卷时效成为同城即配行业的普遍现象。为了实现更高配送效率，提升用户体验，顺丰同城(09699.HK)于近日推出“独享专送”服务，即由专人全程1对1服务，一次只送一单的服务模式。
证券之星注意到，目前公司在配送业务的竞争优势在很大程度上依靠人力，骑手决定了履约的即时性。在追求高时效性的同时，不少平台订单价格却在下探。如何在时效性与骑手权益保障之间取得平衡，是顺丰同城及其他玩家的关键考验。
业绩层面而言，继去年实现首度全面盈利之后，公司在今年上半年净利润再次实现增长，但人力成本高企的问题依然存在，且占总成本的比重不降反增。目前，公司正尝试走向海外，拓展香港市场寻找增量，高成本再度成为公司的“绊脚石”。
追求时效，行业配送单价却在降低
目前，即时零售的消费场景已不再局限于应急需求，而是逐步渗透到日常生活的高频消费中，包括商超便利、蛋糕烘焙、医药、美妆等品类。用户对鲜花、冷饮这样的高损耗品类配送的时效性要求越来越高，也促使平台围绕时效性展开竞争。
业内专家对此表示，即时零售正朝着全品类、全场景、全天候的方向发展，O2O和B2C电商正在加深融合，加大供应链整合能力，同时也在寻求更完备的物流履约、更高的即时配送精细化程度。
顺丰同城也通过技术手段来提高时效性，通过智能调度系统，能够快速匹配订单与骑士，确保物品以最快的速度送达目的地。此外，公司还通过大数据分析和AI算法，预测订单需求波动情况，结合弹性运力网络的充分调度，实现订单与骑士之间的最优匹配，从而在高峰期也能保持高效履约。
然而，从数据表现来看，顺丰同城的配送速度已达到一定高度，提升空间有限。据2024年半年报显示，其时效达成率为95%，3公里以内订单平均配送时长为22分钟，与去年同期相比并无显著变化。
在订单量增加与时效要求不断提高的背景下，骑手的工作压力也随之加大，但不少骑手反映收入并未增加。据媒体统计，目前大部分平台订单单价已降至2元/公里以内，其中部分平台甚至低至1.4元/公里，而在四五年前，这一单价普遍在2.5-3元/公里以上。在2024年中期业绩发布会上，顺丰同城高管提到，今年在价格方面预期还会下跌。
为了“安抚”骑手情绪，确保运力充足，顺丰同城在今年设立了500万委屈关怀基金。骑士在日常配送过程中，若遭遇不公正对待或感到委屈，可向平台提出申请，审核通过后即可获得委屈关怀金。目前，顺丰同城已累计为超过2000名骑士发放了委屈慰问金，总额超过30万元。
对于骑手而言，以上保障措施似乎并未解决骑手最关心的问题--配送单价。部分骑手认为，相比于安抚“情绪问题”，改善骑手的投诉反馈机制、增加配送单价才是关键。
业内人士指出，从目前的技术局限性来看，顺丰同城配送业务的竞争优势仍大量依靠人力，骑手决定了履约的即时性。这意味着在卷时效性、强化用户体验的同时，平台理应在单价与时效之间的平衡点。若无法解决骑手的核心诉求，平台可能会面临骑手流失、履约效率下降等一系列问题，运力供应链的稳定性也会受到影响。
营收增速有放缓之势，关联交易占比加重
公开资料显示，顺丰同城的业务为面向商家和面向消费者的同城配送服务，以及最后一公里配送服务三大业务。
继去年实现首度全面盈利之后，顺丰同城今年上半年净利润再次实现同比增长。上半年，顺丰同城营业收入68.8亿元，同比增长20%；净利润为6217万元，同比增长105%。不过，其营收增速较去年同期的28.8%有放缓之势。
分业务来看，今年上半年，虽然公司上述三项业务均实现不同程度的增长，但对消费者同城配送以及最后一公里配送服务营收增速均在放缓。今年上半年，两项业务增速分别为20.08%、20.3%，去年同期则为25.42%、53.85%。
在场景覆盖方面，顺丰同城一直在向同城零售、近场电商以及近场服务等多元非餐场景持续渗透。有分析指出，预计在餐饮、茶饮消费市场向好的趋势带动下，顺丰同城将迎来新一轮业务单量的快速上升期。不过，今年上半年，公司的茶饮配送收入同比增速由去年同期的80%降至60%；商超便利、蛋糕烘焙等零售品类收入增速由去年的三位数降至双位数。
证券之星注意到，顺丰同城来自顺丰控股之附属公司收入占总营收的比例在逐渐加重。2022年上半年至2024年上半年，公司来自顺丰控股之附属公司营收占比分别为35%、41%、42%。
虽然顺丰同城目前已实现盈利，但人力成本常年高企的问题依然存在。在顺丰同城的营业成本中，最大的开支是外包公司收取的与骑手相关的费用。今年上半年，
人力外包成本的增速度高于营收，其占总成本的比例有所提升。2024年上半年，顺丰同城的骑手劳务外包成本为62.93亿元，同比增长26%，高于营收增速的20%，占总成本的比重由去年同期的97.94%增至今年的98.18%。
进军港岛寻增量，高人力成本成难题
下半年以来，顺丰同城迎来重大动作，公司以“SoFast”品牌在香港地区开展同城即时配送服务，此举被外界视为出海的一个开端。
香港的即时配送市场主要分为餐饮类配送和非餐饮类配送。目前，香港地区的餐饮外卖平台已经有多家，其中以Foodpanda、Deliveroo和美团旗下的Keeta三大平台占据了绝大部分市场份额。
而在非餐配送市场，虽然Foodpanda和Deliveroo也涉足零售品类的即时配送，但市场份额占比较小。数据显示，Foodpanda的生活百货送递占其即时配送商品交易总额的10%左右，而Deliveroo的占比仅为2%。可见，非餐配送市场有很大的发展空间，尤其是在生鲜电商、即时零售、私域电商等新领域有待充分挖掘。
顺丰同城则以非餐配送为主，尽管该领域市场潜力较大，但摆在公司的第一道难题则是高人力成本。据悉，顺丰同城骑手每公里派送收入比其他外卖平台高一倍，骑士每小时收入最高可达300港元，这意味着公司支付骑手费用将会更高。
对于香港居民而言，由于配送费较高，如果有紧急的文件或包裹需要即时配送，许多居民会选择“自己派送”，这也使得即时配送的需求受到抑制。据了解，香港的配送起步价相对较高，基础配送费用约为40港元。
为了吸引客户，顺丰同城则采取补贴和性价比战略。据顺丰同城香港负责人表示，目前SoFast定价并不是最高水平，甚至比市场价格还便宜，由此来提升我们的竞争力。业务初期，我们也会有相应的优惠给到客户，让客户体验更优质的服务，这是我们整体的发展方向。以实际费用为例，SoFast使用新客优惠后，费用为90港元，而GoGoX和Lalamove费用则在165港元，且后者还要加收50港元的隧道费。
不过，对于新玩家而言，性价比策略通常能在短期内吸引大量客户，但面对香港的高人力成本，该战略的推进也将使顺丰同城的盈利空间受到限制。(本文首发证券之星，作者|李若菡)
精彩评论