这篇文章不错，转发给_老虎社区_美港股上老虎 - 老虎社区

这篇文章不错，转发给大家看

@新股养家：我是如何分析，才敢第一个站出来看空奈雪，以及奈雪、每日优鲜的未来怎么看？

免责声明：上述内容仅代表发帖人个人观点，不构成本平台的任何投资建议。

精彩评论

我们需要你的真知灼见来填补这片空白

发表看法

{"i18n":{"language":"zh_CN"},"detailType":1,"isChannel":false,"data":{"magic":2,"id":156973875,"tweetId":"156973875","gmtCreate":1625192803497,"gmtModify":1625192803497,"author":{"id":3448162091959916,"idStr":"3448162091959916","authorId":3448162091959916,"authorIdStr":"3448162091959916","name":"shirleyblue","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","vip":1,"userType":1,"introduction":"","boolIsFan":false,"boolIsHead":false,"crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"individualDisplayBadges":[],"fanSize":2,"starInvestorFlag":false},"themes":[],"images":[],"coverImages":[],"extraTitle":"","html":"<html><head></head><body>\n这篇文章不错，转发给大家看</body></html>","htmlText":"<html><head></head><body>\n这篇文章不错，转发给大家看</body></html>","text":"这篇文章不错，转发给大家看","highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/156973875","repostId":151667829,"repostType":1,"repost":{"magic":2,"id":151667829,"tweetId":"151667829","gmtCreate":1625051100000,"gmtModify":1625130971899,"author":{"id":9000000000000052,"idStr":"9000000000000052","authorId":9000000000000052,"authorIdStr":"9000000000000052","name":"新股养家","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","vip":8,"userType":8,"introduction":"","boolIsFan":false,"boolIsHead":false,"crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"individualDisplayBadges":[],"fanSize":233,"starInvestorFlag":false},"themes":[{"themeId":"5f4e0a7185a74ed196abff08008266de","categoryId":"b76d3c59fc044df59779c041b25852a6","name":"分享我的交易策略","type":0,"rnLink":"https://laohu8.com/RN?name=RNTheme&page=/theme/detail&rndata={\"themeId\":5f4e0a7185a74ed196abff08008266de}&rnconfig={\"headerBarHidden\": true}","description":"交易策略分享，说一说自己在交易中的那些神操作吧，你的idea说不定价值百万！","image":"https://static.tigerbbs.com/cd8eaff2e99964ab7a80d92cc196fcd3"}],"images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/48e2a8873cab44c49e0aa4ff7b17756a"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