智通财经APP获悉，7月17日，睿远基金旗下多只产品二季报披露。其中，赵枫管理的睿远均衡价值三年持有二季报显示，中国移动(00941)仍是第一大重仓股，但持股数减少至1750万股，这已是连续第5个季度减持。此外，思源电气(002028.SZ)也是连续第二个季度被减持，环比仓位减少近半。宁德时代(300750.SZ)、三诺生物(300298.SZ)、万华化学(600309.SH)、伟明环保(603568.SH)、中国财险(02328)的持股数较上一期均有所增加，腾讯控股(00700)的持股数不变。另外，中国太保(02601)新进前十大重仓股行列，华润啤酒(00291)退出。
赵枫表示，二季度，我们也继续调整持仓结构，减持了成长放缓、估值偏高、自由现金流较弱的标的，也减持了市场预期较高、股价涨幅较大的资源类公司，增持了低估值、自由现金流优秀、经营前景稳定的标的。
中国移动仍是第一大重仓股
具体来看，二季报显示，睿远均衡价值三年持有截至二季度末权益投资仓位达到了87.21%。
从加减仓来看，中国移动仍是睿远均衡价值三年持有的第一大重仓股，但持股数减少至1750万股，这已是连续第5个季度减持。此外，思源电气也是连续第二个季度被减持，环比仓位减少近半。
宁德时代、三诺生物、万华化学、伟明环保、中国财险的持股数较上一期均有所增加，腾讯控股的持股数不变。另外，中国太保新进前十大重仓股行列，华润啤酒退出。
基金净值方面，截至二季度末，睿远均衡价值三年持有混合A基金份额净值为1.1949元，二季度，该类基金份额净值增长率为4.12%，同期业绩比较基准收益率为0.69%;睿远均衡价值三年持有混合C基金份额净值为1.1795元，二季度，该类基金份额净值增长率为4.06%，同期业绩比较基准收益率为0.69%。
赵枫指出，二季度市场避险情绪抬升，使得股价表现进一步分化。伴随股价上涨，国有大银行、电力煤炭石油等能源类公司、电信运营商等公司的隐含回报持续下行，投资者似乎已不太在意相关公司的商业模式及其盈利的稳定性，给予了短期现金回报很高的关注度。如果结合公司盈利质量和长期空间看，当前对高股息公司的追逐似乎已有一些趋势意味，而非完全从价值角度出发。
相反的，赵枫认为，一些真正的行业龙头白马公司，伴随着其股价低迷，这批公司的股息率已接近或高于无风险利率(如果把当前银行理财和长期国债利率视为无风险利率的两个参考指标)，考虑到其中有些公司的成长潜力和优秀的商业模式，其隐含的长期回报水平可能已经明显高于当前市场追捧的一些高股息公司。出于对未来前景不确定的担忧，市场当前对风险和成长极为厌恶，但长期看真正具备全球竞争力的企业有很大可能可以应对未来经营环境的挑战，穿越周期从而持续创造价值。
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