小鹿桥桥
2021-06-23
牧原股份有清醒的认识!
@格隆汇:
从躺赢到血亏的猪企
免责声明:上述内容仅代表发帖人个人观点,不构成本平台的任何投资建议。
分享至
微信
复制链接
精彩评论
我们需要你的真知灼见来填补这片空白
打开APP,发表看法
APP内打开
发表看法
{"i18n":{"language":"zh_CN"},"detailType":1,"isChannel":false,"data":{"magic":2,"id":123437390,"tweetId":"123437390","gmtCreate":1624433815110,"gmtModify":1624433815110,"author":{"id":3545792796898930,"idStr":"3545792796898930","authorId":3545792796898930,"authorIdStr":"3545792796898930","name":"小鹿桥桥","avatar":"https://static.tigerbbs.com/3941eb547038ba1bc2e25476e5f5fc77","vip":1,"userType":1,"introduction":"","boolIsFan":false,"boolIsHead":false,"crmLevel":4,"crmLevelSwitch":0,"individualDisplayBadges":[],"fanSize":1,"starInvestorFlag":false},"themes":[],"images":[],"coverImages":[],"extraTitle":"","html":"<html><head></head><body>\n牧原股份有清醒的认识!</body></html>","htmlText":"<html><head></head><body>\n牧原股份有清醒的认识!</body></html>","text":"牧原股份有清醒的认识!","highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/123437390","repostId":169288634,"repostType":1,"repost":{"magic":2,"id":169288634,"tweetId":"169288634","gmtCreate":1623837895528,"gmtModify":1623838401292,"author":{"id":39105730803552,"idStr":"39105730803552","authorId":39105730803552,"authorIdStr":"39105730803552","name":"格隆汇","avatar":"https://static.tigerbbs.com/8774dfe20eceb38c9645128bb6e60684","vip":2,"userType":2,"introduction":"分享和探讨港股、美国中概股以及少量估值却又吸引力的A股投资线索、投资机会和投资心得。","boolIsFan":false,"boolIsHead":false,"crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"individualDisplayBadges":[],"fanSize":15698,"starInvestorFlag":false},"themes":[{"themeId":"5f4e0a7185a74ed196abff08008266de","categoryId":"b76d3c59fc044df59779c041b25852a6","name":"分享我的交易策略","type":0,"rnLink":"https://laohu8.com/RN?name=RNTheme&page=/theme/detail&rndata={\"themeId\":5f4e0a7185a74ed196abff08008266de}&rnconfig={\"headerBarHidden\": true}","description":"交易策略分享,说一说自己在交易中的那些神操作吧,你的idea说不定价值百万!","image":"https://static.tigerbbs.com/cd8eaff2e99964ab7a80d92cc196fcd3"}],"images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/52aa61fa5542afa6f4c5934968a62688"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/7ce447e9f4b3b6871f7a16024b21154c"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/8c397027a254a3e8c33e6e33c53ba583"}],"coverImages":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/52aa61fa5542afa6f4c5934968a62688"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/7ce447e9f4b3b6871f7a16024b21154c"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/8c397027a254a3e8c33e6e33c53ba583"}],"title":"从躺赢到血亏的猪企","extraTitle":"","html":"<html><head></head><body><p>1959年10月31日,毛主席给新华社社长吴冷西写过一封信,里面讲道:“有人建议,把猪升到六畜之首……我举双手赞成,猪占首要地位,实在天公地道。”</p><p>一个多月后,《人民日报》头版上印上了六个大字:<strong>猪为六畜之首。</strong></p><p>60多年过去了,每次六畜之首暴涨暴跌起起落落的背后,变的只是猪价,不变的是猪周期。只不过,如今步入的却是下行周期。</p><p><strong>重回7元时代</strong></p><p>据国家统计局数据显示,5月CPI环比下降0.2%、同比上涨1.3%。从CPI构成结构看,猪肉价格下降23.8%,影响CPI下降约0.50个百分点,成为拉低5月CPI涨幅略低于市场预期的主要原因。</p><p>进入六月,全国生猪价格跌幅持续扩大。6月15日,生猪(外三元)报价甚至跌到15.8元/千克,环比下降11.2%,同比大幅下降53.23%,对比去年直接腰斩。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/7ce447e9f4b3b6871f7a16024b21154c\"></p><p>在刚过去的端午节,猪价还打破了“逢节必涨”的规律,行情跌势加剧。部分地区的猪价已跌至每斤10元以下,而西南、东北地区的猪价已进入“7元时代”。</p><p><strong>肉价又卖出了白菜价,这是下行周期的典型特征。</strong></p><p>众所周知,随着专业化养殖户崛起,中国的养猪逐渐形成<strong>以“公司+农户”的温氏模式和“一体化自育自繁自养”的牧原模式</strong>,大型养猪巨头不断涌现。</p><p>在规模化养殖发展中,温氏股份等公司此前由于外购大量仔猪,综合养殖成本要高于“自繁自养”的牧原股份。</p><p>数据显示,包括温氏股份、正邦科技、新希望和天邦股份在内的头部上市猪企5月销售价格均为18元/千克左右,而牧原股份所给出“完全成本”在17元/千克左右。</p><p>这意味着,<strong>生猪现货继跌破外购仔猪育肥成本线后,已再次跌破更具成本优势的自繁自养企业成本线</strong>,行业亏损压力山大。</p><p>猪价疲软也反映在5月猪企销售数据上,牧原股份、新希望销量和收入均有所下降。其中,牧原股份牧原股份5月销售生猪309.7万头,环比下降1.53%;当月实现销售收入67.8亿元,环比下降14.44%。新希望5月销售生猪69.33万头,环比下降17.26%;销售收入为13.96亿元,环比减少26.56%。</p><p>正邦科技、温氏股份、天邦股份虽由于扩产拥有不同程度环比增长,但随着生猪售价逐步跌穿自繁自养成本线,猪企销量上涨或将面临亏损增加。</p><p><strong>与年初相比,猪企利润明显被大幅压缩。</strong>新希望、温氏股份、天康生物单月销售跌幅超过50%,正邦科技跌幅接近五成。