金吾财讯 | 开源证券发研指,7月17日,心动公司(02400)自研生活模拟手游《心动小镇》公测上线,7月15日《心动小镇》全平台预约量已超300万,7月16日。《心动小镇》开启公测预下载,排名AppStore免费榜第1以及TapTap热门榜第1。截至7月17日,《心动小镇》在TapTap平台下载量超80万,评分达8.8。该行指出,《心动小镇》作为一款慢节奏生活模拟游戏,游戏玩法与付费逻辑偏向于高DAU低ARPU值,前期通过游戏品质与口碑传播吸引用户,以丰富内容与强社交互动留住用户,再通过相对低价的皮肤、装扮等外观引导用户付费,进而为游戏贡献稳定流水。因此《心动小镇》上线前期或将经历用户爬坡期,随着活跃用户量提升,流水亦有望持续爬升。此该行续指,2024年游戏市场新品丰富,包括腾讯《DNF手游》《星之破晓》、网易《永劫无间》《燕云十六声》、米哈游《绝区零》等,大量新游戏的上线或带来整体投放需求提升,而TapTap平台凭借零分成政策和大量的核心用户群体,有望持续受益于投放需求提升,同时平台内游戏表现亮眼也有望驱动平台用户增长。该行表示,《心动小镇》受众用户偏女性玩家与休闲玩家,与目前TapTap核心用户有所区别,有望带动TapTap进一步破圈,驱动用户增长。该行维持2024-2026年盈利预测,预计公司2024-2026年归母净利润分别为7.83/11.37/12.46亿元,对应EPS分别为1.6/2.4/2.6元,当前股价对应PE分别为9.3/6.4/5.8倍,该行看好新游戏及TapTap驱动公司业绩增长,维持“买入”评级。
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