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壁立千仞无欲则刚

猪周期结束了吗？休渔期引发的鱼价上升！是不是又点燃了鱼周期呢？鱼仔和饲料是鱼的主要成本吗？？？淡水鱼涨价！海鲜呢？？？

@丫丫港股圈：2021年最亏本的投资是什么？养猪

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referrerpolicy=\"no-referrer\" src=\"https://static.tigerbbs.com/87030aeb7d51401f9c264e78e24282bc\" tg-width=\"854\" tg-height=\"364\"></p> <p>本文转载自公众号：经济学博士；</p> <p>作者：金石道人</p> <p><img referrerpolicy=\"no-referrer\" src=\"https://static.tigerbbs.com/33ced07b0c644f91a5497f4274f510ec\" tg-width=\"839\" tg-height=\"360\"></p> <p>2021年最亏本的投资是什么？</p> <p>养猪！</p> <p>2020年和2021年选择养猪致富的人无异于1949年加入国民党。</p> <p>受益于高猪价，去年养殖户赚的盆满钵满，让很多不明就里的人跟风“扩产扩繁”，甚至转行养猪。</p> <p>然而，进入2021年，持续上涨的饲料价格和不断刷新底线的猪价让他们慌了神<b>；不但赚不到钱，还得往里亏钱。</b></p> <p><img referrerpolicy=\"no-referrer\" src=\"https://static.tigerbbs.com/b0f04da8e04a4fa9a8deadd5617b6a64\" tg-width=\"51\" tg-height=\"57\"></p> <p><b>猪价跌回成本，养猪人亏惨了</b></p> <p>5月18日，国内生猪价格跌破一斤10元的新低，在微博上引发热议。19日，**总理主持召开的国务院常务会议，讨论的主要工作便是做好大宗商品保供稳价，以保持经济平稳运行。</p> <p>会上，专门审议并通过了《生猪屠宰管理条例（修订草案）》。</p> <p><img referrerpolicy=\"no-referrer\" src=\"https://static.tigerbbs.com/879f9ef247a74052835b77806637f348\" tg-width=\"760\" tg-height=\"424\"></p> <p>但高层一系列的措施，并未能阻挡生猪价格跌势。</p> <p>中国的生猪价格自3月以来持续下跌，<b>前两年涨得有多猛，最近跌得就有多惨。</b>近日，北方不少地区的猪肉更是跌至8元一斤，大批养殖户叫苦不迭，亏损严重。</p> <p>从趋势上看，今年1月初，国内生猪价格还维持在37元/公斤左右的高位，仅5个月的时间便下降到约14元/公斤，跌幅竟高达62%！猪价遭遇膝盖斩！</p> <p><img referrerpolicy=\"no-referrer\" src=\"https://static.tigerbbs.com/bdfc51c60ef84e83854ee550308642ae\" tg-width=\"726\" tg-height=\"392\"></p> <p>《经济观察报》在前段时间曾专访过几位养猪户。河南三门峡的养猪专业户透露自己“今年大概亏了几万块钱”，这还多亏在约每斤11元左右时卖了一部分，“算出来每头猪大概赔800多元钱”。黑龙江齐齐哈尔养猪户则表示，“今年养猪真是亏大了”，买仔猪时每头1500多元，现在是卖一头猪就要赔600元至700元，多则上千元。</p> <p>猪价下跌严重侵蚀了养猪户的利润，对于国内才恢复不久的猪肉产业冲击不可谓不大。</p> <p>而猪肉价格持续探底的根本原因，在于<b>猪肉产能的恢复速度远远超出市场短期承载力。</b></p> <p>去年受到猪肉产量持续下降的影响，猪肉价格屡攀高位，生猪价格最高接近40元/公斤。</p> <p>市场进入养猪红利期，出栏一头肥猪利润超过1500元，在中国“养猪史”上是绝无仅有的事情。</p> <p>如此高的利润吸引了大量养殖户“扩产扩繁”，甚至有不少企业看准了猪肉市场的利润开始跨界投资养猪，光是房地产领域便有超过1000家企业投资养猪，其他的造车的、制造冰箱、电脑、网上开商店的企业也都投资来养猪。