/66aa6cbdb57d47779f5b7bac8b2a8063"}],"coverImages":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/48e2a8873cab44c49e0aa4ff7b17756a"}],"title":"我是如何分析，才敢第一个站出来看空奈雪，以及奈雪、每日优鲜的未来怎么看？","extraTitle":"","html":"<html><head></head><body><p><span><strong><span>之前在市场所有人都看好每日优鲜的基础上，</span></strong></span><span><strong>我第一个出来喊看空每日优先和叮咚买菜的商业模式，</strong></span><span><strong><span>基本上是站在市场的对立面，</span></strong></span><span><strong>而奈雪亦如此</strong></span><span><strong><span>。</span></strong></span></p> <p>奈雪作为同样是知名公司，拥有强劲品牌力的企业，通常来说都会有不错的涨幅，<strong>在过去新股认购的历史上，这种公司都是能够大胆认购，而这一次，我却同样一反常态，招股期第一天便看空奈雪</strong>，后来有许多投资机构的朋友跟我讨论这公司，都说“热度大，可以干”，我却坚持了自己的观点，到底是怎么判断出奈雪不能认购，逻辑如下：</p> <p>1、本身财务上就有很大的问题，星巴克的综合原材料占比仅10%，奈雪光包装成本就10%，综合成本近40%，<span><strong>如果感兴趣的，可以看招股说明书中关于原材料的供应商来源，属于“关联交易”，也就是与公司管理层、大股东有密切联系的人进行的原材料供应</strong></span><strong><span>，一个企业在早期就关联交易重重，如何能够长期摆脱错综复杂的事情影响，并成为伟大的企业？</span></strong></p> <p>在对奈雪的投资分析中，感谢久久这位美女分析师的一些指导，<strong><span>她在利润表的拆分上</span></strong>跟我探讨时，对我启发很大：</p> <p>2、商业模式有瑕疵，<strong><span>正常的开店，生意越做</span></strong><strong><span>越好才有未来</span></strong>，<strong><span>而奈雪开一家新店就对老店有冲击，这个商业模式可行吗</span></strong>？</p> <p>具体对数据的分析如下文：</p> <p>奈雪：这份茶你喝不喝？（申购策略与长期投资价值分析）</p> <p>3、估值因素，奈雪6倍左右的PS发行，算不上很贵，<strong><span>然而，高估值只针对能高质量增长的企业而言才有用，尤其是PS的估值方法，需要非常谨慎的使用，这一指标通常属于“能够源源不断制造现金、并且公司经营情况越来越好”的公司才有能力使用</span></strong>，一般企业慎重使用，对于奈雪这样老店被新店冲击比较厉害的公司，用PS来对比九毛九10倍PS的估值，确实是不应该。</p> <p>当商业模式有疑虑，关联交易众多，估值无法支撑的背景下，我们需要思考一个问题，谁接盘？</p> <p>1、牛市时，有许多新投资者炒作，<span><strong>目前港股打新热门了一年半了，看我公众号的，不少都是老司机，都是想上市后卖给其他人</strong></span><strong><span>，当草原上没有羊了，那么狼就会互相搏杀；</span></strong></p> <p>2、机构投资者中，分歧很大，如果看过我之前发的文章，就知道机构对奈雪的长期增长价值有疑虑；</p> <p>具体如下文：</p> <p>奈雪上市前的机构路演纪要</p> <p><strong><span>那么，马前跑放完了，现在在我们面前的困惑点是什么？</span></strong></p> <p><strong><span>是这几天有很多人问我，每日优鲜怎么办，奈雪怎么办？</span></strong></p> <p><strong><span>奈雪的问题反而好很多，如果他的pro店能跑出来，会迎来第二增长曲线，公司还是有看点，但是这个需要长期观察。</span></strong></p> <p>然而每日优鲜这么套路满满的“黄四郎”，并且生意模式堪忧的企业，在上市当天晚上盘前竞价时，有朋友在牛牛群里问怎么办，我就说<span><strong>“如果我看错了，我就会手起刀落砍掉，亏再多也砍，做一个理性的人，是长期致胜的基础”</strong></span></p> <p>最后，今年新股有这么几个明显的趋势：</p> <p>1、发行估值较高。