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2021-06-25
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全球风向标新高不断,下半年大类资产谁更胜一筹?
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href=\"https://laohu8.com/S/03908\">中金公司</a>对下半年大类资产的排序为海外>债券>商品>股票>黄金。</b>具体配置建议如下:</p>\n<p>1、标配中国股票资产,短期谨慎,长期乐观,轻指数、重结构、偏成长;<b>中国股票资产中相对看多港股;</b></p>\n<p>2、超配海外风险资产,待政策退出预期更明确,<b>美股下半年波动可能加大,择机减配,维持超配欧洲;</b></p>\n<p>3、相机增配利率债,维持低配信用债;</p>\n<p>4、<b>标配商品</b>,商品之中相对看好石油与工业金属,<b>看空黄金</b>。</p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>全球风向标新高不断,下半年大类资产谁更胜一筹?</title>\n<style 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</p>\n<p><b>下半年哪些大类资产可配置?</b></p>\n<p>展望今年下半年,投资者无疑更为关注大类资产中谁能表现更胜一筹。</p>\n<p>对此,银河证券分析认为,从泰勒规则看美联储“缩表+加息”,缩表条件已经满足,加息或早于市场预期。<b>下半年大概率进入缩减QE引导期和加息预期上行期</b>。</p>\n<p>银河证券表示,金融体系流动性过剩,货币供需极度失衡,流动性边际收紧预期难以真正撼动市场,存量仍将主导资产表现。</p>\n<p><b>美债:</b>长债利率虽然有上行压力,但短端利率维持低位,抑制上行空间,期限利差窄幅震荡。</p>\n<p><b>美元指数:</b>货币延续宽松,美元延续弱势。</p>\n<p><b>权益市场:</b>边际收紧预期扰动市场情绪,但美长债利率上行空间受限,股市风险偏好不会受根本影响,基本面决定股市表现。</p>\n<p><b>中国长债利率:</b>延续窄幅震荡格局。全球流动性宽松外溢+新经济结构,利率上有顶。基本面保持韧性,弱美元&通胀亦构成国内长债一定上行压力,利率下有底。</p>\n<p><b>中国股市:</b>在货币环境和经济基本面环境都相对稳定的环境下,亦难出现趋势性机会,但中国新经济结构背景下,不乏结构性机会。</p>\n<p><b>经济复苏逻辑:</b>下半年属于美通胀高位并叠加欧、美经济延续修复,制造业补库存,本次通胀周期仍未结束,拐点尚需等待。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/97325e54e7024624a72ae734d21790e0\" tg-width=\"1061\" tg-height=\"800\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><a href=\"https://laohu8.com/S/601995\">中金公司</a>建议下半年配置以“周期错位”为主线:维持超配海外资产,分享经济复苏成果;<b>提前布局中国资产,抓住疫后成长新机会。</b></p>\n<p>从中国市场的角度,<b><a 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\n下半年哪些大类资产可配置?\n展望今年下半年,投资者无疑更为关注大类资产中谁能表现更胜一筹。\n对此,银河证券分析认为,从泰勒规则看美联储“缩表+加息”,缩表条件已经满足,加息或早于市场预期。下半年大概率进入缩减QE引导期和加息预期上行期。\n银河证券表示,金融体系流动性过剩,货币供需极度失衡,流动性边际收紧预期难以真正撼动市场,存量仍将主导资产表现。\n美债:长债利率虽然有上行压力,但短端利率维持低位,抑制上行空间,期限利差窄幅震荡。\n美元指数:货币延续宽松,美元延续弱势。\n权益市场:边际收紧预期扰动市场情绪,但美长债利率上行空间受限,股市风险偏好不会受根本影响,基本面决定股市表现。\n中国长债利率:延续窄幅震荡格局。全球流动性宽松外溢+新经济结构,利率上有顶。基本面保持韧性,弱美元&通胀亦构成国内长债一定上行压力,利率下有底。\n中国股市:在货币环境和经济基本面环境都相对稳定的环境下,亦难出现趋势性机会,但中国新经济结构背景下,不乏结构性机会。\n经济复苏逻辑:下半年属于美通胀高位并叠加欧、美经济延续修复,制造业补库存,本次通胀周期仍未结束,拐点尚需等待。\n\n中金公司建议下半年配置以“周期错位”为主线:维持超配海外资产,分享经济复苏成果;提前布局中国资产,抓住疫后成长新机会。\n从中国市场的角度,中金公司对下半年大类资产的排序为海外>债券>商品>股票>黄金。具体配置建议如下:\n1、标配中国股票资产,短期谨慎,长期乐观,轻指数、重结构、偏成长;中国股票资产中相对看多港股;\n2、超配海外风险资产,待政策退出预期更明确,美股下半年波动可能加大,择机减配,维持超配欧洲;\n3、相机增配利率债,维持低配信用债;\n4、标配商品,商品之中相对看好石油与工业金属,看空黄金。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":276,"commentLimit":10,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"symbols":[],"verified":2,"subType":0,"readableState":1,"langContent":"EN","currentLanguage":"EN","warmUpFlag":false,"orderFlag":false,"shareable":true,"causeOfNotShareable":"","featuresForAnalytics":[],"commentAndTweetFlag":false,"andRepostAutoSelectedFlag":false,"upFlag":false,"length":4,"xxTargetLangEnum":"ORIG"},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"isTiger":false,"isWeiXinMini":false,"url":"/m/post/125035638"}
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