m李木子
2021-07-10
这篇文章不错,转发给大家看
@逆向投资Master:
Wish 到底值多钱?用贴现现金流方式来得到答案
免责声明:上述内容仅代表发帖人个人观点,不构成本平台的任何投资建议。
分享至
微信
复制链接
精彩评论
我们需要你的真知灼见来填补这片空白
打开APP,发表看法
APP内打开
发表看法
{"i18n":{"language":"zh_CN"},"detailType":1,"isChannel":false,"data":{"magic":2,"id":141400310,"tweetId":"141400310","gmtCreate":1625883284430,"gmtModify":1625883284430,"author":{"id":3582856679212200,"authorId":3582856679212200,"authorIdStr":"3582856679212200","name":"m李木子","avatar":"https://static.tigerbbs.com/3ba1db975184a06c5905a744b90d4d34","vip":1,"userType":1,"introduction":"","boolIsFan":false,"boolIsHead":false,"crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"currentWearingBadge":{"badgeId":"e50ce593bb40487ebfb542ca54f6a561-1","templateUuid":"e50ce593bb40487ebfb542ca54f6a561","name":"出道虎友","description":"加入老虎社区500天","bigImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/0e4d0ca1da0456dc7894c946d44bf9ab","smallImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/0f2f65e8ce4cfaae8db2bea9b127f58b","grayImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/c5948a31b6edf154422335b265235809","redirectLinkEnabled":0,"hasAllocated":1,"isWearing":1,"stampPosition":0,"hasStamp":0,"allocationCount":1,"allocatedDate":"2022.09.13","individualDisplayEnabled":0},"individualDisplayBadges":[],"fanSize":3,"starInvestorFlag":false},"themes":[],"images":[],"coverImages":[],"extraTitle":"","html":"<html><head></head><body>\n这篇文章不错,转发给大家看</body></html>","htmlText":"<html><head></head><body>\n这篇文章不错,转发给大家看</body></html>","text":"这篇文章不错,转发给大家看","highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/141400310","repostId":143120517,"repostType":1,"repost":{"magic":2,"id":143120517,"tweetId":"143120517","gmtCreate":1625783234639,"gmtModify":1625889041396,"author":{"id":3549983650758959,"authorId":3549983650758959,"authorIdStr":"3549983650758959","name":"逆向投资Master","avatar":"https://static.tigerbbs.com/cf76f93ea767e5a3379eb4d7a9d95572","vip":1,"userType":1,"introduction":"","boolIsFan":false,"boolIsHead":false,"crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"individualDisplayBadges":[],"fanSize":208,"starInvestorFlag":false},"themes":[{"themeId":"45690586ebfb429d952407377828c6c0","categoryId":"b76d3c59fc044df59779c041b25852a6","name":"今天什么值得买?晒晒你的交易计划!","type":0,"rnLink":"https://laohu8.com/RN?name=RNTheme&page=/theme/detail&rndata={\"themeId\":45690586ebfb429d952407377828c6c0}&rnconfig={\"headerBarHidden\": true}","description":"今天你有什么交易计划?什么标的值得关注?