类似医脉通这样有故事能讲，基本面勉强还行的公司，发行估值很高，基本上是把二级市场当韭菜，同时<strong><span>类似于英科医疗、天齐锂业、寒锐钴业、中国中免这样一些列的A股抱团股也要来港股上市，无非是发现港股确实韭菜多，不来融资收割就可惜了；</span></strong></p> <p><strong>2、医药B类股持续火热。生物医药B类股研究难度很大，我搞不懂为啥这么火热，不管啥公司来了，就是一堆人认购，要记得，生物医药B类股在2018年第一次出现时，都是市场冷门股，极低估值发行，无人问津的公司。</strong></p> <p>3、扭曲的市场。目前新股就是两重天，要么就是严重内卷，中签率极低，花了巨额成本也无法中签，要么就是一些还不错的公司无人问津，上市也涨的还行，比如越秀服务、中骏商管，对这两家公司我的策略都是“可以时间换空间的企业，上市后值得关注”，最后都是中签率高，上市慢慢涨，<strong><span>所以我们的策略是不是可以调整，更多从公司的长期价值来分析，大部分资金去认购那些“上市后可以一直拿着的企业”，这样不管对自己的资金使用效率和研究的复用价值也更高；</span></strong></p> <p>4、软文的满天飞。<strong>很多IPO公司在上市时，花费巨额资金在媒体上写软文，把自己写成“XXX第一公司”，绞尽脑汁写软文吹自己，误导了很多投资者</strong>，在这里，<strong><span>有个技巧，就是“喜欢写长文的，可以基本视作有很强目的性”</span></strong>，那些港股自媒体为什么写那么长的文章来挖掘企业亮点？对他们有啥好处？对吧？毕竟无利不起早。</p> <p>我最近为什么这么喜欢写，<strong><span>我也有目的，目的就是“用深度研究来展示自己的专业性，从而树立不错的人设与口碑，获取流量，为未来做各种资本市场业务做准备”</span></strong>，至于大家看我从来都没变现过，那是因为：</p> <p>我不是很想对大众投资者收费，因为大家都是养家糊口，我也是养家糊口，<strong><span>所以我今天看见奈雪的创始人在微博上说“</span></strong><span><strong>今天的下跌都是散户搞的，机构很看好</strong></span><strong><span>”，你自己就是把奶茶卖给散户，要不是散户超额认购，你国配销售压力会大很多，如此鄙视给你融资的散户，还做散户奶茶的生意，真让人怀疑奈雪未来的C端生意能否做起来</span></strong>。</p> <p><strong><span>奈雪创始人这话真的是，杀人诛心啊！</span></strong></p> <p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/48e2a8873cab44c49e0aa4ff7b17756a\"></p> <p>所以以后流量怎么变现？接广告、卖产品等等，都是有可能，不过暂时没考虑这些，因为我现在拿起笔，就想揭露这些“黄四郎”的面具，这让我的多巴胺分泌非常旺盛与开心，哈哈~~~~</p> <p>最后，<strong><span>最近还有一系列新股在招股，我还正在思考中，预计明天会发出来</span></strong>，小弟在这里非常感谢各位资本大佬对我公众号的关注，期待以后能当面一起聊聊天，喝喝茶，<strong>咱们</strong><strong>每一篇，都会用“逻辑和数据”说话</strong></p> <p><strong>如果觉得不错的话，可以点点赞、添加星标和关注公众号，谢谢~</strong></p> <p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/66aa6cbdb57d47779f5b7bac8b2a8063\"></p></body></html>","htmlText":"<html><head></head><body><p><span><strong><span>之前在市场所有人都看好每日优鲜的基础上，</span></strong></span><span><strong>我第一个出来喊看空每日优先和叮咚买菜的商业模式，</strong></span><span><strong><span>基本上是站在市场的对立面，</span></strong></span><span><strong>而奈雪亦如此</strong></span><span><strong><span>。