5月18日,“全球保险电商第一股”慧择发布第一季度财报,实现加速增长。Q1慧择实现总保费13.9亿,同比增长133.1%,实现营收7.3亿元,同比增长195.5%。而刚刚在5月11日,银保监会发布了今年一季度的保险经营情况数据,保险业今年一季度的原保费收入为1.8万亿元,同比增速仅为7.79%,其中人身险原保费收入为1.5亿元,同比增速也仅为9.41%。慧择各方面的增速都远高于行业平均水平。
而保障慧择竞争力优势的一个重要方面就是科技投入,慧择一直将技术作为企业增长的关键驱动力,根据一季度财报,公司研发投入再创新高,研发费用达1883.3万元,同比增长68.3%,同期,公司还完成了包括信息安全管理体系认证、信息技术服务管理体系认证和CMMI软件研发过程能力成熟度3级认证等相关资质的认证。
保险科技快速增长,融资市场格外火爆
在行业竞争日趋激烈的情况下,保险科技无论是在产品定制定价、用户精准营销,还是在信息安全、大数据分析等方面均有不同的应用,对科技的持续投入有利于维持公司较高的竞争力。根据此次电话会议,慧择将持续加大技术投入,并且将择机进行科技输出,结合慧择本身多年来的保险技术积累,向保险机构输出保险科技能力。所以,抛开保险销售业务本身,慧择能否在保险科技上开辟出一条新的增长极同样值得期待。
实际上,在互联网保险的渗透率不断提升,保险行业改革不断深化,用户增长和降本增效成为保险行业重要难题的情况下,保险科技正成为促进保险公司业绩增长的关键工具,传统保险机构、互联网保险平台、技术服务提供商等正纷纷参与进来,保险科技行业处于高速增长阶段,截至2019年,中国保险机构科技投入总规模达319.5亿,预计到2023年达到546.5亿元,未来年复合增速达15%。
由于保险科技的增长潜力,其在融资市场也得到投资者的追捧。据统计,2020年全年保险科技融资377笔、累计融资总额达71亿美元,创下历史新高,而在2021年第一季度又创下季度新高,单季度融资146笔,总额达到25.5亿美元。融资交易数量较2020年第一季度增长了52%,比2020年第四季度增长了42%。融资总额与2020年第一季度相比增长了180%,与2020年第四季度相比增长了22%。保险科技融资市场格外火爆。
图:2012至2021年保险科技交易数量及融资规模,来源:公开信息
对比股权融资市场新秀,慧择早有布局
而在近期,5月19日保险定制平台大鱼科技宣布完成了数亿人民币的B轮融资,由小米集团投资。大鱼科技是一家保险2B+2A+2C服务模式一体化的保险科技公司,能够为客户和保险公司提供保险产品定制服务和销售解决方案。
实际上,慧择作为互联网保险行业的领先者,在保险产品定制和销售解决方案上早就走在了前列。在保险产品定制方面,慧择发现传统保险公司的保险产品往往是大而全的,无法满足投保人的特定需求,于是慧择基于对行业的深度理解和对互联网海量数据的积累,能够做到快速定制符合投保人和保险公司需求的保险产品。基于经验优势,慧择可以在2-3个月内设计出一款定制化保险产品。目前,公司已经与保险公司合作研发了“达尔文”、“守卫者”等多个爆款产品IP。据慧择2021年第一季度财报披露,慧择定制产品保费达8.5亿元,占总保费比例持续提升至61%,定制化产品已经逐渐成为公司的核心竞争力。
在销售解决方案上,慧择已经建立了一套完整的互联网销售服务体系,并在大数据的基础上不断尝试创新,如公司在2020年5月推出首个“AI计划书”,通过人工智能构建用户画像,并于海量保险产品进行匹配,智能输出保险计划书,为用户量身定做保险计划方案。AI计划书在上线后受到用户的广泛欢迎,根据统计,计划书服务上线45天共制作5万多份计划书,其中3万多份保单实现成交,保单转化率高达60%,在成交保单中90%为长期险客户。
而更早些,5月10日,保险科技公司元保数科宣布完成C轮融资,融资额高达10亿元,由源码资本领投,凯辉基金及老股东山行资本、北极光创投、启明创投、SIG跟投。根据介绍,元保数科主要进行保险经纪业务,同保险公司合作,基于大数据和AI技术为用户精准匹配保险产品,并提供从健康管理、保险咨询、智能核保、便捷投保到协助理赔的一站式保障服务。可以发现,元保数科的研发方向跟慧择非常接近,但是元保数科在C轮就已经进行了10亿元的融资,其估值肯定不止10亿元,而反观慧择,近期的股价一直回调,最新的市值仅约20亿元人民币,估值也到了新低,对投资者不得不说是一次不错的机会。
股权市场火爆,二级市场低迷,原因何在?
不仅是慧择,相比股权融资市场的火爆,近期诸多保险科技上市公司在美国二级市场的表现差强人意,包括刚上市的水滴,以及美国本土保险科技公司SelectQuote、EverQuote、GoHealth和Lemonade等,其在美国二级市场近期的股价表现均不如意,但看其业绩却也是处于快速增长阶段。那么为什么近期出现了这么明显的股价和基本面的反差?
也许站在更高的角度有助于解答这个问题。今年以来,美联储加息及收缩银根的压力一直是悬挂在市场的达摩斯之剑,去年涨幅较大的科技股承受了较大的压力,资金开始获利了结并追涨周期股,导致今年至今以来科技股,尤其是小市值科技股经历了较大的回调,美股纳斯达克指数高位震荡,而去年大红的ARK基金也经历了大幅回调,其ARK Innovation ETF(ARKK)已经自高点回调了34%,其ARK Fintech Innovation ETF(ARKF)专注金融科技投资,今年高点以来也已经回调了25%以上,科技股遭受重锤也带动保险科技上市公司跟随下跌。
另一方面,中概股回调幅度也非常明显,除了美股面临的流动性收缩风险外,中概股也面临美国政府监管加强的风险,《外国公司问责法案》主要针对中概股,其将进入实质性执行阶段,对中概股预计会有很大的影响,中概股承压很大,代表中概股的PGJ指数也已经自高点回调了30%以上。
图:PGJ指数今年自高点以来大幅回调,来源:wind
在这些外在风险因素综合影响之下,慧择差强人意的股价表现就可以理解了,但是,慧择具有保险科技的属性,背靠中国广阔的保险市场,具有长期的成长性,其投资价值毋庸置疑,当前的估值洼地在具有长远投资眼光的投资者眼中更像是“黄金坑”,一旦外界影响因素消除,公司的股价有望“一飞冲天”。
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