在本主题下发帖,分享你的想法吧!","image":"https://static.tigerbbs.com/ce10cf181856307d0983c3bc1075120b"}],"images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/93e6f7450615215b2caf6ff2d23d1900","width":"853","height":"380"}],"coverImages":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/93e6f7450615215b2caf6ff2d23d1900","width":"853","height":"380"}],"title":"Wish 到底值多钱?用贴现现金流方式来得到答案","extraTitle":"","html":"<html><head></head><body><p><a href=\"https://laohu8.com/S/WISH\">$ContextLogic Inc.(WISH)$</a></p><p> 贴现现金流,即现金流量贴现法(Discounted Cash Flow Method),是把企业未来特定期间内的预期现金流量还原为当前现值。由于企业价值的真髓还是它未来盈利的能力,只有当企业具备这种能力,它的价值才会被市场认同,因此理论界通常把现金流量贴现法作为企业价值评估的首选方法,在评估实践中也得到了大量的应用,并且已经日趋完善和成熟。</p><p> 以下是用于确定 ContextLogic 内在价值的数据源、输入和计算。</p><p> NasdaqGS:WISH 贴现现金流数据来源</p><p> 数据点源值</p><p> 估值模型 2 阶段自由现金流入股本</p><p> 11 个分析师估计的杠杆自由现金流平均值(标准普尔全球)见下文</p><p> 贴现率(权益成本) 见下文 6.9%</p><p> 美国长期政府债券利率的 5 年平均永久增长率 2.0%</p><p> 贴现现金流的一个重要部分是贴现率,下面我们将解释它是如何计算的。</p><p><br></p><p>数据点计算/源结果</p><p> 美国长期政府债券利率的 5 年平均无风险利率 2.0%</p><p> 股票风险溢价标准普尔全球 4.7%</p><p> 在线零售无杠杆 Beta 简单华尔街/标准普尔全球 1.05</p><p> 重新杠杆 Beta = 0.33 + [(0.66 * 无杠杆 Beta) * (1 + (1 - 税率) (债务/市场股票))]</p><p> = 0.33 + [(0.66 * 1.048) * (1 + (1 - 21.0%) (0.71%))] 1.036</p><p> 杠杆 Beta 杠杆 Beta 限制为 0.8 到 2.0</p><p> (稳定公司的实际范围)1.036</p><p> 贴现率/股权成本 = 股权成本 = 无风险利率 +(杠杆 Beta * 股权风险溢价)</p><p> = 1.99% + (1.036 * 4.72%) 6.88%</p><p> </p><p>NasdaqGS:WISH 的贴现现金流计算,使用 2 阶段自由现金流入股</p><p> 下面的计算概述了 ContextLogic 的内在价值是如何通过使用 2 阶段方法将未来现金流量贴现为其现值来获得的。 我们在第一阶段使用分析师对未来 10 年现金流的估计,第二阶段假设公司以稳定的速度增长至永续经营。</p><p><br></p><p>杠杆FCF($百万)来源现值 打折 (@ 6.88%)</p><p>2022 65.10 分析师 x5 60.91</p><p> 2023 323.73 分析师 x4 283.39</p><p> 2024 562.97 分析师 x3 461.11</p><p> 2025 820.83 分析师 x3 629.04</p><p> 2026 1,022.86 预计 @ 24.61% 733.41</p><p> 2027 1,205.2 预计 @ 17.83% 808.53</p><p> 2028 1,362.78 预计 @ 13.08% 855.4</p><p> 2029 1,495.65 预计 @ 9.75% 878.38</p><p> 2030 1,606.65 预计 @ 7.42% 882.83</p><p> 2031 1,699.71 预计 @ 5.79% 873.85</p><p> 未来 10 年现金流的现值 $6,466</p><p><br></p><p>计算结果</p><p> 终值 FCF2031 × (1 + g) ÷ (贴现率 – g)</p><p> = $1,699.708 x (1 + 1.99%) ÷ (6.88% - 1.99%) $35,455.7</p><p> 终值现值 = 终值÷ (1 + r)10</p><p> $35,456 ÷ (1 + 6.88%)10 $18,228.48</p><p> NasdaqGS:WISH 总股本价值</p><p><br></p><p> 计算结果</p><p> 总股本价值 = 未来 10 年现金流的现值 + 终值</p><p> = 6,466 美元 + 18,228 美元 24,694.48 美元</p><p> 每股股本价值</p><p> (USD) = 总价值 / 总股本</p><p> = 24,694 美元 / 620 = 39.84 美元</p><p> NasdaqGS:WISH 股价折让</p><p> 计算结果</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/93e6f7450615215b2caf6ff2d23d1900\" tg-width=\"853\" tg-height=\"380\"><span></span></p><p>从上述结果得出每股价值 39.84 美元<br></p><p><br></p><p>来自:https://simplywall.st/stocks/us/retail/nasdaq-wish/contextlogic</p></body></html>","htmlText":"<html><head></head><body><p><a href=\"https://laohu8.com/S/WISH\">$ContextLogic Inc.