同时,温氏股份、新希望和正邦科技的净利润同比下降71%、91%、76%,天邦股份一季度的归母净利润也同比下滑近60%。。</p><p><strong>更令人担忧的“寒冬”还在后面。</strong></p><p>5月以来,为减少亏损,许多养殖场让大量超过300斤的“牛猪”集中出栏,导致市场供应过于充足。叠加气温的升高,市场对猪肉消费低迷,加之存栏量继续上升,猪价还有进一步走低的动力。</p><p>总体上看,生猪行业已经迈入行业整体亏损的局面,<strong>中长期看,“猪周期”已经进入利润下行乃至亏损阶段。</strong></p><p>此外,同样与猪企一样难受的还有二级市场投资者。多只猪肉股从2020年以来便已开始下跌,一些猪肉股从去年的高位下跌甚至惨遭“腰斩”。其中,新希望、温氏股份、益生股份,正邦科技以及天邦股份等最大回撤幅度均超过50%。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/52aa61fa5542afa6f4c5934968a62688\"></p><p>今年以来,即使连占据成本优势最为抗跌的牧原股份也是委靡不振,笼罩在不断击穿猪价下限的阴影当中。</p><p><strong>收储来了</strong></p><p>其实,每一轮猪周期的情节都大同小异。</p><p><strong>猪肉价格下跌——养殖户大量淘汰母猪——生猪供应量减少——肉价再次上涨——养殖户倒过头来大量补栏——母猪存栏量大增——生猪供应剧增——猪肉价格再次下跌。</strong></p><p>目前对应的便是生猪供应暴增,猪价再次下探的过程。</p><p>对于全行业来说,如果长时间维持亏损的价格,将对发展不利。一旦时间长了,中小养殖户将会加速退出,很快<strong>便会酝酿出下一个猪肉的超级周期</strong>,到时老百姓又得吃40元,甚至50元的高价肉。</p><p>如此恶性循环,对于“稳定压倒一切”的政府来说,当然不可能不管。</p><p>6月9日,国家发展改革委等相关部门联合印发《完善政府猪肉储备调节机制做好猪肉市场保供稳价工作预案》,提出以猪肉储备调节作为关键抓手,对生猪及猪肉价格“调高”与“调低”并重。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/8c397027a254a3e8c33e6e33c53ba583\"></p><p><strong>即当猪肉价格过低时,将启动收储以托住市场,价格过高时,将投放储备以保障居民消费需要,以推动价格向合理区间回落。</strong></p><p>当然了,目前的重点肯定是在怎么收储来托住猪价—<strong>设置三次预警间隔</strong>。</p><p>猪粮比价若连续三周在5:1-6:1之间波动,将发出二级预警;若猪粮比价低于5:1,将发出一级预警。在第一级预警发布后,启动临时储备金接收。</p><p>目前猪粮比价已跌破7:1,一旦进一步下跌,将发出二级预警,届时将启动储备肉收购工作。</p><p>此举,显然有利于稳定当前不断击破成本线的猪价。</p><p>但不可高兴太早。</p><p>国家储备肉作为平抑价格波动的重要手段,此次目的也只是为了遏制猪价过快下跌。从历史上几次收储来看,如果收储量太小,则对市场影响也极小。虽有利于猪价短期反弹,但上涨幅度有限,更多是对市场情绪有一定的提振效果。</p><p>所以不要忽视的还是周期的力量,历次的猪周期证明,每一轮周期的长度差不多在1400天~1500天左右。</p><p>对此,牧原股份有着清醒的认知:虽然未来价格可能有季节性反弹,但生猪价格总体呈下降趋势。公司需要完善人才管理和资金储备,<strong>做好迎接行业冬天来临的准备。</strong></p></body></html>","htmlText":"<html><head></head><body><p>1959年10月31日,毛主席给新华社社长吴冷西写过一封信,里面讲道:“有人建议,把猪升到六畜之首……我举双手赞成,猪占首要地位,实在天公地道。”</p><p>一个多月后,《人民日报》头版上印上了六个大字:<strong>猪为六畜之首。</strong></p><p>60多年过去了,每次六畜之首暴涨暴跌起起落落的背后,变的只是猪价,不变的是猪周期。只不过,如今步入的却是下行周期。</p><p><strong>重回7元时代</strong></p><p>据国家统计局数据显示,5月CPI环比下降0.2%、同比上涨1.3%。