发行概况
股票代码:ATAT
股票名称:亚朵集团
行业:住宿
招股时间:2021/06/25-2021/06/30 19:00
中签公布日:2021/07/01
上市日期:2021/07/01
发售价:$13.50 - $15.50
市值:20.44亿 - 23.46亿
市盈率:/
承销商:美银证券、花旗证券、中金、招银国际等
一、公司简介
亚朵生活作为一家中高端连锁酒店集团,现已成为中国领先的生活方式品牌。
截至 2020 年底,我们是中国客房数量最大的中高档连锁酒店。通过我们的酒店网络、忠诚度计划以及数据和技术能力,我们一直在孜孜不倦地探索新的可能方式,以引领中国的新趋势。酒店业,并将我们的产品扩展到酒店之外。
我们为客人提供多元化的生活方式酒店品牌,在包容性和人性化的统一精神下,每个品牌都具有独特的个性。
此外,我们是中国第一家开展场景化零售业务的连锁酒店。我们设计客房设施,与制造商密切合作以提供高品质的产品,并将相关产品小心地放置在客房中。
我们的每间客房都包含一个完全身临其境的购物目的地,使我们能够进一步加强我们与客人的品牌弹性。截至2021年3月31日,我们的酒店网络覆盖中国131个城市的608家酒店,酒店客房总数为71,121间。
二、财务信息(以百万CNY为计量单位)
图源:史古基公号
三、估值情况(USD计算)
图源:史古基公号
四、分析
1.财务信息
2020年由于疫情原因导致收入持平,营收相当不错,主要对比华住营业额下降9.06%,万豪(-49.59%)、希尔顿(-54.43%)、洲际酒店(-48.26%)这些营收腰斩要强很多,当然也因为咱们国家疫情控制的比较好,开放旅游、贸易更早,减少了酒店行业的亏损。
2.估值情况
与知名高市值酒店对比:华住的EV/EBITDA为166.78,万豪的EV/EBITDA为176.18,希尔顿的EV/EBITDA为负,洲际酒店的EV/EBITDA为负。
与低市值酒店对比:美国长住酒店(STAY)的EV/EBITDA为17.94,温德姆酒店及度假村(WH)的EV/EBITDA为153.54,精选国际酒店集团(CHH)的EV/EBITDA为50.39,凯悦酒店集团(H)的EV/EBITDA为负。
估值没有想象中那么贵。
3.市场与竞争
截止2020年底,按房间数量来算亚朵是中国中高端领域最大的酒店,市占率为9.4%,华住市占率为7%。在中端酒店亚朵表现就比较差了,和锦江酒店、全季(华住旗下)、东城酒店这些差距越拉越大。
五、总结
有故事的高端酒店,从网上看属于是我喜欢的样子,之前出去旅游都是民宿,下次可以试试亚朵。
个人会参与申购,争取赚个下次旅游的酒店钱。XD
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