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12月20日，截止午间收盘，创新药ETF（159992）涨0.42%，报0.724元，成交额1.26亿元。创新药ETF（159992）重仓股方面，恒瑞医药截止午盘涨0.62%，药明康德涨0.61%，智飞生物涨1.22%，泰格医药涨0.08%，长春高新涨0.18%，科伦药业涨0.13%，复星医药涨0.08%，万泰生物涨1.25%，华东医药跌0.44%，康龙化成涨0.54%。
创新药ETF（159992）业绩比较基准为中证创新药产业指数，管理人为银华基金管理股份有限公司，基金经理为王帅、马君，成立（2020-03-20）以来回报为-27.97%，近一个月回报为-0.04%。
国投证券认为，2025年多个国产创新药获批上市值得期待。根据CDE官网，2023年至2024年期间有多个国产创新药的上市申请被CDE受理，参考既往创新药上市审评进度，其中多个尚未获批上市的产品有望于2025年获批上市。其中：预计恒瑞医药有7个产品、信达生物有3个产品、科伦博泰有2个产品、康方生物有2个产品、和黄医药有2个产品、泽璟制药有2个产品有望2025年获批上市；此外迈威生物、首药控股、亚虹医药、贝达药业、诺诚健华、海创药业、诺思兰德、乐普生物、众生药业等企业各有1个产品有望于2025年获批上市；上述产品未来上市获批值得期待。
浙商证券表示，2024年在医药综合政策影响下，医药行业持续经历集采出清、创新拉动的新旧动能切换过程，同时叠加宏观因素影响，营运效率普遍下降，医药板块经历3年多的调整，2025年创新驱动更加乐观。
宏观层面，2025年医改持续深化，特别是医疗环节成为重点，医保监管水平持续提升以应对收支紧缩趋势，医药行业进入供给侧改革新阶段（需求量增，结构调整）；行业基本面层面，2025年各细分领域进入经营效率改善新周期，创新药械迎来更好发展窗口，但同时我们也特别关注到制剂、耗材等领域新旧动能切换中的业绩弹性可期；
医药板块各细分存在较大的景气异质性，结合景气边际变化、预期差维度，对各子领域进行分析发现，化学制剂、医疗耗材、医疗设备等均在较大的预期差和较好景气边际变化。
东吴证券认为，第十批仿制药集采表现出以下特征：一是企业数量有门槛，入围标准提高；二是入选规则改变，将50%降幅可中选这一规则，改为不高于同品种最低单位可比价1.8倍可中选；三是加强管理，严防企业围标串标。第十批国家组织药品集中带量采购产生拟中选结果，平均降幅超70%，价格竞争充分。本次集采共纳入62个品种、135个品规，申报企业439个，产品778个，首年约定采购额为85.13亿元。从集采结果看，平均降幅超70%，为历届集采降幅之最。我们认为，随着集采价格机制的不断完善，仿制药的完全竞争市场有望推动企业向创新转型，迫使仿制药公司向高壁垒的剂型或创新药转型，看好仿制药向创新药转型成功的标的，建议关注海思科、信立泰、恒瑞医药等。
责任编辑：小浪快报
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