</p> <p><img referrerpolicy=\"no-referrer\" src=\"https://static.tigerbbs.com/8bf8c7f851ca4d32a8dd84cb47c99166\" tg-width=\"976\" tg-height=\"143\"></p> <p>如此大规模的产能投入，在今年集中爆发出来。2021年1-3月，中国猪肉产量为1369万吨，达到2020全年的三分之一；对比去年一季度的数据，同比增长31.9%！</p> <p><img referrerpolicy=\"no-referrer\" src=\"https://static.tigerbbs.com/f03a615161e9451bb81d9da8c232d86b\" tg-width=\"640\" tg-height=\"329\"></p> <p>短期内巨大的猪肉供应量，自然把肉价拉到冰点。</p> <p><b>要命的不止是猪价，养殖户正在遭遇价格和成本的“双杀”！</b></p> <p>生猪养殖的成本大头，一是猪仔，二是饲料。</p> <p>猪饲料中最主要的原料则是玉米和豆粕。但今年受到各种因素的催化，玉米和豆粕的价格直线上升。</p> <p>全国玉米均价从年初2570-2580元/吨涨到3月初最高点2950元/吨，部分地区甚至突破3000元/吨，涨幅达到近400元/吨。</p> <p><img referrerpolicy=\"no-referrer\" src=\"https://static.tigerbbs.com/a52247371a334bb6bd49bb9671cb0d92\" tg-width=\"713\" tg-height=\"396\"></p> <p>豆粕的趋势与玉米基本同步，也一直在3500-3600元/吨的高位运行。</p> <p><img referrerpolicy=\"no-referrer\" src=\"https://static.tigerbbs.com/43145a107f054a249282c3eaa51da9a3\" tg-width=\"711\" tg-height=\"395\"></p> <p>受累于原料价格的不断上涨，饲料价格也一路涨，据华西证券研究所的数据，生猪饲料价格已经从去年5月的2.5元/公斤涨至3.5元/公斤附近，涨幅接近40%。</p> <p><b>售价跌6成，饲料涨4成，</b>养猪行业今年“惨冠全国”。</p> <p>都说在中国投资就像赌博，搏一搏单车变摩托；不过要是去年才养猪，那就是西装变内裤。</p> <p><img referrerpolicy=\"no-referrer\" src=\"https://static.tigerbbs.com/a59984957a76432db97f1d62639a830e\" tg-width=\"51\" tg-height=\"57\"></p> <p><b>猪周期，害死人</b></p> <p>其实，<b>这次的养殖户都是被历史周期律给收割了。</b></p> <p>紧箍在猪肉养殖户头上的便是“猪周期”的魔咒。</p> <p>所谓“猪周期”，是指一种体现在猪肉价格上的周期性经济现象。</p> <p>其循环轨迹一般是：<b>猪肉价高——母猪存栏量大增——生猪供应增加——猪肉价下跌——大量淘汰母猪——生猪供应减少——肉价上涨。</b></p> <p><img referrerpolicy=\"no-referrer\" src=\"https://static.tigerbbs.com/9b8aaef76d764148b2fa3ced6925b197\" tg-width=\"700\" tg-height=\"400\"></p> <p>“猪周期”现象在世界范围内并不普遍，甚至可以说是中国特色。因为全世界没有哪个国家比中国人更爱吃猪肉，加上中国生猪养殖多以分散式养殖方式为主，以中小规模的养殖场主，特别是小微养殖场占绝大部分；散户养殖，天然存在生产成本高、专用性资产投入小的特点，导致他们对猪肉价格极为敏感。</p> <p><b>当生猪价格进入上升通道时，散户将更多生产力投入到养猪中，新增生猪产能出栏时，市场供需格局进入宽松状态，生猪价格开始下跌。</b></p> <p><b>同样，当生猪价格进入下跌通道时，生产力会逐步退出，生猪出栏量开始下降，市场供需格局进入偏紧状态，生猪价格开始上涨。</b></p> <p>此过程周而复始，通常一个完整的周期为 3-4 年的时间。</p> <p>近些年，中国走完了4次猪周期。</p> <p>第一次，2003-2006年。2003和2004两年，受供给影响猪价高，导致生猪生产发展很快。进入2005年后，猪肉市场供给水平迅速上升导致持续两年的猪价大跌，养猪户不得不开始大量减少母猪。</p> <p>第二次，2007年-2010年。