在过去的几年中，视频流一直以惊人的速度增长。 从传统媒体转向流媒体已将 Netflix (NFLX) 等领先的流媒体公司推向了前所未有的高度，Netflix 约 2300 亿美元的估值就证明了这一点。 大流行只会加速该行业的增长，并刺激了 Netflix、Disney+、HBO Max 等流媒体服务的用户注册数量创历史新高。$Roku Inc(ROKU)$
虽然此类流媒体服务是该行业最明显的受益者，但数字媒体设备制造商 Roku (ROKU) 可能从流媒体趋势中获益最多。 尽管主要流媒体服务在争夺市场份额时消耗了数十亿美元，但 Roku 只能从流媒体战争中受益。
Roku 在过去几年的表现非常出色。
YCharts 的数据
中立
Roku 成功的关键之一是它在流媒体领域的相对中立性。虽然这种动态随着 Roku 频道的发展而有所改变，但 Roku 仍然是流媒体行业的一支中性力量。在内容方面，该公司对 Netflix、Amazon Prime 或 Disney+ 等顶级流媒体服务没有构成真正的威胁。
Roku 向客户销售流媒体设备，并严重依赖 Netflix 和 Disney+ 等主要流媒体服务来获取实际的流媒体内容。 Roku 本质上是主要流媒体服务展示和宣传其内容的平台。作为回报，Roku 能够通过其作为一站式流媒体平台的地位吸引更多客户。然后，Roku 可以通过广告、订阅等进一步将其不断增长的安装基础货币化。
通过保持相对中立，与使用其平台的流媒体服务几乎没有利益冲突。 Netflix 或 Apple TV+ 等流媒体服务可以在 Roku 设备上自由展示其内容，而不必担心竞争会占据上风，但 Fire TV Stick 等许多其他主要媒体设备却并非如此。毕竟，Fire TV Stick 是由亚马逊 (AMZN) 制造的，它也恰好拥有亚马逊 Prime Video。
迄今为止，Roku 作为流媒体领域中立方的声誉一直很好地为公司服务。
资料来源：Roku
流媒体空间可能会继续破裂
近年来，视频流媒体行业变得越来越分裂。 Netflix 曾经是该领域的主导力量，现在正在应对越来越多的严重威胁。 Amazon Prime 和 Disney+ 等竞争对手已经开始在市场份额和流媒体内容方面取得重要进展。事实上，尽管仅在大约 19 个月前推出，Disney+ 现在已经拥有超过 1 亿订阅者。
仔细观察后，视频流媒体行业日益分散的性质是有道理的。一家公司几乎不可能拥有业内所有引人入胜的内容和IP，这为多种流媒体服务的出现留下了很大的空间。即使一家公司拥有绝大多数现有的内容和 IP，像亚马逊或苹果 (AAPL) 这样财力雄厚的公司也有能力在新的内容和 IP 上花费数十亿美元。
事实上，随着亚马逊和苹果在内容上花费数十亿美元，这种动态已经在一定程度上发挥了作用。鉴于流媒体行业的利润丰厚，从长远来看，大笔投资很值得。鉴于其作为中立流媒体平台的角色，Roku 自然会受益于日益分散的流媒体空间。
流媒体服务现在正在 Roku 平台上争夺数字和硬件房地产。即使是拥有创建围墙花园商业模式的苹果，也正在通过最近购买 Roku 遥控器按钮来争夺 Roku 的房地产。亚马逊、苹果、Netflix 和迪士尼等巨头都在 Roku 平台上争夺空间这一事实预示着 Roku 的未来非常好。
苹果最近在 Roku 的遥控器上购买了一个按钮，这表明苹果将开始更加依赖 Roku 来宣传其 Apple TV+ 内容。
资料来源：Roku
强劲增长
Roku 的第一季度收入约为 5.742 亿美元，同比增长约 79%，使该公司成为整个行业中增长最快的公司之一。更令人印象深刻的是，该公司的毛利润同比增长 132% 至 4.665 亿美元。 Roku 现在拥有一个拥有约 5360 万活跃账户的平台，这使得它比以往任何时候都更适合流媒体服务。
尽管像 Netflix 这样的主要流媒体服务增长放缓，但 Roku 继续以惊人的速度增长。鉴于该公司在领先平台提供商中的强大地位，流媒体领域的激烈竞争只会使 Roku 受益。鉴于当前行业趋势，Roku 可能会在可预见的未来继续实现强劲增长。
风险依然存在
Roku 在一个极具竞争力和高增长的行业中运营。一些最大的技术公司正在花费数十亿美元来构建自己的流媒体平台。亚马逊和苹果等公司已经拥有完善的流媒体设备，可以直接与 Roku 的产品竞争。尽管 Roku 的表现非常出色，但必须与世界上最大的公司竞争也带来了明显的挑战。
到目前为止，Roku 能够击败这些竞争对手，部分原因是它作为一个公正的第三方平台的吸引力。 Netflix 等公司很乐意将他们的内容放在 Roku 上，因为他们知道这样做不会直接使亚马逊等竞争对手受益。然而，这种中立策略只有在流媒体格局仍然相对分散的情况下才会奏效。
此外，Roku 对 Roku 频道不断增加的投资可能会破坏其作为中立方的声誉。这可能会威胁到 Roku 与 Netflix 等流媒体合作伙伴的关系。即便如此，Roku 对 Roku 频道的投资可能对该公司整体而言是积极的。该公司通过原创内容和收购来扩展 Roku 频道的努力已经开始获得回报。事实上，Roku 报道称，最近几个月 Roku 频道的流媒体数量创下了纪录。
结论
Roku 可能会继续在流媒体领域占据主导地位。尽管 Roku 目前的估值约为 570 亿美元，市盈率为 27，但其估值似乎异常昂贵，但鉴于其增长潜力，该公司仍有更大的上涨空间。该公司继续巩固其作为全球最大和最有前途的行业之一的首选流媒体平台的地位。
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