中国银河证券股份有限公司近期对科华数据进行研究并发布了研究报告《科华数据2024年三季度业绩点评：多业务协同共进，海外市场有望拓展》，本报告对科华数据给出买入评级，当前股价为25.91元。
科华数据(002335) 事件：公司发布2024年第三季度业绩报告，前三季度共实现营收53.93亿元/-1.97%,归母净利润2.38亿元/-46.53%。24Q3单季度实现营收16.63亿元/-21.02%，归母净利润0.124亿元/-89.92%。 智能计算业务与众多企业达成合作，AI结合液冷技术创造发展新机遇：公司以驱动行业数字化、能源低碳化发展为目标，深耕数据中心、智慧电源、新能源三大方向。智算中心业务方面，截至2024上半年，公司在北京、上海、广州等10余城市运营20多个数据中心，拥有机柜数量3万+架，数据中心总建筑面积达25万+平方米，形成华北、华东、华南、西南4大数据中心集群，为锅圈、贝芙汀、希姆计算、小马智行、安途智行等公司提供算力服务。此外，公司具备风冷、液冷、风液融合等模块化数据中心解决方案，能够满足边缘数据中心、大型数据中心等应用场景。公司微模块数据中心产品获得行业高度认可，在2023年度微模块数据中心市场占有率中居首位。 新能源业务加大出海力度，有望带动毛利率进一步提升：智慧电能业务方面，AI+智慧电能通过深度融合AI算法、生成专业化的AI+能源管理模型，促进节能减排，其中公司的高端电源（UPS）在2023年蝉联中国市场占有率第一。新能源业务方面，储能作为综合能源系统的枢纽，一直以来作为公司新能源业务的发展重点。公司持续加大海外新能源业务拓展，新一代工商业一体机储能产品在海外多个市场取得应用突破。目前，公司已拥有法国、波兰、阿联酋等30+个海外授权服务网点，公司整体毛利率有望进一步提升。 投资建议：伴随着全球AI、算力需求的增长，公司重点发展数据中心在高效、节能、环保等解决方案方面的技术优势，有望迎来发展机遇。且公司的新能源产品聚焦大型光储电站与工商业光储场景方向，国内外业务发展速度较快，有望带动公司中长期的整体业绩改善。我们给予公司2024-2026年归母净利润预测值为3.56亿元、4.82亿元、6.34亿元，对应EPS为0.77元、1.04元、1.37元，对应PE为35.53倍、26.27倍、19.94倍，维持“推荐”评级。 风险提示：IDC行业竞争加剧的风险，业务拓展不及预期的风险，国内外政策波动的风险等。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，华福证券邓伟研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为75.52%，其预测2024年度归属净利润为盈利9亿，根据现价换算的预测PE为12.72。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有10家机构给出评级，买入评级8家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为25.16。
以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。
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