猪蓝耳病的爆发导致生猪的大量死亡，产能下降连带猪价一路上涨，涨幅达到约212%。随着疫苗出现，养殖户补栏积极性提高，母猪存栏量开始恢复，猪价又进入下跌区间。</p> <p>第三次，2011年-2015年。仔猪流行性腹泻的疫情，导致猪肉供给减少，猪价从最低点到最高点上涨107%。各路资本看准了利润，开始进入生猪养殖业，产能恢复后，猪肉价格开始下跌。</p> <p>第四次，2018年至今。猪肉缺口带动猪价上涨，养殖户和资本方看到利润，大量扩充产能，导致这次猪价狂跌。</p> <p><img referrerpolicy=\"no-referrer\" src=\"https://static.tigerbbs.com/9495f54a0ad9499cba892f98a829795f\" tg-width=\"522\" tg-height=\"290\"></p> <p>猪周期和经济学经常提到的“谷贱伤农”现象是一个道理。</p> <p>在丰收的年份，农民的收入却反而减少了，是因为市场供给充足，逐渐多于需求量，形成“买方市场”，货多不值钱。猪肉价格以及市场上所有商品都是如此。</p> <p><b>供给不足，推高价格，人们看到利润，一窝蜂“携资入场”。参与的人多了，供给就过剩，最终结果便是大家一起亏钱。</b></p> <p>几年前，政府超额补贴新能源汽车行业，大批企业一窝蜂地上项目，甚至不少互联网企业也来凑个热闹。当补贴退出的时候，很多企业“现出了原形”，甚至退了市。</p> <p>目前，全球“缺芯”危机，再加上“卡脖子”问题，国内芯片上马，又出现了“一窝蜂”。</p> <p>这些经济现象皆为同一个道理，是市场规律，也是资本的贪婪，更是人性的弱点。</p> <p><img referrerpolicy=\"no-referrer\" src=\"https://static.tigerbbs.com/470509b89dea4e0ab28f9ff1f3208004\" tg-width=\"51\" tg-height=\"57\"></p> <p><b>廉价猪肉时代来了？</b></p> <p>根据市场反应的情况，我们不难得出一个判断——<b>此轮猪周期正式进入下行区间。</b></p> <p>猪肉价格下跌已经是谁都无法改变的事实。因此，不少人看到猪肉跌了，结合猪周期的规律，便大声疾呼，廉价肉时期到了，大家以后敞开肚子吃！</p> <p>但事实真的如此吗？</p> <p>此轮的猪肉下跌，很有可能跟以往不同，经历的周期不会太长。我的判断是在<b>7-8月，猪价将形成稳定的底部空间，夏季过后便开始新一轮拉升，</b>但具体拉升幅度不好把握。</p> <p>一般而言，猪周期的价格低点位于成本线下20%左右区间内，依照当下数据，在连跌4个月后，猪肉价格仍未到达谷底水平，所以周期低点尚未到来。</p> <p>2020年的10月份数据显示能繁母猪存栏，连续13个月增长；生猪存栏连续9个月增长。</p> <p><img referrerpolicy=\"no-referrer\" src=\"https://static.tigerbbs.com/efe4a95b7b6a4b0c99e6f619bf347639\" tg-width=\"640\" tg-height=\"382\"></p> <p>照此趋势，结合生猪产业的生产周期，<b>今年二季度会是生猪出栏的高峰期。</b></p> <p>并且，随着南北方地区气温升高，猪们陷入“光吃不长”的情况，但饲料成本依然高位，猪价还在快速跌，迫使养殖户不得不出栏。</p> <p>所以，产能的释放会在夏季完成，也就是7-8月是高峰，猪肉的底部大概也会在这时形成。</p> <p>随后，便有可能是猪肉价格的快速反弹。</p> <p><b>首先，通胀预期依然存在。</b>中国5月份CPI仅上涨1.3%，但反应上游通胀指标的PPI，同比增长9%。上游价格与下游出现严重背离，其原因有一部分便是猪肉降价，拉低CPI总体指数。</p> <p><img referrerpolicy=\"no-referrer\" src=\"https://static.tigerbbs.com/ae4b478cae1048ef8f2856d971c4d5a5\" tg-width=\"1074\" tg-height=\"356\"></p> <p>通胀压力不可能长期留置于上游企业，传导到消费端只是时间问题。带到消费端通胀形成，猪肉价格自然水涨船高。</p> <p><b>其次，养殖的饲料成本没有明显下行趋势。</b>在成本高、售价低的背景下，原本积极性高涨的养殖户大受打击，散户养殖本就受市场波动影响大，导致猪肉产业正在发生“踩踏事故”，从而冲击到第三季度后的猪肉供应。</p> <p><b>此外，环保压力冲击猪肉供应。