金吾财讯 | 港股三大指数高开低走，截至收盘，恒指跌0.77%，恒科指跌1.31%，国企指跌0.78%。蓝筹股中，海底捞(06862)涨2.17%，新奥能源(02688)涨2.11%，华润电力(00836)涨1.7%；跌幅方面，恒隆地产(00101)跌3.7%，创科实业(00669)跌3.62%，京东集团(09618)跌2.8%。板块方面，钢铁股集体走高，马鞍山钢铁股份(00323)涨5.56%，重庆钢铁股份(01053)涨4%，鞍钢股份(00347)涨3.87%，中国罕王(03788)涨2.63%。华龙证券研报指，财政政策预期宽松及市值管理落地都有望带动钢铁板块估值提升。需求端，行业有望在地产基建筑底企稳、制造业持稳向好的支撑下保持平稳。供给端，在经历长时间亏损后，已就促进联合重组和落后产能退出的必要性达成共识。产业集中度提升、产量结构调整、产品高质量发展是行业转型的必然趋势，维持行业“推荐”评级。银河证券认为宏观政策持续显效，有利于提升钢铁行业集中度，并改善长期以来行业不平衡的供需关系，普钢龙头企业有望受益。同时，随着制造业转型升级，中高端特钢需求有望迎来较快增长。建议关注：政策利好预期带来需求边际改善的普钢板块龙头公司，基本面向好的特钢板块相关龙头公司等。“微创系”全面走高，微创机器人(02252)涨31.24%，微创医疗(00853)涨13.24%，微创脑科学(02172)涨9.25%。微创医疗科学有限公司起源于1998年5月在上海张江高科技园区成立的微创医疗器械（上海）有限公司，为中国领先的高端医疗器械集团，业务主要覆盖心血管介入产品、骨科医疗器械、糖尿病及内分泌医疗器械、电生理医疗器械、大动脉及外周血管介入产品、神经介入产品、外科手术等十大领域。昨日，上海市人民政府办公厅印发《上海市支持上市公司并购重组行动方案（2025—2027年）》，加快培育集聚并购基金。引入专业赛道市场化并购基金管理人，吸引集聚市场化并购基金，符合条件的纳入股权投资基金设立快速通道。用好100亿元集成电路设计产业并购基金，设立100亿元生物医药产业并购基金。政府投资基金可以通过普通股、优先股、可转债等方式参与并购基金出资，并适当让利。“链主”企业通过企业风险投资（CVC）方式围绕本产业链关键环节开展并购重组的，将CVC基金设立纳入快速通道。个股方面，科济药业(02171)涨39.35%。公司发公告，CT0590（一种靶向BCMA的同种异体CAR-T细胞候选产品）、CT071（一种靶向G蛋白偶联受体C组5成员D(GPRC5D)的自体CAR-T细胞候选产品）和赛恺泽（泽沃基奥仑赛注射液，产品编号：CT053，一种靶向BCMA的自体CAR-T细胞产品）的更新结果，已在第66届美国血液学会（ASH）年会上进行报告。海底捞(06862)涨2.17%。日前海底捞举行供应链大会，发布《2024火锅产业创新报告》，报告显示今年火锅市场规模可望突破6000亿人民币。监测的火锅样本品牌在2024年推出新品超过300款，其中海底捞至10月在全国推出新品21款，区域新品206款。另外，该报告指火锅品牌中海底捞门市数量占据领先地位，全国火锅门市数在过去一年年增13.6%，代表市场竞争持续加剧，再加上部分品牌在装修风格和菜色上的同质化较为严重，品牌面临的压力越来越大。国信证券表示，在相对中性的同店增长和审慎开店展望下，维持2024-2026年归母净利润为46.2/51.2/56.2亿元，对应增速为3%/11%/10%，动态PE为19/17/15x。乐观假设下翻台率与客单价均稳中有升且烤肉品牌增速更快，预计2025-2026年归母净利润为58.3/71.6亿元，对应增速为3%/26%/23%，动态PE为15/12x，参考下文海底捞历史估值复盘(成长期PE估值能达到60-80x)，目前海底捞处于同店与新品牌经营拐点期，该行看好经营逻辑扭转后公司戴维斯双击的发展前景，维持公司“优于大市”评级，继续保持推荐。方正证券指出，自9月中共中央政治局会议以来，各地落实一揽子增量政策，近期系列利好政策出台下，经济发展动能不断向好。当前申万食品饮料板块PE-TTM为21.13倍，近三年估值分位数仅12.9%，近5年估值分位数为7.8%，政策催化带动板块情绪向好，看好板块底部向上的布局机会，重点关注餐饮供应链及头部白酒等顺周期细分板块。
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