大流行后的趋势颠覆了 Spirit 的游戏规则
以债务为动力的增长战略推高了成本，降低了票价
进军高端市场未能提升收益
Rajesh Kumar Singh
路透芝加哥11月19日 - 精神航空SAVE.N本有望成为大流行病后旅游业的大赢家之一 (link)。但是，在变化了的商业和经营环境中，这家免票价的先驱者始终没有找到自己的翅膀。
本周一，这家总部位于佛罗里达州的航空公司申请破产保护， (link)。今年 1 月，联邦法官阻止了 (link) 与捷蓝航空JBLU.O价值 38 亿美元的合并交易，随即有关精神航空未来 (link)，但分析师表示，该公司申请破产保护的时间较长。
在大流行病爆发之前，精神航空的发展速度超过了市场，吸引了对价格敏感的旅客，并迫使大型航空公司推出自己的廉价航班。
该航空公司的业务模式是整合机队，让飞机每天飞行更多小时，在每架飞机上设置更多座位，这有助于优化资源，降低成本。其机队的高利用率在 2020 年之前连续九年实现了两位数的营业利润率。
但全球健康危机改变了运营环境和旅行模式，Spirit 难以适应。
与 2019 年相比，精神航空今年的日均飞机利用率下降了 16%，加剧了成本压力。
在过去两年里，由于中高收入家庭大肆度假，而通胀损害了低收入消费群体的利益，消费者的需求转向有利于提供全方位服务的航空公司。
与许多其他航空公司一样，精神航空也在追求增长，但为此在 2020 年至 2023 年期间增加了 20 多亿美元的债务。在过去的三年里，精神航空坚持其 "大流行病 "前的策略，将运力平均提高了 27%，以期在休闲旅游市场上分得更大的一杯羹。
分析师敦促精神航空及其廉价航空公司放缓扩张计划。
较高的劳动力 (link)，而RTX公司RTX.N的普惠齿轮涡扇发动机 (link)，使情况变得更糟。
今年上半年，精神航空将其收入的82%用于非燃料运营成本，比2019年增长了约22个百分点。该公司周一表示，通胀压力 "不成比例地 "影响了低票价航空公司的利润率。
追逐度假者
提供全面服务的达美航空DAL.N和美联航UAL.O依靠对高利润高端客舱和长途国际航班的蓬勃需求来缓解通胀。美联航周二表示，其欧洲目的地的预订量与去年相比增长了近10%，与2019年相比增长了近30%。
今年 6 月，精神航空宣布进军高端旅游市场 (link)，并表示将自己重塑为一家价值更高的航空公司，可以使每名乘客的收入增加 13%。
但米歇尔曼-罗宾逊律师事务所（Michelman & Robinson）合伙人兼航空破产专家胡曼-亚兹哈里（Hooman Yazhari）表示，该航空公司缺乏在该市场竞争的 "实力和资产负债表实力"。
"Yazhari 说："有很多原因导致了这一计划的失败。
大流行病后，商务旅客回流乏力，所有美国航空公司都在追逐度假旅客，导致佛罗里达和拉斯维加斯等市场机票过剩，这也对航空公司造成了伤害。
机票价格下跌。精神航空上半年的每位乘客平均票价比一年前下降了 19%。其他廉价航空公司，如捷蓝航空（JetBlue）和边疆航空（Frontier Airlines ULCC.O），也陷入了困境。
今年4月，边疆航空公司首席执行官巴里-比弗（Barry Biffle）将佛罗里达州 (link)，将竞争比作 "好市多、山姆会员店、沃尔玛和塔吉特在同一个街区开张"。
效果显而易见。达美航空的股价在过去两年里上涨了 87%，而边疆航空和捷蓝航空则分别下跌了 23% 和 58%。精神航空的股价在申请破产保护前几乎损失殆尽。
乔治城大学教授桑迪普-达希亚（Sandeep Dahiya）说，该公司的债务变得难以偿还，因为它自 2019 年以来就没有报告过全年盈利。
"Dahiya 说："这几乎是板上钉钉的事。
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