华泰研究“本周精选”汇集本周最受读者欢迎的研究报告，点击下方标题可查阅全文。
01 美国参议院当前选情如何？
02 联合解读：7月政治局会议有哪些重要看点？
03 联合解读：新一轮“以旧换新”政策有何影响？
04 海外研究：星巴克全球扩张启示录
05 Vertiv 24Q2启示：数据中心液冷前瞻布局
06 从SIGGRAPH 2024看大模型商业落地的启示
01 美国参议院当前选情如何？
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11月的参议院改选中民主党面临较大压力。美国国会共有100名参议员。参议院主要掌握国会中的人事权。当前参议院由51名民主党议员和49名共和党议员组成。2024年参议院选举换届34个席位，其中23个来自于民主党，11个来自共和党。当前民主党有望拿下43个席位，剩下7席竞争激烈，其中3席民主党候选人支持率超过共和党5个百分点，4席 (亚利桑那州、密歇根州、蒙大拿州、威斯康星州）面临共和党候选人的激烈竞争。拜登退选后，民主党近期有更多竞选资金流入参议员选举，或有助于民主党赢得更多参议院席位。
研报《美国参议院当前选情如何？》2024-07-26
史进峰 S0570524030002 | BSX922
02 联合解读：7月政治局会议有哪些重要看点？
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7月30日，中共中央政治局召开会议，分析研究当前经济形势，部署下半年经济工作。华泰研究宏观、策略、固收团队联合解读政治局会议重要关注点。
研报《7月政治局会议：完成全年发展目标有哪些抓手？》2024-07-30
易峘 分析师 S0570520100005 | AMH263
研报《抓改革、扩内需、调结构——7月政治局会议点评》2024-07-30
王以 分析师 S0570520060001 | BMQ373
方正韬 分析师 S0570524060001
研报《稳增长与调供需并进——7月政治局会议点评》2024-07-30
张继强 分析师S0570518110002 | AMB145
吴宇航 分析师 S0570521090004
陶冶 分析师 S0570522040001
吴靖 分析师 S0570523070006
03 联合解读：新一轮“以旧换新”政策有何影响？
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7月25日，国家发改委、财政部印发《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》，华泰研究宏观、策略、家电、汽车团队联合解读此次措施对市场的影响。
研报《新一轮“以旧换新”的潜在宏观影响》2024-07-26
易峘 分析师 S0570520100005 | AMH263
吴宛忆 联系人 S0570122090215
研报《出海驱动向政策驱动适度再平衡——设备更新和以旧换新新规点评》2024-07-25
王以 分析师 S0570520060001 | BMQ373
孙瀚文 分析师 S0570524040002
研报《中央加大以旧换新力度，提振家电内销》2024-07-25
樊俊豪 分析师 S0570524050001 | BDO986
王森泉 分析师 S0570518120001 | BPX070
周衍峰 分析师 S0570521100002
李裕恬 分析师 S0570524010001
研报《以旧换新加码超预期，期待需求释放》2024-07-26
宋亭亭 分析师 S0570522110001 | BTK945
04 海外研究：星巴克全球扩张启示录
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立足当下中国连锁业态，一方面国内供需高度成熟，竞争日益加剧；另一方面，国家软硬实力不断加强，“中国味道”承担传播中国文化的重要角色，因此中国餐饮走向全球化是未来增长机遇，也是必由之路。星巴克作为全球现制饮品龙头，近30年的出海历程中几度安然穿越经济周期，战略前瞻性/优秀的跨国经营能力可谓服务型+文化出海的典范。当前市场上的星巴克研究普遍集中在对其发展的综述，本文首度将星巴克的国际化之路进行全周期深度复盘，总结出3大出海方法论和4项全球竞争力，并结合6国案例全面剖析星巴克在东亚的成功（中国、日本）与“咖啡源”的失落（越南、欧洲、巴西、澳洲）底层逻辑与国际化经验。
研报《杯中观世界：星巴克全球扩张启示录》2024-07-29
樊俊豪 分析师 S0570524050001 | BDO986
曾珺 分析师 S0570523120004 | BTM417
梅昕 分析师 S0570516080001 | BQE385
杨耀 联系人 S0570124070059
05 Vertiv 24Q2启示：数据中心液冷前瞻布局
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液冷市场尚处发展阶段，竞争格局较为分散。其中Vertiv市占率达12%，为第一大供应商。Vertiv 24Q2业绩超预期，订单增长趋势延续并上调全年指引。英伟达GB200交付在即，强强联合构筑Vertiv液冷壁垒。
研报《Vertiv 24Q2启示:液冷市场竞争激烈，全链条产品覆盖为破局关键》2024-07-25
何翩翩 分析师 S0570523020002 | ASI353
06 从SIGGRAPH 2024看大模型商业落地的启示
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美国时间7月29日，英伟达CEO黄仁勋与WIRED杂志的Lauren Goode及Meta CEO Zuckerberg在SIGGRAPH 2024举行炉边谈话，对话探讨了开源技术如何赋能开发者和创造者，以及AI大模型的潜在应用。从本次对话中我们总结出破局幻觉瓶颈，实现大模型应用落地的两大潜在方向：1）能通过“数据护栏”有效控制和监管幻觉出现的领域，如医疗、工业领域等具备特定数据库的垂直领域和具体公司内；2）创意企业，可反过来利用幻觉作为创造力，如游戏与影视等虚拟世界创造。
研报《从SIGGRAPH 2024看大模型商业落地的启示》2024-07-30
何翩翩 分析师 S0570523020002 | ASI353
程思远 联系人 S0570123100077
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