未来是熊还是牛，盘面看法

今天先说说大周期，从我的视角来看，长线（或者称之为中期吧）多空分歧依旧，观点各有支持，熊牛难辨，这里主要参考的是月线。

标普的历史高点是2015年5月21日创造的2131点，此后月线正式进入长达一年的箱体整理。（标普昨收2047，算下来过去近一年下跌84点，约4%）

从指标上看，月线MACD去年出现高位顶背离形态，但随即一年多的箱体整理已经使得这种背离产生了明显的修复。

RSI指标在一年多的调整中，事实上也没有跌破50的牛熊分界线，因此长线来讲多头始终占据主动。

MA50上升至了震荡箱体的下轨，将会进一步在可能的低位给指数带来支撑。

这是多方支撑的条件。

空方

通常市场上大周期的调整或股灾均是伴随着战略性资金的逐步撤离。市场风格转向防御。

我们通过大周期里资金对不同动能不同前景板块的区别对待，一定程度上也能感知出市场内在资金的风险偏好以及对盘面的支撑力度如何。

图中对比了标普指数以及各风险板块和其相对应防御性板块10年以来各自表现情况。

我们看在09年至16年的牛市中，风险板块的表现一般是长期优于防御性板块，和指数同步。

放眼当下，这种情况已经出现了较大的改变。那么在资金失去了对高回报率的追求转而布局防御性板块的情况下，若后续趋势不见改善，随着流动性和交易热情的下降，能否继续支撑牛市就要先划上一个问号了。

这是空方支撑的条件。无论接下来行情如何演变，至少防御性的市场表现值得我们警惕。

大盘的中期支撑在2000-2020一线，这也是最后一道有力防线。不破，则蓄势向上，开启新的征程。反之，熊的可能变大。

本周情况

周一能源$(XLE)$材料$(XLB)$再度领头，包括在本轮近三个月的反弹中，能源和材料已多次扮演领军角色。原油近期更是遇阻力破阻力，WTI站稳47后大有要拿下50的势头。

材料板块前期回调蓄势，在守住中长线支撑和50MA后再度发力,仅仅从图形上看有一种挑战新高的态势。

周二盘中多位美联储官员的鹰派言论再度冲击市场，加之一周以来公布的多个经济数据如零售，新屋开建，通胀和制造业增加值等均出现了稳中有升的态势，在此基础上投资者对于联储过快加息的顾虑重新浮出水面，带来盘中避险情绪上升资金抛售，最低下探2040支撑。在我的记忆中联储官员主要负责的就是鹰派言论，市场因短期预期造成波动应不在少数，很多时候市场信心次日会有一定程度修复。

周三，美联储公布四月议息会议纪要，相关措辞所带来的信息将成为市场再度关注的重点。若能加以配合，将引领一波日内行情。加之当前大盘仍在2040-2080盘整区间内运动，个人认为区间并未走坏的情况下，日内未必要过分看空。

$(SPY)$  $(UVXY)$  #大盘肿么走#  #美联储议息#