</span></strong></span></p> <p>奈雪作为同样是知名公司，拥有强劲品牌力的企业，通常来说都会有不错的涨幅，<strong>在过去新股认购的历史上，这种公司都是能够大胆认购，而这一次，我却同样一反常态，招股期第一天便看空奈雪</strong>，后来有许多投资机构的朋友跟我讨论这公司，都说“热度大，可以干”，我却坚持了自己的观点，到底是怎么判断出奈雪不能认购，逻辑如下：</p> <p>1、本身财务上就有很大的问题，星巴克的综合原材料占比仅10%，奈雪光包装成本就10%，综合成本近40%，<span><strong>如果感兴趣的，可以看招股说明书中关于原材料的供应商来源，属于“关联交易”，也就是与公司管理层、大股东有密切联系的人进行的原材料供应</strong></span><strong><span>，一个企业在早期就关联交易重重，如何能够长期摆脱错综复杂的事情影响，并成为伟大的企业？</span></strong></p> <p>在对奈雪的投资分析中，感谢久久这位美女分析师的一些指导，<strong><span>她在利润表的拆分上</span></strong>跟我探讨时，对我启发很大：</p> <p>2、商业模式有瑕疵，<strong><span>正常的开店，生意越做</span></strong><strong><span>越好才有未来</span></strong>，<strong><span>而奈雪开一家新店就对老店有冲击，这个商业模式可行吗</span></strong>？</p> <p>具体对数据的分析如下文：</p> <p>奈雪：这份茶你喝不喝？（申购策略与长期投资价值分析）</p> <p>3、估值因素，奈雪6倍左右的PS发行，算不上很贵，<strong><span>然而，高估值只针对能高质量增长的企业而言才有用，尤其是PS的估值方法，需要非常谨慎的使用，这一指标通常属于“能够源源不断制造现金、并且公司经营情况越来越好”的公司才有能力使用</span></strong>，一般企业慎重使用，对于奈雪这样老店被新店冲击比较厉害的公司，用PS来对比九毛九10倍PS的估值，确实是不应该。</p> <p>当商业模式有疑虑，关联交易众多，估值无法支撑的背景下，我们需要思考一个问题，谁接盘？</p> <p>1、牛市时，有许多新投资者炒作，<span><strong>目前港股打新热门了一年半了，看我公众号的，不少都是老司机，都是想上市后卖给其他人</strong></span><strong><span>，当草原上没有羊了，那么狼就会互相搏杀；</span></strong></p> <p>2、机构投资者中，分歧很大，如果看过我之前发的文章，就知道机构对奈雪的长期增长价值有疑虑；</p> <p>具体如下文：</p> <p>奈雪上市前的机构路演纪要</p> <p><strong><span>那么，马前跑放完了，现在在我们面前的困惑点是什么？</span></strong></p> <p><strong><span>是这几天有很多人问我，每日优鲜怎么办，奈雪怎么办？</span></strong></p> <p><strong><span>奈雪的问题反而好很多，如果他的pro店能跑出来，会迎来第二增长曲线，公司还是有看点，但是这个需要长期观察。</span></strong></p> <p>然而每日优鲜这么套路满满的“黄四郎”，并且生意模式堪忧的企业，在上市当天晚上盘前竞价时，有朋友在牛牛群里问怎么办，我就说<span><strong>“如果我看错了，我就会手起刀落砍掉，亏再多也砍，做一个理性的人，是长期致胜的基础”</strong></span></p> <p>最后，今年新股有这么几个明显的趋势：</p> <p>1、发行估值较高。类似医脉通这样有故事能讲，基本面勉强还行的公司，发行估值很高，基本上是把二级市场当韭菜，同时<strong><span>类似于英科医疗、天齐锂业、寒锐钴业、中国中免这样一些列的A股抱团股也要来港股上市，无非是发现港股确实韭菜多，不来融资收割就可惜了；</span></strong></p> <p><strong>2、医药B类股持续火热。生物医药B类股研究难度很大，我搞不懂为啥这么火热，不管啥公司来了，就是一堆人认购，要记得，生物医药B类股在2018年第一次出现时，都是市场冷门股，极低估值发行，无人问津的公司。</strong></p> <p>3、扭曲的市场。目前新股就是两重天，要么就是严重内卷，中签率极低，花了巨额成本也无法中签，要么就是一些还不错的公司无人问津，上市也涨的还行，比如越秀服务、中骏商管，对这两家公司我的策略都是“可以时间换空间的企业，上市后值得关注”，最后都是中签率高，上市慢慢涨，<strong><span>所以我们的策略是不是可以调整，更多从公司的长期价值来分析，大部分资金去认购那些“上市后可以一直拿着的企业”，这样不管对自己的资金使用效率和研究的复用价值也更高；</span></strong></p> <p>4、软文的满天飞。<strong>很多IPO公司在上市时，花费巨额资金在媒体上写软文，把自己写成“XXX第一公司”，绞尽脑汁写软文吹自己，误导了很多投资者</strong>，在这里，<strong><span>有个技巧，就是“喜欢写长文的，可以基本视作有很强目的性”</span></strong>，那些港股自媒体为什么写那么长的文章来挖掘企业亮点？