(WISH)$</a></p><p> 贴现现金流,即现金流量贴现法(Discounted Cash Flow Method),是把企业未来特定期间内的预期现金流量还原为当前现值。由于企业价值的真髓还是它未来盈利的能力,只有当企业具备这种能力,它的价值才会被市场认同,因此理论界通常把现金流量贴现法作为企业价值评估的首选方法,在评估实践中也得到了大量的应用,并且已经日趋完善和成熟。</p><p> 以下是用于确定 ContextLogic 内在价值的数据源、输入和计算。</p><p> NasdaqGS:WISH 贴现现金流数据来源</p><p> 数据点源值</p><p> 估值模型 2 阶段自由现金流入股本</p><p> 11 个分析师估计的杠杆自由现金流平均值(标准普尔全球)见下文</p><p> 贴现率(权益成本) 见下文 6.9%</p><p> 美国长期政府债券利率的 5 年平均永久增长率 2.0%</p><p> 贴现现金流的一个重要部分是贴现率,下面我们将解释它是如何计算的。</p><p><br></p><p>数据点计算/源结果</p><p> 美国长期政府债券利率的 5 年平均无风险利率 2.0%</p><p> 股票风险溢价标准普尔全球 4.7%</p><p> 在线零售无杠杆 Beta 简单华尔街/标准普尔全球 1.05</p><p> 重新杠杆 Beta = 0.33 + [(0.66 * 无杠杆 Beta) * (1 + (1 - 税率) (债务/市场股票))]</p><p> = 0.33 + [(0.66 * 1.048) * (1 + (1 - 21.0%) (0.71%))] 1.036</p><p> 杠杆 Beta 杠杆 Beta 限制为 0.8 到 2.0</p><p> (稳定公司的实际范围)1.036</p><p> 贴现率/股权成本 = 股权成本 = 无风险利率 +(杠杆 Beta * 股权风险溢价)</p><p> = 1.99% + (1.036 * 4.72%) 6.88%</p><p> </p><p>NasdaqGS:WISH 的贴现现金流计算,使用 2 阶段自由现金流入股</p><p> 下面的计算概述了 ContextLogic 的内在价值是如何通过使用 2 阶段方法将未来现金流量贴现为其现值来获得的。 我们在第一阶段使用分析师对未来 10 年现金流的估计,第二阶段假设公司以稳定的速度增长至永续经营。</p><p><br></p><p>杠杆FCF($百万)来源现值 打折 (@ 6.88%)</p><p>2022 65.10 分析师 x5 60.91</p><p> 2023 323.73 分析师 x4 283.39</p><p> 2024 562.97 分析师 x3 461.11</p><p> 2025 820.83 分析师 x3 629.04</p><p> 2026 1,022.86 预计 @ 24.61% 733.41</p><p> 2027 1,205.2 预计 @ 17.83% 808.53</p><p> 2028 1,362.78 预计 @ 13.08% 855.4</p><p> 2029 1,495.65 预计 @ 9.75% 878.38</p><p> 2030 1,606.65 预计 @ 7.42% 882.83</p><p> 2031 1,699.71 预计 @ 5.79% 873.85</p><p> 未来 10 年现金流的现值 $6,466</p><p><br></p><p>计算结果</p><p> 终值 FCF2031 × (1 + g) ÷ (贴现率 – g)</p><p> = $1,699.708 x (1 + 1.99%) ÷ (6.88% - 1.99%) $35,455.7</p><p> 终值现值 = 终值÷ (1 + r)10</p><p> $35,456 ÷ (1 + 6.88%)10 $18,228.48</p><p> NasdaqGS:WISH 总股本价值</p><p><br></p><p> 计算结果</p><p> 总股本价值 = 未来 10 年现金流的现值 + 终值</p><p> = 6,466 美元 + 18,228 美元 24,694.48 美元</p><p> 每股股本价值</p><p> (USD) = 总价值 / 总股本</p><p> = 24,694 美元 / 620 = 39.84 美元</p><p> NasdaqGS:WISH 股价折让</p><p> 计算结果</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/93e6f7450615215b2caf6ff2d23d1900\" tg-width=\"853\" tg-height=\"380\"><span></span></p><p>从上述结果得出每股价值 39.84 美元<br></p><p><br></p><p>来自:https://simplywall.st/stocks/us/retail/nasdaq-wish/contextlogic</p></body></html>","text":"$ContextLogic Inc.(WISH)$ 贴现现金流,即现金流量贴现法(Discounted Cash Flow Method),是把企业未来特定期间内的预期现金流量还原为当前现值。