</b>2019年开始的猪肉上涨，一小部分是因为非洲猪瘟，一大部分是因为“过度环保”。2018年开始，地方大力整治农村养猪环境，禁止用厨余剩饭喂猪，农村养殖户要申请许可证，要申请环保证，对于不符合要求的养殖户，坚决拆除；导致2018年开始，在四川等养猪大省，甚至出现“无猪村”。</p> <p>在近两年猪肉产能严重不足的情况下，对“猪舍”的查处才放缓。但猪肉产能恢复后，广东、山东、江西等地又开始掀起一波拆猪场的风潮。</p> <p>6月4日的文件，土地出让金要收归税务部门统一征收。之后，地方财政可自由支配的额外收入，我数了一下，还剩交通罚款、消防罚款和环保罚款。可以预见，环保问题将在一段时间内持续作用于猪肉供应。</p> <p>个人判断，猪肉还有一段时间的下跌，但敞开肚子吃肉的局面不会维持太久，现在跌下来，以后涨回去。</p> <p></p></body></html>","htmlText":"<html><head></head><body><p><img referrerpolicy=\"no-referrer\" src=\"https://static.tigerbbs.com/87030aeb7d51401f9c264e78e24282bc\" tg-width=\"854\" tg-height=\"364\"></p> <p>本文转载自公众号：经济学博士；</p> <p>作者：金石道人</p> <p><img referrerpolicy=\"no-referrer\" src=\"https://static.tigerbbs.com/33ced07b0c644f91a5497f4274f510ec\" tg-width=\"839\" tg-height=\"360\"></p> <p>2021年最亏本的投资是什么？</p> <p>养猪！</p> <p>2020年和2021年选择养猪致富的人无异于1949年加入国民党。</p> <p>受益于高猪价，去年养殖户赚的盆满钵满，让很多不明就里的人跟风“扩产扩繁”，甚至转行养猪。</p> <p>然而，进入2021年，持续上涨的饲料价格和不断刷新底线的猪价让他们慌了神<b>；不但赚不到钱，还得往里亏钱。</b></p> <p><img referrerpolicy=\"no-referrer\" src=\"https://static.tigerbbs.com/b0f04da8e04a4fa9a8deadd5617b6a64\" tg-width=\"51\" tg-height=\"57\"></p> <p><b>猪价跌回成本，养猪人亏惨了</b></p> <p>5月18日，国内生猪价格跌破一斤10元的新低，在微博上引发热议。19日，**总理主持召开的国务院常务会议，讨论的主要工作便是做好大宗商品保供稳价，以保持经济平稳运行。</p> <p>会上，专门审议并通过了《生猪屠宰管理条例（修订草案）》。</p> <p><img referrerpolicy=\"no-referrer\" src=\"https://static.tigerbbs.com/879f9ef247a74052835b77806637f348\" tg-width=\"760\" tg-height=\"424\"></p> <p>但高层一系列的措施，并未能阻挡生猪价格跌势。</p> <p>中国的生猪价格自3月以来持续下跌，<b>前两年涨得有多猛，最近跌得就有多惨。</b>近日，北方不少地区的猪肉更是跌至8元一斤，大批养殖户叫苦不迭，亏损严重。</p> <p>从趋势上看，今年1月初，国内生猪价格还维持在37元/公斤左右的高位，仅5个月的时间便下降到约14元/公斤，跌幅竟高达62%！猪价遭遇膝盖斩！</p> <p><img referrerpolicy=\"no-referrer\" src=\"https://static.tigerbbs.com/bdfc51c60ef84e83854ee550308642ae\" tg-width=\"726\" tg-height=\"392\"></p> <p>《经济观察报》在前段时间曾专访过几位养猪户。河南三门峡的养猪专业户透露自己“今年大概亏了几万块钱”，这还多亏在约每斤11元左右时卖了一部分，“算出来每头猪大概赔800多元钱”。黑龙江齐齐哈尔养猪户则表示，“今年养猪真是亏大了”，买仔猪时每头1500多元，现在是卖一头猪就要赔600元至700元，多则上千元。</p> <p>猪价下跌严重侵蚀了养猪户的利润，对于国内才恢复不久的猪肉产业冲击不可谓不大。</p> <p>而猪肉价格持续探底的根本原因，在于<b>猪肉产能的恢复速度远远超出市场短期承载力。</b></p> <p>去年受到猪肉产量持续下降的影响，猪肉价格屡攀高位，生猪价格最高接近40元/公斤。