对他们有啥好处？对吧？毕竟无利不起早。</p> <p>我最近为什么这么喜欢写，<strong><span>我也有目的，目的就是“用深度研究来展示自己的专业性，从而树立不错的人设与口碑，获取流量，为未来做各种资本市场业务做准备”</span></strong>，至于大家看我从来都没变现过，那是因为：</p> <p>我不是很想对大众投资者收费，因为大家都是养家糊口，我也是养家糊口，<strong><span>所以我今天看见奈雪的创始人在微博上说“</span></strong><span><strong>今天的下跌都是散户搞的，机构很看好</strong></span><strong><span>”，你自己就是把奶茶卖给散户，要不是散户超额认购，你国配销售压力会大很多，如此鄙视给你融资的散户，还做散户奶茶的生意，真让人怀疑奈雪未来的C端生意能否做起来</span></strong>。</p> <p><strong><span>奈雪创始人这话真的是，杀人诛心啊！</span></strong></p> <p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/48e2a8873cab44c49e0aa4ff7b17756a\"></p> <p>所以以后流量怎么变现？接广告、卖产品等等，都是有可能，不过暂时没考虑这些，因为我现在拿起笔，就想揭露这些“黄四郎”的面具，这让我的多巴胺分泌非常旺盛与开心，哈哈~~~~</p> <p>最后，<strong><span>最近还有一系列新股在招股，我还正在思考中，预计明天会发出来</span></strong>，小弟在这里非常感谢各位资本大佬对我公众号的关注，期待以后能当面一起聊聊天，喝喝茶，<strong>咱们</strong><strong>每一篇，都会用“逻辑和数据”说话</strong></p> <p><strong>如果觉得不错的话，可以点点赞、添加星标和关注公众号，谢谢~</strong></p> <p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/66aa6cbdb57d47779f5b7bac8b2a8063\"></p></body></html>","text":"之前在市场所有人都看好每日优鲜的基础上，我第一个出来喊看空每日优先和叮咚买菜的商业模式，基本上是站在市场的对立面，而奈雪亦如此。 奈雪作为同样是知名公司，拥有强劲品牌力的企业，通常来说都会有不错的涨幅，在过去新股认购的历史上，这种公司都是能够大胆认购，而这一次，我却同样一反常态，招股期第一天便看空奈雪，后来有许多投资机构的朋友跟我讨论这公司，都说“热度大，可以干”，我却坚持了自己的观点，到底是怎么判断出奈雪不能认购，逻辑如下： 1、本身财务上就有很大的问题，星巴克的综合原材料占比仅10%，奈雪光包装成本就10%，综合成本近40%，如果感兴趣的，可以看招股说明书中关于原材料的供应商来源，属于“关联交易”，也就是与公司管理层、大股东有密切联系的人进行的原材料供应，一个企业在早期就关联交易重重，如何能够长期摆脱错综复杂的事情影响，并成为伟大的企业？ 在对奈雪的投资分析中，感谢久久这位美女分析师的一些指导，她在利润表的拆分上跟我探讨时，对我启发很大： 2、商业模式有瑕疵，正常的开店，生意越做越好才有未来，而奈雪开一家新店就对老店有冲击，这个商业模式可行吗？ 具体对数据的分析如下文： 奈雪：这份茶你喝不喝？（申购策略与长期投资价值分析） 3、估值因素，奈雪6倍左右的PS发行，算不上很贵，然而，高估值只针对能高质量增长的企业而言才有用，尤其是PS的估值方法，需要非常谨慎的使用，这一指标通常属于“能够源源不断制造现金、并且公司经营情况越来越好”的公司才有能力使用，一般企业慎重使用，对于奈雪这样老店被新店冲击比较厉害的公司，用PS来对比九毛九10倍PS的估值，确实是不应该。 当商业模式有疑虑，关联交易众多，估值无法支撑的背景下，我们需要思考一个问题，谁接盘？ 1、牛市时，有许多新投资者炒作，目前港股打新热门了一年半了，看我公众号的，不少都是老司机，都是想上市后卖给其他人，当草原上没有羊了，那么狼就会互相搏杀； 2、机构投资者中，分歧很大，如果看过我之前发的文章，就知道机构对奈雪的长期增长价值有疑虑； 具体如下文： 奈雪上市前的机构路演纪要 那么，马前跑放完了，现在在我们面前的困惑点是什么？ 是这几天有很多人问我，每日优鲜怎么办，奈雪怎么办？ 奈雪的问题反而好很多，如果他的pro店能跑出来，会迎来第二增长曲线，公司还是有看点，但是这个需要长期观察。 然而每日优鲜这么套路满满的“黄四郎”，并且生意模式堪忧的企业，在上市当天晚上盘前竞价时，有朋友在牛牛群里问怎么办，我就说“如果我看错了，我就会手起刀落砍掉，亏再多也砍，做一个理性的人，是长期致胜的基础” 最后，今年新股有这么几个明显的趋势： 1、发行估值较高。