8月13日,港A两市猪肉概念、养殖业等相关概念板块集体拉升。
在A股市场,新五丰(600975.SH)涨3.81 %,巨星农牧(603477.SH)涨3.53%,温氏股份(300498.SZ)涨1.62%,唐人神(002567.SZ)、牧原股份(002714.SZ)等均涨。此外,在港股上市的中粮家佳康(01610.HK)亦同步走高,截至发稿前,涨幅为1.91%。
消息面上,近期,猪价持续上行。据中国养猪网数据,8月12日,国内生猪(外三元)最新价格21.26元/公斤,较前一日上涨0.08元/公斤。生猪(内三元)最新价格20.89元/公斤,较前一日上涨0.22元/公斤。
回顾猪价行情走势,国内生猪价格在春节期间一路下探至低点,然而自5月份起,价格开始稳步回升。进入6月,猪价已稳稳站在15元/公斤之上。进入三季度以后,猪价更是展现出强劲的上涨动力,不断刷新年内高点,已于8月初强势突破21元大关。
本轮猪价上涨的是由多种因素交织的结果。首先是,生猪供应格局的紧张局面,加之市场情绪波动也有一定推波助澜的作用,促使养殖端二育热情上涨,补栏增重现象增多,进一步拉大标肥价差。
此外,玉米、豆粕等主要饲料原料价格的持续走跌也在一定程度刺激了市场,养户挺价惜售情绪高涨,进一步加剧市场生猪短缺,助推猪价呈上涨走势。
华西证券研报指出,生猪供给端,2023年能繁母猪存栏量持续调减,对应目前应出栏生猪数逐月减少;另外饲料成本维持低位,压栏成本较低,养殖端挺价惜售情绪较浓,多因素影响,供给偏紧,预计短期猪价将继续偏强运行,但由于目前正处于猪肉消费淡季,消费端对猪价支撑较弱。
猪价迎来久违的强势反弹,也直接带动养殖端盈利能力的快速恢复。
近期不少上市猪企纷纷亮出上半年自家的成绩单,第二季度普遍实现扭亏为盈。譬如,牧原股份(002714.SZ)预计第二季度利润达32.08亿元,而上年同期亏损15.81亿元。
此外,新希望(000876.SZ)预计二季度盈利约7.5亿元;温氏股份(300498.SZ)二季度亦预计盈利超24亿元。
不难预测,若三季度猪价继续维持目前高位震荡,相关猪企业绩或较二季度继续提升。
那么,后续猪价能否维持目前涨势?机构普遍对三季度末和四季度的猪价持乐观态度。
展望后市,华西证券指出,9月学校开学、天气转凉叠加中秋节提振,猪肉需求有望边际好转,且从产能推断23年下半年能繁存栏量降幅呈逐月放大趋势供应压力或加速减少。随着猪价上涨,基本面改善,目前自繁自养和外购仔猪养殖利润持续扩大,后续随着成本优化和猪价进一步上涨,头均盈利有望进一步放大。
中信建投证券也认为,在养殖成本持续优化背景下,猪价回暖将不断改善猪企盈利水平,部分猪企已实现扭亏,养殖利润持续扩大。展望后市,一方面,关注产能长期去化后市场生猪供给情况;另一方面,需关注猪价冲高后市场情绪的变化。
银河证券研报亦强调,随着消费旺季的来临,猪价上行状态有望延续,整体景气度持续时间或超预期;叠加成本中枢下移,养殖利润弹性有望超预期。建议积极布局生猪养殖板块,叠加考虑优秀猪企持续降本中,本轮养殖利润有望超市场预期。
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