从CPI构成结构看,猪肉价格下降23.8%,影响CPI下降约0.50个百分点,成为拉低5月CPI涨幅略低于市场预期的主要原因。</p><p>进入六月,全国生猪价格跌幅持续扩大。6月15日,生猪(外三元)报价甚至跌到15.8元/千克,环比下降11.2%,同比大幅下降53.23%,对比去年直接腰斩。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/7ce447e9f4b3b6871f7a16024b21154c\"></p><p>在刚过去的端午节,猪价还打破了“逢节必涨”的规律,行情跌势加剧。部分地区的猪价已跌至每斤10元以下,而西南、东北地区的猪价已进入“7元时代”。</p><p><strong>肉价又卖出了白菜价,这是下行周期的典型特征。</strong></p><p>众所周知,随着专业化养殖户崛起,中国的养猪逐渐形成<strong>以“公司+农户”的温氏模式和“一体化自育自繁自养”的牧原模式</strong>,大型养猪巨头不断涌现。</p><p>在规模化养殖发展中,温氏股份等公司此前由于外购大量仔猪,综合养殖成本要高于“自繁自养”的牧原股份。</p><p>数据显示,包括温氏股份、正邦科技、新希望和天邦股份在内的头部上市猪企5月销售价格均为18元/千克左右,而牧原股份所给出“完全成本”在17元/千克左右。</p><p>这意味着,<strong>生猪现货继跌破外购仔猪育肥成本线后,已再次跌破更具成本优势的自繁自养企业成本线</strong>,行业亏损压力山大。</p><p>猪价疲软也反映在5月猪企销售数据上,牧原股份、新希望销量和收入均有所下降。其中,牧原股份牧原股份5月销售生猪309.7万头,环比下降1.53%;当月实现销售收入67.8亿元,环比下降14.44%。新希望5月销售生猪69.33万头,环比下降17.26%;销售收入为13.96亿元,环比减少26.56%。</p><p>正邦科技、温氏股份、天邦股份虽由于扩产拥有不同程度环比增长,但随着生猪售价逐步跌穿自繁自养成本线,猪企销量上涨或将面临亏损增加。</p><p><strong>与年初相比,猪企利润明显被大幅压缩。</strong>新希望、温氏股份、天康生物单月销售跌幅超过50%,正邦科技跌幅接近五成。同时,温氏股份、新希望和正邦科技的净利润同比下降71%、91%、76%,天邦股份一季度的归母净利润也同比下滑近60%。。</p><p><strong>更令人担忧的“寒冬”还在后面。</strong></p><p>5月以来,为减少亏损,许多养殖场让大量超过300斤的“牛猪”集中出栏,导致市场供应过于充足。叠加气温的升高,市场对猪肉消费低迷,加之存栏量继续上升,猪价还有进一步走低的动力。</p><p>总体上看,生猪行业已经迈入行业整体亏损的局面,<strong>中长期看,“猪周期”已经进入利润下行乃至亏损阶段。</strong></p><p>此外,同样与猪企一样难受的还有二级市场投资者。多只猪肉股从2020年以来便已开始下跌,一些猪肉股从去年的高位下跌甚至惨遭“腰斩”。其中,新希望、温氏股份、益生股份,正邦科技以及天邦股份等最大回撤幅度均超过50%。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/52aa61fa5542afa6f4c5934968a62688\"></p><p>今年以来,即使连占据成本优势最为抗跌的牧原股份也是委靡不振,笼罩在不断击穿猪价下限的阴影当中。</p><p><strong>收储来了</strong></p><p>其实,每一轮猪周期的情节都大同小异。</p><p><strong>猪肉价格下跌——养殖户大量淘汰母猪——生猪供应量减少——肉价再次上涨——养殖户倒过头来大量补栏——母猪存栏量大增——生猪供应剧增——猪肉价格再次下跌。</strong></p><p>目前对应的便是生猪供应暴增,猪价再次下探的过程。</p><p>对于全行业来说,如果长时间维持亏损的价格,将对发展不利。一旦时间长了,中小养殖户将会加速退出,很快<strong>便会酝酿出下一个猪肉的超级周期</strong>,到时老百姓又得吃40元,甚至50元的高价肉。</p><p>如此恶性循环,对于“稳定压倒一切”的政府来说,当然不可能不管。</p><p>6月9日,国家发展改革委等相关部门联合印发《完善政府猪肉储备调节机制做好猪肉市场保供稳价工作预案》,提出以猪肉储备调节作为关键抓手,对生猪及猪肉价格“调高”与“调低”并重。