大虎美股近期部分持仓策略分布总结

有一段时间没写过账户持仓分布和策略分析了，主要以长期持有为主，中短线波段为辅，实际仓位变动较少，涉及的跟之前差别不大，这不刚过了新年稍微展望一下；除了人人网这样突发事件驱动的，我们选择了规避区块链风险，提前结仓，其他有少部分的调整；

美股市场延续了2017年强劲的表现，随着投资者和资金的回归，税改落实对企业降低成本和增加盈利预期有积极的刺激，新一期的财报季临近，乐观的业绩预期提振市场风险投资偏好，市场拥有更多的资金创造投资机会，即便市场对政局负债增加有所担忧，那也是后话了，经济增长预期始终比较乐观，就业市场的稳定支撑美股上行，全球投资机构资金流入美股市场，抵消了部分板块估值偏高的忧虑。

我倒是期望市场能够缓一缓，消化之前政策、数据对市场的影响，最好回调一下压缩部分负面风险情绪，总是连续的创新高也受不了呢，没有额外低位布局的机会；

中概股又起势了，一方面受到美港股强劲的表现，另一方面国内市场差强人意，投资者参与海外市场的热情增加，赴美上市热潮一波接一波，现在又炒起了区块链、、这一块我是选择规避了，看戏吧

既然低位布局的机会少了，主要仓位都是长期持有，在合适的区间持仓比例会有所增加，组合增加了系统风险对冲策略，主要以反向板块、ETF以及期权等对冲为主，降低风险的同时上调盈利区间，本期整理了部分包括美港股，长线、中短线以及对冲策略的仓位；（截至2018.1.9）

新东方EDU $新东方(EDU)$

长期持有的中概股教育板块，经过多次仓位调整后整体价格也都上移一些，股价突破高位区间获得支撑；教育行业在国内市场发展稳定，业绩增长和招生人数的增长足以支撑目前估值，品牌优势和规模效应在国内处于领先，随着行业竞争压力扩大，业绩增长预期有所放缓，后市关注扩张进度和生源数量。

百度BIDU $百度(BIDU)$

百度目前属于中短线持仓，之前受到财报业绩影响，市场估值大幅下调，剥离资产收益和利润率的提升不足以抵消对销售预测放缓的担忧，百度在国内搜索引擎和流量入口的地位短期也难以撼动，低位增加了部分持仓比例，百度世界大会集中公布了多款AI产品，市场预期较好。

CBPO PUT

用期权是为了建股票仓为，可以较大幅度的降低持仓成本价，可惜没有被行权，具体思路和应用可以参照之前写的组合策略分析，可以持有至到期，收取时间价值和股价上涨带来的利润，入场时机和风险需要合理判断，期权是策略工具而不是投机工具，建议在熟悉前谨慎操作。

反向两倍做空港股ETF

上图红线为港股恒生指数，这是做组合策略对冲的仓位，降低非系统性风险，随着港股持仓比例增加，会降低个股板块引起的利润回撤，具体操作和时机需要合理判断，另外，杠杆ETF不建议长期持有，杠杆损耗严重令风险收益比失衡。

呷哺呷哺 $呷哺呷哺(00520)$

市场涨势稳定，港股接近再创新高，相对自由开放的港股市场投资价值较A股更高，之前估值也比美股中概股低，整体港股的持仓比例也在增加；呷哺呷哺在平时经常能接触到，包括翻台率、规范化的业务流程等都有切实体会，市场准入门槛和饱和情况制约着大多数餐饮企业的发展，随着股价上涨，估值偏高后逐渐减掉了大部分仓位。

腾讯 $腾讯控股(00700)$

腾讯手游业务增长令人恐怖，新上线的几款游戏都在iOS排行榜表现良好，更不用提长期霸榜的《王者荣耀》，近期国内游戏公司网易等均在抢占“吃鸡”市场，腾讯有些后知后觉，但考虑到微信、QQ端口的流量想抢占个市场份额也不是难事，腾讯与《PUBG》达成合作，获取绝地求生国服独家代理权，为国内上线铺平道路，可能在端游领域再获取一个爆款游戏。长线持有，没有下车机会。（参考QQ飞车手游前几天上线后，首日冲上iOS畅销榜第二，网易吃鸡挺火但变现还在一步步缓慢推进）

福寿园

在之前线上课程中讲过，公司的基本面就不详细展开了，有点长、、有点相当于美股的公共事业这种避险板块，市场行情好了会随着涨，市场行情不好也会涨，就是稍微慢一点，除了长线投资之外还属于降低系统性风险的组合策略布局。

以上只是部分持仓变动情况，长线持仓以低位布局为主，谨慎追高，近期市场情绪变动可能会使市场迎来回调机会，包括美股、港股等市场的部分持仓也将逐渐公布，结合市场行情，中短线波段交易时间成本较低，增加短期收益，阶段性的获利了结保持仓位灵活，尽量规避系统性风险的影响。另外，个股布局是建立在长期基本面研究的基础上，避免盲目追进。@楚少爷