由于企业价值的真髓还是它未来盈利的能力,只有当企业具备这种能力,它的价值才会被市场认同,因此理论界通常把现金流量贴现法作为企业价值评估的首选方法,在评估实践中也得到了大量的应用,并且已经日趋完善和成熟。 以下是用于确定 ContextLogic 内在价值的数据源、输入和计算。 NasdaqGS:WISH 贴现现金流数据来源 数据点源值 估值模型 2 阶段自由现金流入股本 11 个分析师估计的杠杆自由现金流平均值(标准普尔全球)见下文 贴现率(权益成本) 见下文 6.9% 美国长期政府债券利率的 5 年平均永久增长率 2.0% 贴现现金流的一个重要部分是贴现率,下面我们将解释它是如何计算的。 数据点计算/源结果 美国长期政府债券利率的 5 年平均无风险利率 2.0% 股票风险溢价标准普尔全球 4.7% 在线零售无杠杆 Beta 简单华尔街/标准普尔全球 1.05 重新杠杆 Beta = 0.33 + [(0.66 * 无杠杆 Beta) * (1 + (1 - 税率) (债务/市场股票))] = 0.33 + [(0.66 * 1.048) * (1 + (1 - 21.0%) (0.71%))] 1.036 杠杆 Beta 杠杆 Beta 限制为 0.8 到 2.0 (稳定公司的实际范围)1.036 贴现率/股权成本 = 股权成本 = 无风险利率 +(杠杆 Beta * 股权风险溢价) = 1.99% + (1.036 * 4.72%) 6.88% NasdaqGS:WISH 的贴现现金流计算,使用 2 阶段自由现金流入股 下面的计算概述了 ContextLogic 的内在价值是如何通过使用 2 阶段方法将未来现金流量贴现为其现值来获得的。 我们在第一阶段使用分析师对未来 10 年现金流的估计,第二阶段假设公司以稳定的速度增长至永续经营。 杠杆FCF($百万)来源现值 打折 (@ 6.88%) 2022 65.10 分析师 x5 60.91 2023 323.73 分析师 x4 283.39 2024 562.97 分析师 x3 461.11 2025 820.83 分析师 x3 629.04 2026 1,022.86 预计 @ 24.61% 733.41 2027 1,205.2 预计 @ 17.83% 808.53 2028 1,362.78 预计 @ 13.08% 855.4 2029 1,495.65 预计 @ 9.75% 878.38 2030 1,606.65 预计 @ 7.42% 882.83 2031 1,699.71 预计 @ 5.79% 873.85 未来 10 年现金流的现值 $6,466 计算结果 终值 FCF2031 × (1 + g) ÷ (贴现率 – g) = $1,699.708 x (1 + 1.99%) ÷ (6.88% - 1.99%) $35,455.7 终值现值 = 终值÷ (1 + r)10 $35,456 ÷ (1 + 6.88%)10 $18,228.48 NasdaqGS:WISH 总股本价值 计算结果 总股本价值 = 未来 10 年现金流的现值 + 终值 = 6,466 美元 + 18,228 美元 24,694.48 美元 每股股本价值 (USD) = 总价值 / 总股本 = 24,694 美元 / 620 = 39.84 美元 NasdaqGS:WISH 股价折让 计算结果 从上述结果得出每股价值 39.84 美元 来自:https://simplywall.st/stocks/us/retail/nasdaq-wish/contextlogic","highlighted":2,"essential":2,"paper":2,"link":"https://laohu8.com/post/143120517","repostId":0,"isVote":1,"tweetType":1,"commentLimit":10,"symbols":["WISH"],"verified":2,"subType":0,"readableState":1,"langContent":"CN","currentLanguage":"CN","warmUpFlag":false,"orderFlag":false,"shareable":true,"causeOfNotShareable":"","featuresForAnalytics":[],"commentAndTweetFlag":false,"upFlag":false,"length":1996,"xxTargetLangEnum":"ZH_CN"},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":886,"commentLimit":10,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"symbols":[],"verified":2,"subType":0,"readableState":1,"langContent":"CN","currentLanguage":"CN","warmUpFlag":false,"orderFlag":false,"shareable":true,"causeOfNotShareable":"","featuresForAnalytics":[],"commentAndTweetFlag":false,"upFlag":false,"length":25,"xxTargetLangEnum":"ZH_CN"},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"isTiger":false,"isWeiXinMini":false,"url":"/m/post/141400310"}
精彩评论