得特斯拉财报后涨跌情况如何呢？