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/8c397027a254a3e8c33e6e33c53ba583\"></p><p><strong>即当猪肉价格过低时,将启动收储以托住市场,价格过高时,将投放储备以保障居民消费需要,以推动价格向合理区间回落。</strong></p><p>当然了,目前的重点肯定是在怎么收储来托住猪价—<strong>设置三次预警间隔</strong>。</p><p>猪粮比价若连续三周在5:1-6:1之间波动,将发出二级预警;若猪粮比价低于5:1,将发出一级预警。在第一级预警发布后,启动临时储备金接收。</p><p>目前猪粮比价已跌破7:1,一旦进一步下跌,将发出二级预警,届时将启动储备肉收购工作。</p><p>此举,显然有利于稳定当前不断击破成本线的猪价。</p><p>但不可高兴太早。</p><p>国家储备肉作为平抑价格波动的重要手段,此次目的也只是为了遏制猪价过快下跌。从历史上几次收储来看,如果收储量太小,则对市场影响也极小。虽有利于猪价短期反弹,但上涨幅度有限,更多是对市场情绪有一定的提振效果。</p><p>所以不要忽视的还是周期的力量,历次的猪周期证明,每一轮周期的长度差不多在1400天~1500天左右。</p><p>对此,牧原股份有着清醒的认知:虽然未来价格可能有季节性反弹,但生猪价格总体呈下降趋势。公司需要完善人才管理和资金储备,<strong>做好迎接行业冬天来临的准备。</strong></p></body></html>","text":"1959年10月31日,毛主席给新华社社长吴冷西写过一封信,里面讲道:“有人建议,把猪升到六畜之首……我举双手赞成,猪占首要地位,实在天公地道。” 一个多月后,《人民日报》头版上印上了六个大字:猪为六畜之首。 60多年过去了,每次六畜之首暴涨暴跌起起落落的背后,变的只是猪价,不变的是猪周期。只不过,如今步入的却是下行周期。 重回7元时代 据国家统计局数据显示,5月CPI环比下降0.2%、同比上涨1.3%。从CPI构成结构看,猪肉价格下降23.8%,影响CPI下降约0.50个百分点,成为拉低5月CPI涨幅略低于市场预期的主要原因。 进入六月,全国生猪价格跌幅持续扩大。6月15日,生猪(外三元)报价甚至跌到15.8元/千克,环比下降11.2%,同比大幅下降53.23%,对比去年直接腰斩。 在刚过去的端午节,猪价还打破了“逢节必涨”的规律,行情跌势加剧。部分地区的猪价已跌至每斤10元以下,而西南、东北地区的猪价已进入“7元时代”。 肉价又卖出了白菜价,这是下行周期的典型特征。 众所周知,随着专业化养殖户崛起,中国的养猪逐渐形成以“公司+农户”的温氏模式和“一体化自育自繁自养”的牧原模式,大型养猪巨头不断涌现。 在规模化养殖发展中,温氏股份等公司此前由于外购大量仔猪,综合养殖成本要高于“自繁自养”的牧原股份。 数据显示,包括温氏股份、正邦科技、新希望和天邦股份在内的头部上市猪企5月销售价格均为18元/千克左右,而牧原股份所给出“完全成本”在17元/千克左右。 这意味着,生猪现货继跌破外购仔猪育肥成本线后,已再次跌破更具成本优势的自繁自养企业成本线,行业亏损压力山大。 猪价疲软也反映在5月猪企销售数据上,牧原股份、新希望销量和收入均有所下降。其中,牧原股份牧原股份5月销售生猪309.7万头,环比下降1.53%;当月实现销售收入67.8亿元,环比下降14.44%。新希望5月销售生猪69.33万头,环比下降17.26%;销售收入为13.96亿元,环比减少26.56%。 正邦科技、温氏股份、天邦股份虽由于扩产拥有不同程度环比增长,但随着生猪售价逐步跌穿自繁自养成本线,猪企销量上涨或将面临亏损增加。 与年初相比,猪企利润明显被大幅压缩。新希望、温氏股份、天康生物单月销售跌幅超过50%,正邦科技跌幅接近五成。同时,温氏股份、新希望和正邦科技的净利润同比下降71%、91%、76%,天邦股份一季度的归母净利润也同比下滑近60%。。 更令人担忧的“寒冬”还在后面。 5月以来,为减少亏损,许多养殖场让大量超过300斤的“牛猪”集中出栏,导致市场供应过于充足。叠加气温的升高,市场对猪肉消费低迷,加之存栏量继续上升,猪价还有进一步走低的动力。 总体上看,生猪行业已经迈入行业整体亏损的局面,中长期看,“猪周期”已经进入利润下行乃至亏损阶段。 此外,同样与猪企一样难受的还有二级市场投资者。多只猪肉股从2020年以来便已开始下跌,一些猪肉股从去年的高位下跌甚至惨遭“腰斩”。