</p> <p>市场进入养猪红利期，出栏一头肥猪利润超过1500元，在中国“养猪史”上是绝无仅有的事情。</p> <p>如此高的利润吸引了大量养殖户“扩产扩繁”，甚至有不少企业看准了猪肉市场的利润开始跨界投资养猪，光是房地产领域便有超过1000家企业投资养猪，其他的造车的、制造冰箱、电脑、网上开商店的企业也都投资来养猪。</p> <p><img referrerpolicy=\"no-referrer\" src=\"https://static.tigerbbs.com/8bf8c7f851ca4d32a8dd84cb47c99166\" tg-width=\"976\" tg-height=\"143\"></p> <p>如此大规模的产能投入，在今年集中爆发出来。2021年1-3月，中国猪肉产量为1369万吨，达到2020全年的三分之一；对比去年一季度的数据，同比增长31.9%！</p> <p><img referrerpolicy=\"no-referrer\" src=\"https://static.tigerbbs.com/f03a615161e9451bb81d9da8c232d86b\" tg-width=\"640\" tg-height=\"329\"></p> <p>短期内巨大的猪肉供应量，自然把肉价拉到冰点。</p> <p><b>要命的不止是猪价，养殖户正在遭遇价格和成本的“双杀”！</b></p> <p>生猪养殖的成本大头，一是猪仔，二是饲料。</p> <p>猪饲料中最主要的原料则是玉米和豆粕。但今年受到各种因素的催化，玉米和豆粕的价格直线上升。</p> <p>全国玉米均价从年初2570-2580元/吨涨到3月初最高点2950元/吨，部分地区甚至突破3000元/吨，涨幅达到近400元/吨。</p> <p><img referrerpolicy=\"no-referrer\" src=\"https://static.tigerbbs.com/a52247371a334bb6bd49bb9671cb0d92\" tg-width=\"713\" tg-height=\"396\"></p> <p>豆粕的趋势与玉米基本同步，也一直在3500-3600元/吨的高位运行。</p> <p><img referrerpolicy=\"no-referrer\" src=\"https://static.tigerbbs.com/43145a107f054a249282c3eaa51da9a3\" tg-width=\"711\" tg-height=\"395\"></p> <p>受累于原料价格的不断上涨，饲料价格也一路涨，据华西证券研究所的数据，生猪饲料价格已经从去年5月的2.5元/公斤涨至3.5元/公斤附近，涨幅接近40%。</p> <p><b>售价跌6成，饲料涨4成，</b>养猪行业今年“惨冠全国”。</p> <p>都说在中国投资就像赌博，搏一搏单车变摩托；不过要是去年才养猪，那就是西装变内裤。</p> <p><img referrerpolicy=\"no-referrer\" src=\"https://static.tigerbbs.com/a59984957a76432db97f1d62639a830e\" tg-width=\"51\" tg-height=\"57\"></p> <p><b>猪周期，害死人</b></p> <p>其实，<b>这次的养殖户都是被历史周期律给收割了。</b></p> <p>紧箍在猪肉养殖户头上的便是“猪周期”的魔咒。</p> <p>所谓“猪周期”，是指一种体现在猪肉价格上的周期性经济现象。</p> <p>其循环轨迹一般是：<b>猪肉价高——母猪存栏量大增——生猪供应增加——猪肉价下跌——大量淘汰母猪——生猪供应减少——肉价上涨。</b></p> <p><img referrerpolicy=\"no-referrer\" src=\"https://static.tigerbbs.com/9b8aaef76d764148b2fa3ced6925b197\" tg-width=\"700\" tg-height=\"400\"></p> <p>“猪周期”现象在世界范围内并不普遍，甚至可以说是中国特色。因为全世界没有哪个国家比中国人更爱吃猪肉，加上中国生猪养殖多以分散式养殖方式为主，以中小规模的养殖场主，特别是小微养殖场占绝大部分；散户养殖，天然存在生产成本高、专用性资产投入小的特点，导致他们对猪肉价格极为敏感。</p> <p><b>当生猪价格进入上升通道时，散户将更多生产力投入到养猪中，新增生猪产能出栏时，市场供需格局进入宽松状态，生猪价格开始下跌。</b></p> <p><b>同样，当生猪价格进入下跌通道时，生产力会逐步退出，生猪出栏量开始下降，市场供需格局进入偏紧状态，生猪价格开始上涨。