类似医脉通这样有故事能讲，基本面勉强还行的公司，发行估值很高，基本上是把二级市场当韭菜，同时类似于英科医疗、天齐锂业、寒锐钴业、中国中免这样一些列的A股抱团股也要来港股上市，无非是发现港股确实韭菜多，不来融资收割就可惜了； 2、医药B类股持续火热。生物医药B类股研究难度很大，我搞不懂为啥这么火热，不管啥公司来了，就是一堆人认购，要记得，生物医药B类股在2018年第一次出现时，都是市场冷门股，极低估值发行，无人问津的公司。 3、扭曲的市场。目前新股就是两重天，要么就是严重内卷，中签率极低，花了巨额成本也无法中签，要么就是一些还不错的公司无人问津，上市也涨的还行，比如越秀服务、中骏商管，对这两家公司我的策略都是“可以时间换空间的企业，上市后值得关注”，最后都是中签率高，上市慢慢涨，所以我们的策略是不是可以调整，更多从公司的长期价值来分析，大部分资金去认购那些“上市后可以一直拿着的企业”，这样不管对自己的资金使用效率和研究的复用价值也更高； 4、软文的满天飞。很多IPO公司在上市时，花费巨额资金在媒体上写软文，把自己写成“XXX第一公司”，绞尽脑汁写软文吹自己，误导了很多投资者，在这里，有个技巧，就是“喜欢写长文的，可以基本视作有很强目的性”，那些港股自媒体为什么写那么长的文章来挖掘企业亮点？对他们有啥好处？对吧？毕竟无利不起早。 我最近为什么这么喜欢写，我也有目的，目的就是“用深度研究来展示自己的专业性，从而树立不错的人设与口碑，获取流量，为未来做各种资本市场业务做准备”，至于大家看我从来都没变现过，那是因为： 我不是很想对大众投资者收费，因为大家都是养家糊口，我也是养家糊口，所以我今天看见奈雪的创始人在微博上说“今天的下跌都是散户搞的，机构很看好”，你自己就是把奶茶卖给散户，要不是散户超额认购，你国配销售压力会大很多，如此鄙视给你融资的散户，还做散户奶茶的生意，真让人怀疑奈雪未来的C端生意能否做起来。 奈雪创始人这话真的是，杀人诛心啊！ 所以以后流量怎么变现？接广告、卖产品等等，都是有可能，不过暂时没考虑这些，因为我现在拿起笔，就想揭露这些“黄四郎”的面具，这让我的多巴胺分泌非常旺盛与开心，哈哈~~~~ 最后，最近还有一系列新股在招股，我还正在思考中，预计明天会发出来，小弟在这里非常感谢各位资本大佬对我公众号的关注，期待以后能当面一起聊聊天，喝喝茶，咱们每一篇，都会用“逻辑和数据”说话 如果觉得不错的话，可以点点赞、添加星标和关注公众号，谢谢~","highlighted":1,"essential":2,"paper":2,"link":"https://laohu8.com/post/151667829","repostId":0,"isVote":1,"tweetType":1,"commentLimit":10,"symbols":["MF","02150"],"verified":2,"subType":0,"readableState":1,"langContent":"CN","currentLanguage":"CN","warmUpFlag":false,"orderFlag":false,"shareable":true,"causeOfNotShareable":"","featuresForAnalytics":[],"commentAndTweetFlag":false,"andRepostAutoSelectedFlag":false,"upFlag":false,"length":3975,"xxTargetLangEnum":"ZH_CN"},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1309,"commentLimit":10,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"symbols":[],"verified":2,"subType":0,"readableState":1,"langContent":"CN","currentLanguage":"CN","warmUpFlag":false,"orderFlag":false,"shareable":true,"causeOfNotShareable":"","featuresForAnalytics":[],"commentAndTweetFlag":false,"andRepostAutoSelectedFlag":false,"upFlag":false,"length":25,"xxTargetLangEnum":"ZH_CN"},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"isTiger":false,"isWeiXinMini":false,"url":"/m/post/156973875"}