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@价值投资为王：财报前瞻：台积电Q2扑街，阿斯麦能否独善其身？

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<p>受益于疫情，全球都在进行数字化转型，5G、人工智能和高性能计算迎来大发展，大幅推动了半导体设备的需求。</p> <p>强劲的需求一度造成芯片慌，因此，阿斯麦下游客户台积电、英特尔等都在疯狂扩产。</p> <p>如台积电2021年的资本开支上调为300亿美元，远高于2020年的170亿，并且台积电计划未来3年投入1000亿美元进行扩产。</p> <p>台积电的对手英特尔也在2021年宣布大举扩张，计划投资200亿美元建设晶圆厂。</p> <p>强劲的需求，对阿斯麦的业绩产生强劲的支撑，公司预计2021年的营收增速将达到30%，创下近年来的新高！</p> <p class=\"t-img-caption\"><img referrerpolicy=\"no-referrer\" src=\"https://static.tigerbbs.com/8520652971d2da22568274ee36ab1316\" tg-width=\"688\" tg-height=\"406\"></p> <p><b>Q2财报增收不增利？</b></p> <p>台积电二季度因增收不增利，股价在财报发布之后大跌，阿斯麦能否独善其身？</p> <p>根据一季度财报给出的指引，阿斯麦预计Q2收入在40-41亿欧元之间，同比增速20.3%-23.3%。</p> <p>毛利率方面，阿斯麦预计在49%左右，大幅低于Q1的53.9%。</p> <p class=\"t-img-caption\"><img referrerpolicy=\"no-referrer\" src=\"https://static.tigerbbs.com/f3d69902863041580dcf00586911436b\" tg-width=\"688\" tg-height=\"407\"></p> <p>营收增速在半导体景气周期之下不难预料，但毛利率下滑或将带来增收不增利的风险，阿斯麦在年度股价暴涨之下，利润增速是否达到预期或对股价有重大影响。</p> <p>相比台积电Q3毛利率预期仍未改善，阿斯麦预计2021年的毛利率在51%-52%之间，或创下年度毛利率新高，此或对冲Q2毛利率风险。</p> <p><b>最后：</b></p> <p>彭博一致预期如下：</p> 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强劲的需求，对阿斯麦的业绩产生强劲的支撑，公司预计2021年的营收增速将达到30%，创下近年来的新高！ Q2财报增收不增利？ 台积电二季度因增收不增利，股价在财报发布之后大跌，阿斯麦能否独善其身？ 根据一季度财报给出的指引，阿斯麦预计Q2收入在40-41亿欧元之间，同比增速20.3%-23.3%。 毛利率方面，阿斯麦预计在49%左右，大幅低于Q1的53.9%。 营收增速在半导体景气周期之下不难预料，但毛利率下滑或将带来增收不增利的风险，阿斯麦在年度股价暴涨之下，利润增速是否达到预期或对股价有重大影响。 相比台积电Q3毛利率预期仍未改善，阿斯麦预计2021年的毛利率在51%-52%之间，或创下年度毛利率新高，此或对冲Q2毛利率风险。 最后： 彭博一致预期如下： 营收为40.92亿欧元，调整后净利润10.27亿欧元，能否超预期，且看7月21日的财报。 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