金吾财讯 | 花旗在最近的基础材料会议中与多家化工企业进行了交流，探讨了当前北美化工行业的宏观环境和未来趋势。会议的主要观点涉及对宏观经济的谨慎乐观态度、供需关系、成本压力以及潜在的关税风险。尽管一些化工企业对宏观经济持谨慎乐观态度，但整体而言，行业仍面临诸多挑战，包括供应问题、利润压缩以及关税风险，这些因素似乎盖过了需求增长的积极影响。花旗指出，化工行业整体上对宏观前景持谨慎态度，多数公司并未表现出对经济改善的强烈信心。数据显示，全球聚乙烯(PE)整合利润率面临压力，主要由于原材料成本上升和价格下降。例如，陶氏化学(DOW)就提到了全球PE整合利润率的压力。此外，投资者对化工行业的普遍看法偏向悲观，尤其是大宗商品链受供应过剩和需求疲软的影响，特别是在中国。尽管一些高质量的专业化学品公司仍受到青睐，但投资者对有机增长趋势和高估值仍持谨慎态度。多数公司重申了对持续季节性放缓、制造业挑战以及对降息和中国刺激政策的不确定性的看法。陶氏化学、Westlake(WLK)和宣伟公司(SHW)等公司继续强调建筑和装修(B&C)行业的复苏尚未实现，宣伟公司特别提到了住房开工的缓慢和现有房屋销售的疲软。同时，PPG工业(PPG)和陶氏化学也指出了工业领域的衰退趋势，而食品和饮料包装领域则显示出一定的强势。汽车行业则是一个混合情况，尽管近期有关生产削减的头条新闻和噪音不断，但艾仕得涂料(AXTA)和PPG工业和陶氏化学也指出了工业领域的衰退趋势，而食品和饮料包装领域则显示出一定的看起来将超越全球产能增长。
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