</b></p> <p>此过程周而复始，通常一个完整的周期为 3-4 年的时间。</p> <p>近些年，中国走完了4次猪周期。</p> <p>第一次，2003-2006年。2003和2004两年，受供给影响猪价高，导致生猪生产发展很快。进入2005年后，猪肉市场供给水平迅速上升导致持续两年的猪价大跌，养猪户不得不开始大量减少母猪。</p> <p>第二次，2007年-2010年。猪蓝耳病的爆发导致生猪的大量死亡，产能下降连带猪价一路上涨，涨幅达到约212%。随着疫苗出现，养殖户补栏积极性提高，母猪存栏量开始恢复，猪价又进入下跌区间。</p> <p>第三次，2011年-2015年。仔猪流行性腹泻的疫情，导致猪肉供给减少，猪价从最低点到最高点上涨107%。各路资本看准了利润，开始进入生猪养殖业，产能恢复后，猪肉价格开始下跌。</p> <p>第四次，2018年至今。猪肉缺口带动猪价上涨，养殖户和资本方看到利润，大量扩充产能，导致这次猪价狂跌。</p> <p><img referrerpolicy=\"no-referrer\" src=\"https://static.tigerbbs.com/9495f54a0ad9499cba892f98a829795f\" tg-width=\"522\" tg-height=\"290\"></p> <p>猪周期和经济学经常提到的“谷贱伤农”现象是一个道理。</p> <p>在丰收的年份，农民的收入却反而减少了，是因为市场供给充足，逐渐多于需求量，形成“买方市场”，货多不值钱。猪肉价格以及市场上所有商品都是如此。</p> <p><b>供给不足，推高价格，人们看到利润，一窝蜂“携资入场”。参与的人多了，供给就过剩，最终结果便是大家一起亏钱。</b></p> <p>几年前，政府超额补贴新能源汽车行业，大批企业一窝蜂地上项目，甚至不少互联网企业也来凑个热闹。当补贴退出的时候，很多企业“现出了原形”，甚至退了市。</p> <p>目前，全球“缺芯”危机，再加上“卡脖子”问题，国内芯片上马，又出现了“一窝蜂”。</p> <p>这些经济现象皆为同一个道理，是市场规律，也是资本的贪婪，更是人性的弱点。</p> <p><img referrerpolicy=\"no-referrer\" src=\"https://static.tigerbbs.com/470509b89dea4e0ab28f9ff1f3208004\" tg-width=\"51\" tg-height=\"57\"></p> <p><b>廉价猪肉时代来了？</b></p> <p>根据市场反应的情况，我们不难得出一个判断——<b>此轮猪周期正式进入下行区间。</b></p> <p>猪肉价格下跌已经是谁都无法改变的事实。因此，不少人看到猪肉跌了，结合猪周期的规律，便大声疾呼，廉价肉时期到了，大家以后敞开肚子吃！</p> <p>但事实真的如此吗？</p> <p>此轮的猪肉下跌，很有可能跟以往不同，经历的周期不会太长。我的判断是在<b>7-8月，猪价将形成稳定的底部空间，夏季过后便开始新一轮拉升，</b>但具体拉升幅度不好把握。</p> <p>一般而言，猪周期的价格低点位于成本线下20%左右区间内，依照当下数据，在连跌4个月后，猪肉价格仍未到达谷底水平，所以周期低点尚未到来。</p> <p>2020年的10月份数据显示能繁母猪存栏，连续13个月增长；生猪存栏连续9个月增长。</p> <p><img referrerpolicy=\"no-referrer\" src=\"https://static.tigerbbs.com/efe4a95b7b6a4b0c99e6f619bf347639\" tg-width=\"640\" tg-height=\"382\"></p> <p>照此趋势，结合生猪产业的生产周期，<b>今年二季度会是生猪出栏的高峰期。</b></p> <p>并且，随着南北方地区气温升高，猪们陷入“光吃不长”的情况，但饲料成本依然高位，猪价还在快速跌，迫使养殖户不得不出栏。</p> <p>所以，产能的释放会在夏季完成，也就是7-8月是高峰，猪肉的底部大概也会在这时形成。</p> <p>随后，便有可能是猪肉价格的快速反弹。</p> <p><b>首先，通胀预期依然存在。</b>中国5月份CPI仅上涨1.3%，但反应上游通胀指标的PPI，同比增长9%。上游价格与下游出现严重背离，其原因有一部分便是猪肉降价，拉低CPI总体指数。</p> <p><img referrerpolicy=\"no-referrer\" src=\"https://static.tigerbbs.com/ae4b478cae1048ef8f2856d971c4d5a5\" tg-width=\"1074\" tg-height=\"356\"></p> <p>通胀压力不可能长期留置于上游企业，传导到消费端只是时间问题。