中集集团（000039）2024年三季报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期中集集团（000039）发布2024年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入1289.71亿元，同比上升35.58%，归母净利润18.28亿元，同比上升268.87%。按单季度数据看，第三季度营业总收入498.56亿元，同比上升44.3%，第三季度归母净利润9.62亿元，同比上升891.78%。本报告期中集集团公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达7928.3%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率11.84%，同比减12.56%，净利率2.11%，同比增38.54%，销售费用、管理费用、财务费用总计89.49亿元，三费占营收比6.94%，同比减6.09%，每股净资产8.67元，同比增2.2%，每股经营性现金流0.3元，同比增213.63%，每股收益0.34元，同比增304.46%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 交易性金融资产变动幅度为574.28%,原因:前三季度购买理财增加。
2. 衍生金融资产变动幅度为-77.38%,原因:前三季度衍生金融工具公允价值变动。
3. 应收票据变动幅度为67.56%,原因:前三季度集团应收票据中银行承兑汇票增加。
4. 应收款项变动幅度为45.53%,原因:前三季度集团收入规模增加。
5. 应收款项融资变动幅度为-50.53%,原因:前三季度分类为应收款项融资的银行承兑票据减少。
6. 划分为持有待售的资产变动幅度为-100.0%,原因:前三季度期间本集团持有待售资产完成转让。
7. 其他非流动资产变动幅度为-34.34%,原因:前三季度设备预付款减少。
8. 合同资产变动幅度为50.06%,原因:前三季度海洋工程及能源化工类合同资产余额增加。
9. 衍生金融负债变动幅度为-97.84%,原因:前三季度衍生金融工具公允价值变动。
10. 合同负债变动幅度为33.01%,原因:前三季度海洋工程及能源化工类合同负债余额增加。
11. 应交税费变动幅度为50.43%,原因:前三季度应交所得税受集团业绩较好增长。
12. 一年内到期的非流动负债变动幅度为-47.21%,原因:前三季度集团偿还一年内长期借款增加。
13. 其他流动负债变动幅度为-78.71%,原因:前三季度集团偿还超短融。
14. 长期借款变动幅度为46.74%,原因:前三季度集团新增外部长期借款。
15. 应付债券变动幅度为205.95%,原因:前三季度集团及下属公司发行中期票据。
16. 长期应付款变动幅度为-48.52%,原因:前三季度厂房拆迁增加专项应付款重分类至其他非流动负债。
17. 其他非流动负债变动幅度为236.81%,原因:前三季度厂房拆迁增加专项应付款重分类至其他非流动负债。
18. 其他权益工具变动幅度为98.22%,原因:前三季度集团发行永续债。
19. 所得税费用变动幅度为41.18%,原因:前三季度集团利润增长。
20. 财务费用变动幅度为175.76%,原因:去年同期为净汇兑收益，而2024年前三季度由于人民币兑美元汇率波动出现一定规模的汇兑损失。
21. 资产减值损失变动幅度为-43.84%,原因:去年同期计提存货跌价准备较大。
22. 投资收益/（损失）变动幅度为113.51%,原因:前三季度处置衍生金融工具产生的投资损失同比减少。
23. 资产处置收益变动幅度为680.32%,原因:前三季度集团下属企业处置土地厂房。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为3.52%，资本回报率不强。去年的净利率为1.46%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市30年以来，累计融资总额19.02亿元，累计分红总额176.93亿元，分红融资比为9.3。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为43.16%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达20.45%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达648.48%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在25.33亿元，每股收益均值在0.47元。

持有中集集团最多的基金为东方红远见价值混合A，目前规模为17.55亿元，最新净值0.9351（10月30日），较上一交易日上涨0.62%，近一年上涨2.34%。该基金现任基金经理为周杨。

最近有知名机构关注了公司以下问题：问：集装箱当前在手订单如何？对于下半年以及单箱盈利的展望？答：今年以来，主要是受全球贸易增速恢复驱动，同时叠加红海事件等因素扰动，市场用箱紧张，客户需求明显增多。公司当前集装箱订单较为饱满，在手订单已排入 12月，预计将优于去年同期；但考虑到第四季度为淡季，相比第三季度排产将有所下滑。上半年我们有一些低价订单的影响，现已逐步消退。自下半年开始，集装箱结算价格较上半年有明显提升。预计板块下半年的盈利能力相比上半年有所提升。全年展望来看，集装箱毛利率也会恢复到我们的常态水平。

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