美股打新：满帮

发行概况

股票代码：YMM

股票名称：满帮

行业：综合货运物流

招股时间：2021/06/16-2021/06/21 19：00

中签公布日：2021/06/22

上市日期：2021/06/22

发售价：$17.00 - $19.00

市值：186.00M - 208.00M

市盈率：/

承销商：摩根士丹利、中金、高盛、瑞银、华泰证券、花旗、野村证券、华兴资本、中信里昂

一、公司简介

根据 CIC 报告，Full Truck Alliance (FTA) 是 2020 年全球最大的数字货运平台，按总交易价值 (GTV) 计算。

我们通过在整个价值链中开创数字化、标准化和智能的物流基础设施，改变了中国的道路运输行业。

我们的平台将托运人与卡车司机联系起来，以促进跨距离范围、货物重量和类型的运输。我们已经建立了一个由数百万托运人和卡车司机组成的充满活力的生态系统。

2021 年 3 月，大约有 140 万托运人在我们的平台上发布了运输订单。2020 年，我们促成了 7,170 万份订单，GTV 为人民币 1,738 亿元（266 亿美元），超过 280 万卡车司机在我们的平台上履行了运输订单。

根据 CIC 报告，2020 年，大约 20% 的中国重型和中型卡车司机在我们的平台上完成了运输订单。

二、财务信息（以百万CNY为计量单位）

图源：史古基公众号

三、估值情况（USD计算）

图源：史古基公众号

四、分析

1.财务信息

总收入2020年仅比2019年提高了4.36%，但是从选定的未经审计的财务数据中可以看出一季度2021年同比2020年提高了近一倍，个人认为可能是因为2019-nCoV导致了2020年收入较低，从而影响到增长率。

图源：招股书

2.估值情况

由于公司还未盈利，所以我们通过P/S来对公司评估。P/S为49.44，个人认为估值不便宜。

3.市场与竞争

同行业竞争的话，目前中国市场在长途干线这一细分领域还未出现和公司类似的企业，我们无法做横向对比。

五、总结

满帮在在细分领域处于领先的地位，向上也有提高的空间，美中不足是估值偏高。:-/

这里值得一提的亮点是美国的富达和景顺分别购买了1亿美元和5亿美元，占发行额的三分之一，这算是对新股加分的一项。

图源：招股书

独角兽公司，火热的市场情绪，同时美股打新的话波动又比较小（货分的少），在对奈雪不冲突的情况下参与一下吧。