带到消费端通胀形成，猪肉价格自然水涨船高。</p> <p><b>其次，养殖的饲料成本没有明显下行趋势。</b>在成本高、售价低的背景下，原本积极性高涨的养殖户大受打击，散户养殖本就受市场波动影响大，导致猪肉产业正在发生“踩踏事故”，从而冲击到第三季度后的猪肉供应。</p> <p><b>此外，环保压力冲击猪肉供应。</b>2019年开始的猪肉上涨，一小部分是因为非洲猪瘟，一大部分是因为“过度环保”。2018年开始，地方大力整治农村养猪环境，禁止用厨余剩饭喂猪，农村养殖户要申请许可证，要申请环保证，对于不符合要求的养殖户，坚决拆除；导致2018年开始，在四川等养猪大省，甚至出现“无猪村”。</p> <p>在近两年猪肉产能严重不足的情况下，对“猪舍”的查处才放缓。但猪肉产能恢复后，广东、山东、江西等地又开始掀起一波拆猪场的风潮。</p> <p>6月4日的文件，土地出让金要收归税务部门统一征收。之后，地方财政可自由支配的额外收入，我数了一下，还剩交通罚款、消防罚款和环保罚款。可以预见，环保问题将在一段时间内持续作用于猪肉供应。</p> <p>个人判断，猪肉还有一段时间的下跌，但敞开肚子吃肉的局面不会维持太久，现在跌下来，以后涨回去。</p> <p></p></body></html>","text":"本文转载自公众号：经济学博士； 作者：金石道人 2021年最亏本的投资是什么？ 养猪！ 2020年和2021年选择养猪致富的人无异于1949年加入国民党。 受益于高猪价，去年养殖户赚的盆满钵满，让很多不明就里的人跟风“扩产扩繁”，甚至转行养猪。 然而，进入2021年，持续上涨的饲料价格和不断刷新底线的猪价让他们慌了神；不但赚不到钱，还得往里亏钱。 猪价跌回成本，养猪人亏惨了 5月18日，国内生猪价格跌破一斤10元的新低，在微博上引发热议。19日，**总理主持召开的国务院常务会议，讨论的主要工作便是做好大宗商品保供稳价，以保持经济平稳运行。 会上，专门审议并通过了《生猪屠宰管理条例（修订草案）》。 但高层一系列的措施，并未能阻挡生猪价格跌势。 中国的生猪价格自3月以来持续下跌，前两年涨得有多猛，最近跌得就有多惨。近日，北方不少地区的猪肉更是跌至8元一斤，大批养殖户叫苦不迭，亏损严重。 从趋势上看，今年1月初，国内生猪价格还维持在37元/公斤左右的高位，仅5个月的时间便下降到约14元/公斤，跌幅竟高达62%！猪价遭遇膝盖斩！ 《经济观察报》在前段时间曾专访过几位养猪户。河南三门峡的养猪专业户透露自己“今年大概亏了几万块钱”，这还多亏在约每斤11元左右时卖了一部分，“算出来每头猪大概赔800多元钱”。黑龙江齐齐哈尔养猪户则表示，“今年养猪真是亏大了”，买仔猪时每头1500多元，现在是卖一头猪就要赔600元至700元，多则上千元。 猪价下跌严重侵蚀了养猪户的利润，对于国内才恢复不久的猪肉产业冲击不可谓不大。 而猪肉价格持续探底的根本原因，在于猪肉产能的恢复速度远远超出市场短期承载力。 去年受到猪肉产量持续下降的影响，猪肉价格屡攀高位，生猪价格最高接近40元/公斤。 市场进入养猪红利期，出栏一头肥猪利润超过1500元，在中国“养猪史”上是绝无仅有的事情。 如此高的利润吸引了大量养殖户“扩产扩繁”，甚至有不少企业看准了猪肉市场的利润开始跨界投资养猪，光是房地产领域便有超过1000家企业投资养猪，其他的造车的、制造冰箱、电脑、网上开商店的企业也都投资来养猪。 如此大规模的产能投入，在今年集中爆发出来。2021年1-3月，中国猪肉产量为1369万吨，达到2020全年的三分之一；对比去年一季度的数据，同比增长31.9%！ 短期内巨大的猪肉供应量，自然把肉价拉到冰点。 要命的不止是猪价，养殖户正在遭遇价格和成本的“双杀”！ 生猪养殖的成本大头，一是猪仔，二是饲料。 猪饲料中最主要的原料则是玉米和豆粕。但今年受到各种因素的催化，玉米和豆粕的价格直线上升。 全国玉米均价从年初2570-2580元/吨涨到3月初最高点2950元/吨，部分地区甚至突破3000元/吨，涨幅达到近400元/吨。 豆粕的趋势与玉米基本同步，也一直在3500-3600元/吨的高位运行。 受累于原料价格的不断上涨，饲料价格也一路涨，据华西证券研究所的数据，生猪饲料价格已经从去年5月的2.5元/公斤涨至3.5元/公斤附近，涨幅接近40%。 售价跌6成，饲料涨4成，养猪行业今年“惨冠全国”。 都说在中国投资就像赌博，搏一搏单车变摩托；不过要是去年才养猪，那就是西装变内裤。 猪周期，害死人 其实，这次的养殖户都是被历史周期律给收割了。 紧箍在猪肉养殖户头上的便是“猪周期”的魔咒。 所谓“猪周期”，是指一种体现在猪肉价格上的周期性经济现象。 