2021年已经过去了一半有多，在这段时间里，很多股票一直处于横盘状态，如果你认为下半年开始大行情应该要来了，那么我有一种无风险期权策略可以在这里分享给大家。$特斯拉(TSLA)$ $苹果(AAPL)$ $AMC院线(AMC)$
如果我说有一种交易策略的风险几乎是0，你可能会不相信，但只要我将这个期权策略的损益图画出来了，你也可能会感到惊讶。
这个损益图看上去有点像我们衣服上的领子，所以这种策略被称为“领子期权”策略。
该策略的基本头寸组合如下：
1. 一手的股票多头
2. 一手高执行价的CALL空头（做空虚值CALL）
3. 一手低执行价的PUT多头（做多虚值或平值PUT）
假如我们有幸遇到某只股票的期权CALL和PUT刚好价格相同（或者差不多），那么这个策略就能被用上。比如某XYZ股票的价格是50USD/股，8月行权价为60的CALL价格是5USD，和该CALL相同到期日行权价为50的PUT价格也是5USD；我买入1手正股，卖出1手这个CALL和买入1手这个PUT；该持仓头寸组合的损益图就会如上图所展示的那样。——假如在期权到期时，股价上涨到65USD，收益公式则是：（65-50+5-5-5）*100=1000USD；假如到时股价不涨不跌，保持在50USD，收益公式则是（5-5）*100=0USD。
从损益图也能看出来，这个策略的收益不是无限的，但至少亏损风险很低甚至为0（最多就是亏了手续费）。
期权策略多种多样，在不同情况下就用不同的策略做交易。领子期权策略尤其适合应用于股价已经长期筑底横盘（至少半年、一年），或者已经横盘了一段时间并且即将有重大消息出现的情况。换言之，当我们预期某家公司的股价将会在短时间内大幅上涨，而且认为股价不会再大幅度下跌时，就用领子期权策略做交易。
也许有些虎友会认为在这情况下用跨式期权策略（即同时买入CALL和PUT）更好，因为这种策略不仅风险有限，而且收益无限大。但我认为，如果在期权到期时股价依然处于横盘状态，这种策略的亏损（CALL和PUT的总权利金）大于领子期权的亏损很多。很多新手在刚接触期权时总以为只做多头一定会能赚很多，但这种想法反而使新手们越做越亏，甚至比买了一只熊股亏得还多。期权交易的重点是时机而不是股价的涨跌幅度，换言之不要简单地认为股价要涨了就买CALL，认为股价要跌了就买PUT（除非是做日内的短线交易）。
如果没看明白领子期权策略到底是怎么回事，或者与我有不同的想法，欢迎各位虎友留下评论。
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