金吾财讯 | 港股早盘强势，三大指数集体收涨，恒指涨1.81%，国企指数涨1.96%，恒生科技指数涨3.08%。蓝筹股中，理想汽车(02015)涨8.95%，比亚迪电子(00285)涨6.51%，比亚迪股份(01211)涨5.98%，中国人寿(02628)涨5.89%，华润万象生活(01209)涨5.88%；跌幅方面，翰森制药(03692)跌1.68%，新奥能源(02688)跌1.35%，康师傅控股(00322)跌1.13%，招商银行(03968)跌1.04%，中国神华(01088)跌0.59%。板块方面，内房股回暖，万科企业(02202)涨7.75%，绿城中国(03900)涨7.71%，中梁控股(02772)涨7.23%，新城发展(01030)涨6.08%，旭辉控股集团(00884)涨5.49%，融创中国(01918)涨5.38%。中邮证券表示，新房成交累计同比降幅持续收窄，一线城市库存去化周期有企稳迹象，该行认为未来房企推盘也将更加精准谨慎，投资拿地也将从聚焦城市进一步细化至聚焦项目。目前 22 城试点房屋养老金等制度，住建部表示房屋养老金试点的重点是政府把公共账户建立起来，并非房地产持有税，若后续建立起房屋体检、房屋养老金、房屋保险制度等相关配套制度，将有效保障居民居住质量、品质、环境和安全。保险股普遍上涨，新华保险(01336)涨11.29%，中国人寿涨5.89%，中国太保(02601)涨4.99%，中国平安(02318)涨4.57%。东莞证券表示，今年权益市场经历了较大波动，但低基数效应下今年权益市场对投资端的拖累或有所减轻，并且在债牛行情下，债券浮盈助推保险资金综合收益率有所提升，在一定程度上缓解了险企投资端的压力。展望2024年全年，负债端难成拖累，未来估值修复的轨迹，核心仍聚焦于资产端的修复情况与增长潜力，重点关注长端利率与权益市场的表现。给予行业“超配”评级。个股建议关注NBV增速、财险保费增速领先的中国太保，率先进行寿险改革、渠道转型的中国平安，寿险业务稳健的中国人寿，资产端弹性较大、估值较低的新华保险。中金公司表示，海外降息周期即将启动，仅就这一点而言，港股的弹性更大，尤其是长久期的成长板块。但仍然强调，对于不论是港股还是A股的中国市场而言，美联储降息的意义在于提供内部政策的操作空间，这才是决定A股和港股市场走势的核心，而非美联储降息本身。未来美联储降息提供了国内政策可以进一步宽松的窗口，如果届时宽松力度可以强于美联储(中国实际利率与自然利率之差高于美国)，则可以对市场提供更大提振，尤其是港股;反之若同样宽松但力度持平甚至偏弱，则不改变整体震荡结构市格局。
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