其循环轨迹一般是：猪肉价高——母猪存栏量大增——生猪供应增加——猪肉价下跌——大量淘汰母猪——生猪供应减少——肉价上涨。 “猪周期”现象在世界范围内并不普遍，甚至可以说是中国特色。因为全世界没有哪个国家比中国人更爱吃猪肉，加上中国生猪养殖多以分散式养殖方式为主，以中小规模的养殖场主，特别是小微养殖场占绝大部分；散户养殖，天然存在生产成本高、专用性资产投入小的特点，导致他们对猪肉价格极为敏感。 当生猪价格进入上升通道时，散户将更多生产力投入到养猪中，新增生猪产能出栏时，市场供需格局进入宽松状态，生猪价格开始下跌。 同样，当生猪价格进入下跌通道时，生产力会逐步退出，生猪出栏量开始下降，市场供需格局进入偏紧状态，生猪价格开始上涨。 此过程周而复始，通常一个完整的周期为 3-4 年的时间。 近些年，中国走完了4次猪周期。 第一次，2003-2006年。2003和2004两年，受供给影响猪价高，导致生猪生产发展很快。进入2005年后，猪肉市场供给水平迅速上升导致持续两年的猪价大跌，养猪户不得不开始大量减少母猪。 第二次，2007年-2010年。猪蓝耳病的爆发导致生猪的大量死亡，产能下降连带猪价一路上涨，涨幅达到约212%。随着疫苗出现，养殖户补栏积极性提高，母猪存栏量开始恢复，猪价又进入下跌区间。 第三次，2011年-2015年。仔猪流行性腹泻的疫情，导致猪肉供给减少，猪价从最低点到最高点上涨107%。各路资本看准了利润，开始进入生猪养殖业，产能恢复后，猪肉价格开始下跌。 第四次，2018年至今。猪肉缺口带动猪价上涨，养殖户和资本方看到利润，大量扩充产能，导致这次猪价狂跌。 猪周期和经济学经常提到的“谷贱伤农”现象是一个道理。 在丰收的年份，农民的收入却反而减少了，是因为市场供给充足，逐渐多于需求量，形成“买方市场”，货多不值钱。猪肉价格以及市场上所有商品都是如此。 供给不足，推高价格，人们看到利润，一窝蜂“携资入场”。参与的人多了，供给就过剩，最终结果便是大家一起亏钱。 几年前，政府超额补贴新能源汽车行业，大批企业一窝蜂地上项目，甚至不少互联网企业也来凑个热闹。当补贴退出的时候，很多企业“现出了原形”，甚至退了市。 目前，全球“缺芯”危机，再加上“卡脖子”问题，国内芯片上马，又出现了“一窝蜂”。 这些经济现象皆为同一个道理，是市场规律，也是资本的贪婪，更是人性的弱点。 廉价猪肉时代来了？ 根据市场反应的情况，我们不难得出一个判断——此轮猪周期正式进入下行区间。 猪肉价格下跌已经是谁都无法改变的事实。因此，不少人看到猪肉跌了，结合猪周期的规律，便大声疾呼，廉价肉时期到了，大家以后敞开肚子吃！ 但事实真的如此吗？ 此轮的猪肉下跌，很有可能跟以往不同，经历的周期不会太长。我的判断是在7-8月，猪价将形成稳定的底部空间，夏季过后便开始新一轮拉升，但具体拉升幅度不好把握。 一般而言，猪周期的价格低点位于成本线下20%左右区间内，依照当下数据，在连跌4个月后，猪肉价格仍未到达谷底水平，所以周期低点尚未到来。 2020年的10月份数据显示能繁母猪存栏，连续13个月增长；生猪存栏连续9个月增长。 照此趋势，结合生猪产业的生产周期，今年二季度会是生猪出栏的高峰期。 并且，随着南北方地区气温升高，猪们陷入“光吃不长”的情况，但饲料成本依然高位，猪价还在快速跌，迫使养殖户不得不出栏。 所以，产能的释放会在夏季完成，也就是7-8月是高峰，猪肉的底部大概也会在这时形成。 随后，便有可能是猪肉价格的快速反弹。 首先，通胀预期依然存在。中国5月份CPI仅上涨1.3%，但反应上游通胀指标的PPI，同比增长9%。上游价格与下游出现严重背离，其原因有一部分便是猪肉降价，拉低CPI总体指数。 通胀压力不可能长期留置于上游企业，传导到消费端只是时间问题。带到消费端通胀形成，猪肉价格自然水涨船高。 其次，养殖的饲料成本没有明显下行趋势。在成本高、售价低的背景下，原本积极性高涨的养殖户大受打击，散户养殖本就受市场波动影响大，导致猪肉产业正在发生“踩踏事故”，从而冲击到第三季度后的猪肉供应。 此外，环保压力冲击猪肉供应。2019年开始的猪肉上涨，一小部分是因为非洲猪瘟，一大部分是因为“过度环保”。2018年开始，地方大力整治农村养猪环境，禁止用厨余剩饭喂猪，农村养殖户要申请许可证，要申请环保证，对于不符合要求的养殖户，坚决拆除；导致2018年开始，在四川等养猪大省，甚至出现“无猪村”。 在近两年猪肉产能严重不足的情况下，对“猪舍”的查处才放缓。但猪肉产能恢复后，广东、山东、江西等地又开始掀起一波拆猪场的风潮。 6月4日的文件，土地出让金要收归税务部门统一征收。之后，地方财政可自由支配的额外收入，我数了一下，还剩交通罚款、消防罚款和环保罚款。可以预见，环保问题将在一段时间内持续作用于猪肉供应。 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