其中,新希望、温氏股份、益生股份,正邦科技以及天邦股份等最大回撤幅度均超过50%。 今年以来,即使连占据成本优势最为抗跌的牧原股份也是委靡不振,笼罩在不断击穿猪价下限的阴影当中。 收储来了 其实,每一轮猪周期的情节都大同小异。 猪肉价格下跌——养殖户大量淘汰母猪——生猪供应量减少——肉价再次上涨——养殖户倒过头来大量补栏——母猪存栏量大增——生猪供应剧增——猪肉价格再次下跌。 目前对应的便是生猪供应暴增,猪价再次下探的过程。 对于全行业来说,如果长时间维持亏损的价格,将对发展不利。一旦时间长了,中小养殖户将会加速退出,很快便会酝酿出下一个猪肉的超级周期,到时老百姓又得吃40元,甚至50元的高价肉。 如此恶性循环,对于“稳定压倒一切”的政府来说,当然不可能不管。 6月9日,国家发展改革委等相关部门联合印发《完善政府猪肉储备调节机制做好猪肉市场保供稳价工作预案》,提出以猪肉储备调节作为关键抓手,对生猪及猪肉价格“调高”与“调低”并重。 即当猪肉价格过低时,将启动收储以托住市场,价格过高时,将投放储备以保障居民消费需要,以推动价格向合理区间回落。 当然了,目前的重点肯定是在怎么收储来托住猪价—设置三次预警间隔。 猪粮比价若连续三周在5:1-6:1之间波动,将发出二级预警;若猪粮比价低于5:1,将发出一级预警。在第一级预警发布后,启动临时储备金接收。 目前猪粮比价已跌破7:1,一旦进一步下跌,将发出二级预警,届时将启动储备肉收购工作。 此举,显然有利于稳定当前不断击破成本线的猪价。 但不可高兴太早。 国家储备肉作为平抑价格波动的重要手段,此次目的也只是为了遏制猪价过快下跌。从历史上几次收储来看,如果收储量太小,则对市场影响也极小。虽有利于猪价短期反弹,但上涨幅度有限,更多是对市场情绪有一定的提振效果。 所以不要忽视的还是周期的力量,历次的猪周期证明,每一轮周期的长度差不多在1400天~1500天左右。 对此,牧原股份有着清醒的认知:虽然未来价格可能有季节性反弹,但生猪价格总体呈下降趋势。公司需要完善人才管理和资金储备,做好迎接行业冬天来临的准备。","highlighted":1,"essential":1,"paper":2,"link":"https://laohu8.com/post/169288634","repostId":0,"isVote":1,"tweetType":1,"commentLimit":10,"symbols":[],"verified":2,"subType":0,"readableState":1,"langContent":"CN","currentLanguage":"CN","warmUpFlag":false,"orderFlag":false,"shareable":true,"causeOfNotShareable":"","featuresForAnalytics":[],"commentAndTweetFlag":false,"andRepostAutoSelectedFlag":false,"upFlag":false,"length":3790,"xxTargetLangEnum":"ZH_CN"},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2884,"commentLimit":10,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"symbols":["002714"],"verified":2,"subType":0,"readableState":1,"langContent":"CN","currentLanguage":"CN","warmUpFlag":false,"orderFlag":false,"shareable":true,"causeOfNotShareable":"","featuresForAnalytics":[],"commentAndTweetFlag":false,"andRepostAutoSelectedFlag":false,"upFlag":false,"length":21,"xxTargetLangEnum":"ZH_CN"},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"isTiger":false,"isWeiXinMini":false,"url":"/m/post/123437390"}
精彩评论