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诺和诺德、辉瑞和葛兰素史克的药品可能会在 2027 年医疗保险谈判中出现
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大多数药品已经打折，对大型制药公司的影响有限
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分析师预计降价将从 2028 年开始产生更大影响
Michael Erman
路透纽约8月23日 - 现在，美国政府已经对2026年生效的一些医疗保险计划药品进行了价格谈判 (link)，华尔街分析师正押注2027年的清单，其中将包括诺和诺德的糖尿病 大片 Ozempic，对大型制药公司的影响有限。
其他可能在2027年上市的候选药物包括辉瑞 的抗癌药物Ibrance和Xtandi、葛兰素史克 的哮喘和慢性阻塞性肺病(COPD) 治疗药物Trelegy Ellipta、梯瓦<TEVA.据五位分析师以及研究人员和公司高管称，这些药物已被列入《全球药物目录》。
这些药物至少从2017年开始上市，是医疗保险（Medicare）健康计划为65岁及以上老年人或残疾人支出最多的药物之一。监管机构将于 2025 年 2 月公布另外 15 种药物的名单。
根据拜登（Joe Biden）总统签署的《通胀削减法案》（(IRA)），医疗保险使用的 10 种常用处方药的价格将在 2026 年削减 38% 至 79%。该行业一直在反对这项谈判计划，认为它将扼杀创新。
政府研究人员预测，按目前的价格计算，使用糖尿病减肥药 Ozempic 将在未来 10 年内增加美国的财政赤字 (link)。2022 年，医疗保险在该药物上的支出超过 46 亿美元。
分析师说，百时美施贵宝的 Pomalyst 和艾伯维的另外两种药物 Vraylar 和 Venclexta 也可能在 2027 年进行谈判。
"美国卫生与公众服务部发言人在一封电子邮件中说："我们为达成的 10 项协议感到自豪，这些协议为医疗保险患者带来了新的、更低的价格。"拜登-哈里斯政府将继续利用我们所掌握的一切手段为美国人民降低成本"。
管理财务影响
分析师、投资者和一些高管表示，许多 2027 年的候选药物已经大打折扣，或者将在新价格生效后不久失去专利保护。
"Janus Henderson 投资公司医疗保健和生物技术投资组合经理丹-里昂斯（Dan Lyons）说："最初的折扣百分比数字可能相当高。
不过，对公司底线的实际影响可能比预期的更容易控制，他说，市场已经将这一影响计入了制药商的股票中。
BMO Capital Markets 分析师埃文-塞格曼（Evan Seigerman）说，至少在最初几年，这项法律似乎 "叫声大于咬声"。
他指出，谈判达成的降价是以总价为基础的，并不反映制药商已经给予的售后回扣或折扣。
Seigerman说："你不会看到太大的影响，尤其是对这些高回扣产品--其中大多数都是如此。"他将Ozempic列入了面临价格谈判的高折扣产品名单。
诺和诺德表示，它保留了 Ozempic 上市价格的 60% 左右。
诺和诺德的高管们在本月早些时候的电话会议 (link) 上说，现在知道对Ozempic 的影响还为时过早。
辉瑞至少有两种药品Ibrance和Xtandi可能被列入2027年的名单。这两种抗癌药的美国专利都将在这一年到期，辉瑞公司的高管们估计这两种药物的财务影响不大，但不同意政府广泛的价格设定。
"辉瑞公司首席美国商务官阿米尔-马利克（Aamir Malik）在接受采访时说："这些药物的专利独占时间让我们相信，我们会找到处理这一问题的方法。
梯瓦公司首席执行官理查德-弗朗西斯（Richard Francis）说，梯瓦公司对奥斯特多的预测包括根据《通胀削减法》可能进行的降价，但该公司仍预计亨廷顿氏症治疗药物会有增长。
根据 LSEG 的数据，该公司预测 2027 年 Austedo 的全年收益为 25 亿美元，比分析师预测的 2026 年的收益增长约 25%。
艾伯维首席执行官罗伯特-迈克尔（Robert Michael）上个月表示，即使考虑到药品价格谈判的长期影响，该公司也有望实现其长期展望。葛兰素史克拒绝发表评论。
2028 年削减
2026 年，监管机构将宣布在 2028 年再对多达 15 种药品进行谈判，其中包括被称为 B 部分的医疗保险医院计划所涵盖的药品，以及此后每年多达 20 种药品。
为美国国会进行无党派研究的国会预算办公室预测，政府将从下一年的价格谈判中节省 94 亿美元，高于今年的 60 亿美元。
加州大学圣迭戈分校教授英玛库拉达-埃尔南德斯（Inmaculada Hernandez）在一封电子邮件中说，未来的谈判可能不会包括 2026 年这样大幅打折的药品，尤其是在 2028 年选定 B 部分药品之后。"传统上，医疗服务提供者管理的产品比药房配发的药物折扣要少。"
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